秦洪看盘｜A股短线风险或已得到集中释放

周二A股市场出现了探底企稳的态势。其中，上证指数因为保险股等金融股的不振而在盘中一度击穿3100点的整数关口，直接杀向3084点。庆幸的是，先期调整的创业板指为代表的中小市值品种率先企稳，市场人气有所回暖，尾盘上证指数收复3100点，表明短线A股已有探明底部的可能性。

债市风波余韵未了，但已至尾声

的确，近期A股市场的走势与债券市场的风波有着极大的关联，在周二更是如此。因为经过媒体的反复、深入挖掘之后，发现不少券商以及部分银行涉及到此次债券风波，从而激发了各路资金对券商股、银行股业绩的担忧，甚至还波及到债券市场主力的保险公司，所以，周二的金融股全线下跌，驱动着上证指数在盘中击穿3100点。

但是，这可能恰恰意味着短线A股的风险已得到了集中的释放，一方面是因为此次债券风险相对可控，毕竟主要是涉及到部分中小型券商，较2013年6月中旬钱荒引爆源头的银行间的抽屉协议的压力源不可同日而语，根本不是一个等量级的。甚至有分析人士称即便全部计提损失，也只有10亿的亏损，所以，对整个金融市场的实质性影响相对有限。既如此，随着媒体的深入报道之后，风险源已较为清晰，往往意味着风波已至尾声。

另一方面则是因为经过持续调整过后，金融股的股价水平已率先上证指数而提前回到了3000点左右的水平，银行股等金融股的估值坐标又下了一个台阶，在此背景下，他们再度下跌的空间已不大。也就是说，目前的价位以及估值坐标已经封闭了金融股进一步下跌的空间。既如此，上证指数也难以进一步向下拓展调整空间。据此，有观点认为3100点下方，风险已不大。

小盘股率先企稳，或隐含年报行情即将上演

这在盘面中也得以了佐证，因为在周二的盘面中，虽然大盘股持续调整，上证指数还一度破位。但是，创业板指、中小板指、小盘股已经拒绝同步下跌。部分小盘股已经开始收复上周的长阴K线的走势，比如说ST蓝丰（002513）、郴电国际（600969）、诺力股份（603611）。有意思的是，他们分别代表着年报行情的细分主线，比如说ST蓝丰代表的年报业绩摘帽题材，因为它的业绩较为优秀，达到了摘ST帽子的要求。郴电国际则代表着高资本公积金的年报含权预期题材。诺力股份则代表的是业绩有望超预期，主要是因为今年以来的人民币汇率持续走低，对于出口占60%以上的诺力股份来说，有着极大的业绩提振效应，不仅仅是产品销售有望超预期，而且还会带来巨大的汇兑收益，因此，业绩有望超预期。

如此的走势就意味着时近年底，越来越多的市场参与者开始走出短线压力的阴影，而积极布局来年的行情。一方面是因为债券风波压力再大，也会释放完毕。更何况，债券风波的实质性的压力也并不宜过于夸大呢？另一方面则是因为目前即将步入12月下旬，离2017年只有8个交易日。到了2017年，资金面紧张格局就会缓解，上市公司的估值锚也从2016年的业绩晋级至2017年的业绩。经济总是增长的，上市公司整体业绩也是增长的。部分上市公司的业绩更是超预期成长的，所以，投资机会就会渐趋增多，乐观者开始布局，只有悲观者、谨慎者还在讨论着债券风波的压力。

体现在盘面中，就是积极乐观的资金开始套现前期相对抗跌的金融股，而转向2017年业绩有望乐观，或者2016年业绩有望超预期以及有着后续题材催化剂的品种。比如说ST蓝丰的摘帽题材，郴电国际等为代表的有着高含权预期或者说有着高含权可能的品种。既如此，在操作中，建议投资者就不宜过于悲观，利用市场的调整积极跟踪两类个股，一是前文提及的已率先企稳的品种，尤其是年报业绩超预期的品种。二是化工股等产品价格持续上涨的品种，兴发集团（600141）、中化国际（600500）等品种可跟踪。