股价腰斩，却接盘巨亏企业，格力电器“病急乱投医”？

股价腰斩，却接盘巨亏企业，格力电器“病急乱投医”？ 原创 锐眼哥 财经锐眼 收录于话题#蓝筹股 1 个内容 #格力电器 3 个内容 #接盘侠 1 个内容 #盾安环境 1 个内容

今年以来，A股蓝筹股与成长股表现极其分化。

蓝筹股跌的惨兮兮，蓝筹股变成了“难愁股”，变成了“牛夫人”；成长股涨的不亦乐乎，新高又新高，变成了“小甜甜”。

年内，蓝筹股的几大代表，中国平安腰斩、格力电器腰斩、三一重工腰斩；中小成长股几大代表，比亚迪涨80%、亿纬锂能涨120%、合盛硅业涨534%！

不过，在这样极致分化的背景下，也产生了一些“城乡结合部”。

比如，业绩巨亏、股价连跌多年的盾安环境（002011.sz），因为控股股东深陷债务泥潭寻求接盘方转让股权，最终找到了格力电器（000651.sz）这个空调巨头接盘。

虽然格力电器的股价年内一路下跌，但盾安环境的股价却一飞冲天，最近短短一个月就翻倍，年内更是大涨超3倍！

格力接盘，股价一个月翻倍

盾安环境是一家主要从事制冷元器件、制冷空调设备的研发、生产和销售的公司，主要产品包括电磁阀、四通阀、车载空调、特种空调等。而格力电器，众所周知是国内空调巨头，产品包括各种用途、形式的空调。

这两家公司能够擦出火花也算是情理之中，当然，主要是格力在空调领域势力的扩展以及技术的储备。

11月16日，盾安环境公告，控股股东盾安精工已与格力电器签署股权转让协议，格力电器拟以21.90亿受让盾安精工所持盾安股份全部2.70亿股，占盾安环境总股本的29.48%。

确定格力电器为接盘方后，盾安环境股价快速上涨，至今短短一个月时间涨幅超过130%。

（盾安环境股价走势截图）

在与格力电器签署股权转让协议后，盾安环境又发布了增发预案，拟非公开发行1.39亿股，发行价格5.81元/股，募资8.1亿，格力电器以现金全额认购8.1亿，为本次增发唯一认购方。

（盾安环境增发预案截图）

股权转让、增发认购两项完成后，格力电器将持有盾安环境4.1亿股，占非公开发行后总股本的38.78%，成为盾安环境新的控股股东！

由于格力电器目前属于无实际控制人状态，这意味着交易完成后，盾安环境也将成为一家无实际控制人的公司。

格力在签署受让协议之后又全额认购增发股份，这也直接刺激了盾安环境二级市场股价，自11月17日以来最大涨超87%，最新市值138.41亿！

对于格力电器来说，21.9亿的受让款和8.1亿的认购款，合计才30亿现金，太小意思了。要知道，目前格力账上可是躺着1200亿的现金，就是全额买下盾安环境都不在话下。

实际上，早在今年3月的时候盾安环境就开始公开征集协议转让方，而公司股价也是在那之后开始上涨的，自3月至今最大涨幅超过344%！

业绩巨亏，股价暴跌85%

就今年来看，盾安环境真的是表现不错，股价大涨超3倍，前三季度业绩也大涨281.37%，实现3.13亿的规模利润。

但是，再往前看公司的业绩表现，或许该为格力电器的接盘捏一把汗，不知道接盘盾安环境对格力来说是福还是祸？

从股价来看，宣布与盾安环境签署股权受让协议以来，盾安环境股价大涨130%，但格力电器的股价最多却向下跌了近8%。盾安环境的市值增加了95亿，格力电器市值却蒸发了30多亿！

从业绩看盾安环境，在2018年之前还算平稳，每年实现的归母利润都能达到1亿到2亿左右，但2018年突然一下就亏了21.67亿，2019年稍微赚了1.31亿后，2020年又巨亏10亿。

（数据来源：同花顺网站）

随着业绩的一路下滑至巨亏，盾安环境的股价也从2015年高位一路跌至今年年初，最大跌幅超85%，市值更是蒸发130多亿！

2020年巨亏10亿是因为债务重组及处置债权导致的，2018年的巨亏主要是商誉减值、资产减值、资产处置导致的。

（2018年报截图）

然而，也是在2018年将控股股东盾安控股拉入了债务的泥潭！

控股股东深陷债务泥潭

目前，盾安环境的控股股东为盾安精工持股29.48%，第二大股东盾安控股为盾安精工控股股东持股9.71%，盾安系合计持有上市公司39.17%股权。

2018年5月盾安精工发生流动性危机，账上各项有息负债高达450亿，当时为了偿还即将到期的22亿债务而新申请债券发行失败，导致公司出现流动性危机，接着公司已发行的多只债券被下调评级。

（盾安环境公告截图）

直到今年，盾安环境在半年报中还称，截止2020年底上市公司为盾安控股提供的连带担保余额6.73亿，担保的中建投信托贷款本息1.31亿剩余2828.97万逾期，上市公司承担连带责任，可能影响本年损益。担保的国开行贷款本息1.6元及3327万美元逾期。

实际上，自2016年以来盾安环境的负债率就持续上升，从61.58%最高上升到84.99%。

在高负债、债务逾期、业绩巨亏的背景下，更严重的问题是，盾安环境控股股东早已将所持上市公司股份全部质押，资金链被绷的死死的！

（同花顺网站截图）

看起来，深陷债务泥潭的盾安控股即将被格力电器这个阔佬从泥潭里拉出来，但在这个时候又出了点问题！

12月7日，深交所向盾安环境下发关注函，要求说明定增价格与协议转让价格差异较大的合理性，是否存在损害中小股东利益的情形，是否涉及内幕交易。

（盾安环境关注函截图）

综合来看，即便被发关注函，但格力接盘盾安精工所持全部公司股权基本已成定局，有了一个不差钱的控股股东盾安环境瞬间有了困境反转的希望。

然而，作为接盘方的格力电器，在房地产加强调控的背景下空调主业受挫、二级市场股价暴跌，接盘盾安环境之后能否改善格力当前所面临的问题，也是一个不确定的问题！

或许更多的是，董小姐又花了一笔冤枉钱吧……

（长期坚持原创不容易，希望大家在阅读后顺便点在看，以示鼓励！以上是笔者个人观点，仅供参考，投资风险自担。）

原标题：《股价腰斩，却接盘巨亏企业，格力电器“病急乱投医”？》

阅读原文