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涨停，广宇发展会成为地产股的榜样吗？

2021-12-07 19:12

来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客

涨停！广宇发展会成为地产股的榜样吗？原创点绛东方财富网

转战新能源的广宇发展又传出新消息。公司拟将所持有的全部23家地产子公司股权与鲁能集团、都城伟业合计持有的鲁能新能源100%股权进行资产置换，相关资产评估报告已经中国绿发投资集团有限公司备案。消息一出，广宇发展又迎来涨停。跨界布局、切换赛道，放弃如何谋求新生？

一口气置出23家地产子公司

广宇发展最早披露资产重组计划还要从今年9月5日说起。当日晚间，公司公告拟将所持所属房地产公司及物业公司股权等资产负债与鲁能集团、都城伟业合计持有的鲁能新能源（集团）有限公司100%股权进行资产置换。交易差额部分补足方式由各方另行协商确定，但不涉及发行股份。

据悉，交易对方鲁能集团为广宇发展的控股股东，都城伟业为公司关联方，鲁能集团、都城伟业的控股股东均为中国绿发，实际控制人均为国务院国有资产监督管理委员会，因此本次交易构成关联交易。

在随后的数月间，广宇发展根据监管要求对投资者更新该资产置换的进展。2021年12月6日（12月6日）早间，广宇发展公告称，拟将所持23家子公司股权置出，其中公司13家子公司股权与鲁能集团与都城伟业合计持有的鲁能新能源100%股权置换，其余10家子公司股权现金出售给鲁能集团。本次交易完成后，上市公司将持有鲁能新能源100%股权。

交易标的资产作价情况显示，本次置出资产（23家子公司股权）合计交易对价为249.06亿元，置入资产（鲁能新能源100%股权）交易对价为117.09亿元。

广宇发展表示，本次交易完成前，公司的主要业务为房地产开发与销售。通过本次交易，公司将原有房地产业务资产置出，同时置入行业前景良好的新能源发电业务。交易完成后，上公司的主要业务将变更为风能和太阳能的开发、投资和运营。通过本次交易，上市公司将实现业务转型，拓宽盈利来源，提升可持续发展能力、抗风险能力以及后续发展潜力，为整体经营业绩提升提供保证，符合公司股东的利益。

13连板高光时刻

受上述公告影响，2021年12月6日开盘后，广宇发展一字涨停，收报21.99元/股。

广宇发展的股价在资产重组一事上的获益可不是从2021年12月6日开始的。在公司官宣资产重组计划后，股价即从9月6日开始连续涨停，录得整整13连板。东方财富Choice数据显示，截至12月6日收盘，公司股价在3个月内狂涨356.22%。

切换赛道求新生

可以看出，广宇发展近三个月来在二级市场上的高歌猛进与其转换主营业务至新能源领域的决策有密切关联。

2021年三季报显示，广宇发展今年面临的经营压力不小。今年前三季度公司实现营收129.10亿元，同比减少6.03%；归母净利润-9.33亿元，同比下降148.86%。

对此，公司的解释是，受本期交付项目、产品结构等因素影响，结转收入、利润较上年同期下降。同时，公司积极拓展业务规模，新获取项目尚处于前期开发阶段，由于房地产行业结转收入呈现周期性，公司前期投入尚未达到结转条件。此外，公司借款增加，费用化利息增加，也是影响经营数据的一项因素。

另一边，广宇发展也积极地推进着重大资产置换事项。根据初步评估测试结果，部分所属单位存货等资产存在减值迹象，计提减值准备23.80亿元，减少归属于上市公司股东的净利润19.97亿元。

本次交易标的资产鲁能新能源成立于2014年，经营范围包括能源项目投资、投资管理、充电服务等。根据9月25日广宇发展答复深交所的关注函的公告，根据未经审计财务数据，置入标的鲁能新能源截至2021年6月末的总资产为341.45亿元，净资产为102.82亿元。2021年1-6月，营业收入为17.57亿元，扣除非经常性损益后的净利润为6.37亿元。

再看广宇发展。根据未经审计财务数据，截至2021年6月末，公司总资产为795.60亿元，净资产为164.09亿元。2021年1-6月，上市公司营业收入为99.00亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.15亿元。也就是说，就纸面上的营收和净利数据来说，鲁能新能源仍不如现在广宇发展的主营。

然而，股价的涨跌却反映出了投资者“用脚投票”的真实动态。2021年年初至披露资产重组公告前，“平平无奇”的房企广宇发展股价下跌了11.28%，搭上新能源概念后光速涨超350%，可见资金认为，新能源或许比地产有更大的想象空间。

房企未来在何方？

除了广宇发展，从单一的房地产赛道“投奔”其他产业的房企也不少。例如，奥园美谷7月官宣，在北京产权交易所以公开挂牌转让的方式出售公司持有的京汉置业100%股权、北京养嘉100%股权和蓬莱华录35%股权，从而收缩房地产业务，聚焦于以医疗美容为主业的业务布局。

中天金融则筹划将负责房地产业务的子公司中天城投100%股权转让给佳源创盛、上海杰忠，交易价格为89.03亿元，占公司2020年经审计净资产的48.84%。若交易成功实施，预计公司未来的主要收入来源为金融业。

不过，该交易推进并不顺利，还引起了监管关注。2021年12月6日，深交所对公司下发关注函，要求其说明目前定金支付情况是否与前期框架协议内容存在差异，佳源创盛、上海杰忠本次交易的各自出资比例、出资金额，具体资金来源及到位安排，并结合交易对方财务状况、资金实力等，分析其履约意愿及履约能力。

天风证券援引克而瑞研究中心的数据指出，11月TOP100房企实现销售操盘金额7507.8亿元，环比明显回落3.4%，同比下降37.6%，降幅进一步扩大。逾八成百强房企单月业绩同比降低，其中超半数房企同比降幅大于30%。同时，包括绝大部分TOP30房企在内，有近9成企业单月业绩不及上半年月均水平。整体来看，11月百强房企单月业绩表现不及上半年及历史同期。

中信证券认为，在当前行业流动性危机得到逐步缓释的环境下，从中长期来看，行业产能初清叠加房地产市场长效机制的建立将有助于行业资源进一步向优质企业集聚。其中地产开发板块主推经营稳健、杠杆率低或改善明显的龙头房和商业运营能力突出的房企。此外，多元化转型卓有成效的开发商也值得关注。