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海外收购俱乐部真是便宜买卖？体育版权付费只是看上去很美

澎湃新闻记者陈均发自北京

2017-01-08 16:50

来源：澎湃新闻

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在中国体育产业的大潮中，2016年作为一个体育大年迸发出太多热点，但“烧钱”不出意外又一次成为了关键词。

中国资本集体抢滩欧洲俱乐部掀起了海外投资的空前热潮；版权市场方面，年初有乐视27亿拿下中超两年版权，年底苏宁50亿抢下英超3年版权则将版权价格推到了一个新高度。

对于中国体育圈最烧钱的两类商业行为，当真如外界看来的是人傻钱多吗？日前，在北京举行的体育大生意年度峰会上，众多业内人士给出了解读。

复星收购狼队

海外收购者对盈利普遍乐观

苏宁收购国米、双刃剑收购格拉纳达、云毅国凯收购西布朗、奥瑞金收购欧塞尔、IDG收购里昂、联合睿康收购维拉、复星收购狼队……

如果说2015年年初万达收购马竞20%的股份打开了中国资本欧洲圈地的序幕，那么2016年这个热潮持续升温，中国资本对于海外俱乐部的投资覆盖了西甲、英超、意甲、法甲、英冠各个联赛。

对于这样一个景象，做客峰会的国内著名足球评论员、肆客体育创始人颜强就抛出了自己的疑问，在商言商，这样的投资到底能不能赚钱？

“收购西布朗前，我们做了评估，这家俱乐部过往七年都在盈利，而在英超版权价码大幅度提升后，我们的盈利空间还能上涨40%。”西布朗控股方云毅国凯董事总经理袁飞给出了这样的答案。在他看来，作为足球领域的第一联赛，英超的商业模式相当成熟，加之选择的是一家财务相当健康的俱乐部，这样的投资注定是要赚钱的。

当然，西布朗只是一个个例，以IDG收购里昂来说，这家俱乐部过去5年则是亏损状态，里昂兴致体育CEO胡兴的解释是里昂近5年一直在兴建新球场，负债较高，但IDG恰恰瞅准了这个时机“抄底”，拥有自己的新球场会为未来的商业拓展打开一个良性的通道。

很显然，仅仅从账面而言，你很难简单判断海外收购能否真正实现盈利，但中国资本在谈及抢滩欧洲的时候都表现出了足够的乐观。

简而言之，大多数收购似乎并不那么昂贵，中国商人蒋立章收购西甲格拉纳达98.13%的股份花费据传为3700万欧元，奥瑞金700万欧元就得到了欧塞尔59.95%的股份，奥瑞金体育基金总经理周雪暗示这个买卖相当划算，“差不多就是5000万人民币，投资正好出现在俱乐部估值较低的一个时期。”

苏宁收购国米

做青训赚钱？此路不通

看上去，相比国内体育资产和资源的疯狂溢价，投资人集体将触角伸向海外非但不盲目，相反是经过了深思熟虑。

事实上，国安目前的估值达到了55.5亿人民币之巨，恒大俱乐部在新三板的市值更是达到了198亿，远远超过苏宁今年6月对国米2.7亿欧元的收购价，就连刚刚易主的重庆力帆估值也在6亿人民币。

袁飞接受澎湃新闻记者采访时，就隐讳地表达了对国内体育市场溢价的敬畏，“目前在欧洲的标的，我们是赚钱的，但国内做的事情还处在锦上添花的阶段。以转会市场来说，国内的引援价格很高，但欧洲各个联赛之间的转会完全是另一个价钱，以在西布朗的经验，一位普遍估价3000万欧元（国内可能炒到5000万、6000万）的球员差不多2500万欧元就可以拿下。”

在表达投资欧洲俱乐部有利可图的同时，中国资本也发出了另一个相同的声音——通过所在俱乐部的青训反哺中国市场，也给中国球员征战欧洲联赛提供机遇。

对于这一点，颜强认为并非水到渠成。他以个人最为熟稔的英超联赛为例称，几乎不可能有中国球员加盟。

袁飞也没有回避劳工证对于中国球员的门槛，并且强调当下的环境中青训不是一个赚钱的买卖，不能盲目风，“2000年的时候国内有200家足校，这些足校后来还剩下几家？”

