6天116%，中药股这波上涨，逻辑是什么？

12月27日，中药板块再度大涨，龙津药业、精华制药等强势涨停，陇神戎发、红日药业等纷纷走高。

值得一提的是，本轮中药行情，龙头陇神戎发6天4板，6个交易日股价已经大涨116%；龙津药业4天4板已经大涨46%，精华制药4天3板已经大涨28%。

对于本轮中药行情强势的原因，综合新闻及分析师观点来看，除了全球疫情发酵和市场回调导致情绪偏向防守外，主要还包括：估值低位、涨价、中药获批加速等。

东吴证券表示，近年来，国家密集推出各项政策，支持鼓励中药传承创新发展。截至上周已有11种创新中成药获批。此外，OTC市场上游原材料涨价，企业具有提价意愿和提价能力，有望迎来量价齐升。

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为缓解上游原材料成本压力，产品持续涨价

今年8月，据央视财经报道，近期很多中成药纷纷涨价，昆明中药厂生产的天麻祛风补片、六味地黄丸、桑菊银翘散零售价格翻了一倍。10月26日，中药价格再度出现明显上涨，个别品种涨价幅度甚至达到200%到300%。

12月7日，据证券时报报道，近日有消息称，同仁堂下发调价通知，将安宫牛黄丸的销售价格从780元提至860元，涨幅约为10%，该价格从12月1日开始执行。

12月21日，太极集团也在互动平台上表示，近期已对藿香正气口服液的出厂价进行调整，平均上调幅度为12%。

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集采落地，降幅偏温和

12月21日晚间，19省区联盟中成药集采开标，大部分药品价格降幅在30%-50%，部分药品仅下降10%-30%，中标价格平均下降42%，东莞证券指出，总体而言降价幅度较为温和。

开源证券指出，从已落地的中成药带量采购来看，集采价格预计不会出现断崖式下降，而是基于其成本，保证中药企业有一定的利润空间。

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估值有优势

据开源证券研报数据，按照万得一致预期，截至2021年12月24日，中药板块2022E PE为27倍，低于医药生物整体行业的29倍，具备一定估值优势。

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中药创新药快速获批

华安证券指出，2021年已经有11个中药新药获批。据药智数据统计，截至12月16日，2021年中药新药申报注册受达58个（已受理号计），同比增幅114.81%；无论是申报临床还是申报上市，皆创历年新高，分别有48个和10个。而作为对比，2017年至2020年，每年的中药新药获批数量分别是1、2、2、3个。

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从政策角度看，行业今年以来利好频出

比如7月，五部门共同制定《中医药文化传播行动实施方案（2021-2025年）》。6月国家卫健委官网发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》提出，进一步完善综合医院中西医协同相关制度。

另外今年5月，据新华社消息，习近平总书记表示，要进一步发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的道路。

此外，进入基药的中药品种确保放量。2019年10月，国务院办公厅发布的《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》提到，实现政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%，利于中药在医院终端放量。

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