煤炭概念股大涨，郑商所修订动力煤期货相关业务细则

在煤炭概念股和煤炭相关期货均上涨后，同日动力煤期货业务细则迎来修订。

12月3日晚间，郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）发布通知，为更好服务煤炭保供稳价，结合煤炭现货市场最新变化，修订动力煤期货相关业务细则，自新挂牌合约（2212合约）开始实施。

具体来看，一是修订动力煤期货交割指标。一方面，将替代交割品发热量下限降低至4300大卡；另一方面，调整全硫等指标容许度，将基准交割品全硫、全水含量分别调整至不高于0.8%、不高于25%，将替代交割品全硫指标调整至不高于1.5%。

二是完善动力煤发热量指标升贴水计算方法，采用比例价差方式，更好适应极端市场情况。

郑商所相关负责人表示，本次修订通过调整交割指标、完善发热量指标升贴水计算方式，推动业务规则更加贴合现货实际，更好满足煤炭产业链企业风险管理需求。

上述负责人指出，本次修订将进一步扩大动力煤期货市场可供交割量，便利更多煤炭资源参与期货市场，更好服务煤炭保供稳价、服务煤炭上下游产业发展。郑商所将继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，严格按照中国证监会工作要求，毫不松懈严监管、防风险、促稳定，切实维护正常交易秩序。

12月3日，受煤炭长协价格或上调的消息影响，煤炭概念股和煤炭相关期货集体上涨。

当日举行的全国煤炭交易会公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该意见稿由国家发改委制定，价格方面，“基准价+浮动价”的定价机制不变，但意见提出，新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550―850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元上调约31%；非下水煤基准价按700元扣除港杂费、运费之后的坑口费测算，具体浮动范围根据全国煤炭交易中心、中国煤炭运销协会等几家机构发布的价格指数确定。此系煤炭长协机制2017年落地后首次上调长协基准价，并给出明确的浮动区间。

截至12月3日收盘，A股方面，冀中能源（000937）涨停，中国神华（601088）涨超9%，电投能源（002128）涨超6%，昊华能源（601101）、中煤能源（601898）、陕西煤业（601225）涨超5%；期货方面，动力煤期货、焦炭期货、焦煤期货均有不同程度地上涨。

华泰期货认为煤炭市场偏弱运行。动力煤在寒潮影响下终端日耗表现不及预期，同比明显放缓，随着保供政策的持续发力，终端电厂库存进一步回升。随着电厂库存达到高位及部分煤矿保供任务逐步完成，电厂煤需求释放结束，剩余产量将回归市场，煤价将进一步回归合理区间。

瑞达期货指出，本周国内动力煤现货价格相对稳定。主产地煤矿积极保供长协用煤，市场受政策面消息影响，下游观望情绪较浓；部分贸易商减少采购，煤价暂稳。产地煤炭增产速度较快，下游终端库存逐渐累积。目前动力煤逐渐进入消费高峰，且水电进入枯水期，火电份额会有增加。综上，目前呈现供需两旺的现象，煤炭价格将呈现震荡走势。