虽然资本大潮中，青训事业似乎重新抬头，但袁飞提醒所有投资者靠青训赚钱这条路走不通，“这是一个需要长期耕耘的事业，综合投入和成本，这个花费太高，所以我们做青训也不是一个短期行为。”

体育大生意年度峰会现场

投资俱乐部就像投资房地产

事实上，在中国资本逐鹿欧洲足坛的大时代，金钱并不能解决所有问题。

考虑到足球俱乐部是一个文化属性很强的载体，不仅要面对情感的挑战还要面对文化的冲突。投资人韩大为就认为跨国投资经验的不足让一些中国资本在海外市场眼中的印象打了折扣。

“我个人就看到过不太合适的做法，第一轮投资不做调查就报了天价，第二轮突然又把报价降低了一半，这么做只会毁了自己的口碑。”韩大为还建议投资俱乐部要选择“最好的”，“俱乐部本身波动性很大，球星的状态、球队的成绩都起起伏伏很难控制，所以就像房地产，投资就得选择最好的地段、最好的住宅。”

乐视年初27亿豪购中超两年版权

版权大战暂未考虑收支平衡

中国资本对海外俱乐部的收购过去一年赚足了眼球，此间国内体育市场的版权大战也并没有降温，在业内人都大谈“溢价”和“泡沫”的同时，体育赛事版权依然水涨船高。

乐视年初27亿豪购中超两年版权，年末苏宁又以50亿抢下英超版权震撼了所有人的神经。

值得一提的是，无论参与论坛的苏宁旗下聚力传媒副总裁殷宇安，还是腾讯体育运营总经理赵国臣都提到了一个相同的观点：仅仅依靠B端的广告以及C端的会员收入当下都无法抹平巨额的版权投入，前景看好的付费业务依然任重道远。

评选中获得最佳体育媒体的腾讯体育过去一年的NBA视频转播业务走得异常稳健。但赵国臣透露付费收入占总收入比例依然只占不到20%的比例，而这已经是让很多媒体平台感到艳羡的数据。

“C端收入虽然增长很快，但和版权比，相差还是太远，但至少付费会员已经成为一个重要的变现手段。从美国的经验来看，ESPN是付费模式加广告模式，FOX体育是广告模式，去年ESPN就击败FOX体育拿到了NBA版权，但竞争还在继续。”压力中，赵国臣对会员业务给予了厚望。殷宇安持相似观点，同时强调对于会员业务当下并不能期望值太高。

事实上，手握西甲和英超版权的聚力传媒至今没有推出会员业务，苏宁更加看重的是旗下整个产业链的联动效应，“如果单纯计算简单的广告收入还是会员收入都很难打平版权投入，不过苏宁拥有六大板块，所有业务都是打通的，在拿到英超这样的优质版权后，各个板块都会受益，整体的变现能力都在增强。”

殷宇安的意思很清楚，以苏宁整个集团的资源和变现能力，是可以支撑西甲乃至英超版权的投入的，与此同时，殷宇安也提到了一个字眼——机会成本。按照他的说法，作为聚力传媒、腾讯体育、乐视体育这样的媒体平台、用户平台，必须去抢夺版权市场最稀缺的资源。

峰会吸引了众多体育产业的业内领军者

附《体育大生意》评选结果

值得一提的是，峰会期间《体育大生意》除揭晓了16项评选结果外，还联合百度数据一同推出了《2016年中国运动员影响力指数排行榜》，榜单总共收录了影响力前100名的中国现役运动员，在里约奥运会获得一金一银的乒乓球运动员张继科排名第一，中国女排和中国乒乓球队（参加里约奥运会的6名运动员）悉数位居前五十位。尽管宁泽涛在里约表现平平，但依靠超高的人气，传言中的“十亿先生”在榜单中依然排名第二，压过排名第三的林丹和第四的傅园慧。按照项目划分，三大球影响力巨大，足球方面虽然排名最高的张玉宁仅列第26位，但足球运动员总共12人入围与篮球持平，仅次于中国女排的13人入围。