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震动基金圈！天天狂飙突进，蚂蚁直逼招行！传统大佬要慌了？

2021-11-11 00:04

来源：澎湃新闻·澎湃号·媒体

震动基金圈！天天狂飙突进，蚂蚁直逼招行！传统大佬要慌了？原创若晖中国基金报

中国基金报记者若晖

近24万亿公募基金销售市场风起云涌，三季度基金代销机构最新战况刚刚揭晓！

11月10日晚间，中国基金业协会公布三季度基金代销机构公募基金保有规模前100名榜单。

权益基金保有规模“前五”的座次保持不变，招商银行、蚂蚁基金、工商银行继续分列前三，不过，各机构“此消彼长”的分化依旧非常明显，前十名的机构中，蚂蚁、天天的权益基金保有规模分别增长226亿元、426亿元，传统银行代销机构普现“缩水”，仅交通银行、民生银行实现逆势增长。

非货币基金保有规模也呈现第三方代销机构强势崛起的格局，蚂蚁基金以接近1.2万亿的保有规模继续“问鼎”非货保有规模“宝座”，蚂蚁也是三季度唯一一家非货保有规模增长上千亿的代销机构，3季度非货币市场公募基金保有规模增长前五名更是“清一色”被第三方基金销售机构占据。

招商银行继续位居权益基金保有量第一

蚂蚁基金、天天基金“强势追赶”

从基金业协会最新公布的代销机构公募基金保有规模上看，权益基金保有规模前十的座次短期内依旧“难以撼动”。

招商银行以7307亿的权益基金保有规模三季度继续蝉联全市场第一名，蚂蚁基金、工商银行以6810亿元、5207亿元分列前三，天天基金、建设银行三季度权益基金保有规模分别为4841亿元、3948亿元，分别位列第四、第五名，前五名座次继续维持二季度的格局。

交通银行取代农业银行，晋升行业第七，交通银行也是三季度前十名的机构中，唯一一家排名上升的机构。

不过，从权益基金保有规模变化上看，看似“平静”的排名下，变化已经在“悄然发生”，蚂蚁基金、天天基金三季度权益基金保有规模分别增长226亿元、426亿元，环比增幅3.43%、9.65%，相比之下，银行代销机构权益基金保有规模均有不同程度下降，仅交通银行、民生银行三季度分别增长216亿元、18亿元，逆势保持正增长。

权益基金保有规模前100名机构中，天天基金、蚂蚁基金也是权益基金规模增长最多的两家机构。

在业内人士看来，三季度权益基金保有规模出现结构性变化或许是近段时间新基金发行遇冷有关。“三季度全市场权益基金规模并未出现大幅增长，在存量规模保持不变的情况下，近段时间，新基金发行明显遇冷，最近更是出现一天之内三只基金同时募集失败的罕见现象，新基金首发不够理想，存量老基金因赎回或净值下跌出现规模缩水，传统代销渠道在持续营销上又不具备优势，就很容易出现权益基金保有规模下滑的局面。”

“在股市出现波动的情况下，一些相对成熟的投资者比较喜欢‘抄底’，关注持续营销的老基金，而这些投资者也相对关注申购成本，这也是一些互联网平台等第三方代销机构的优势所在。”上述业内人士指出。

也有深圳基金公司人士认为，蚂蚁、天天等互联网基金销售机构“崛起”或已成未来的长期趋势。“传统代销机构的客户群偏中老年，这部分人群的数量在逐渐下降，而一些青年人更为偏好在互联网上买基金，随着这部分群体年龄增长，其理财资金也在逐渐增加，从而带动互联网平台的基金销量。”

“不可否认的是，现在基金代销格局已经不是传统渠道‘一家独大’的局面，互联网平台的市场份额已经在迅速增长，且增速非常明显，这是为什么基金公司电商部门近些年在公司内部话语权越来越强，部分人手越来越多的原因，基金公司内部的变化也反映出整个市场的改变。”上述深圳基金公司人士称。

蚂蚁基金三季度非货规模增长超千亿

基煜基金、汇成基金成年内“黑马”

三季度非货币基金保有规模榜单中，第三方基金代销机构的增长也“势如破竹”。

基金业协会数据显示，蚂蚁基金3季度非货币市场公募基金保有规模逼近1.2万亿大关，保有规模超过第二名的招商银行4000多亿元，且是唯一一家三季度非货规模增长超千亿的基金销售机构。

另一家大型互联网基金销售机构——天天基金三季度非货币基金保有规模达到5783亿元，相比二季度环比大增13.95%，超过工商银行，“挤入”行业前三。

而从三季度非货币基金基金规模增长上看，除了蚂蚁基金以1360亿元的增量位居第一之外，规模增量第二至第四名也全是独立第三方基金销售机构：天天基金、基煜基金、汇成基金、腾安基金，上述5家也是三季度非货保有规模增长能够超过200亿的代销机构。

值得注意的是，基煜基金、汇成基金两家第三方机构三季度继续保持快速增长的势头，两家机构三季度非货保有规模分别为1313亿元、893亿元，相比一季度时分别增长116%、177%，一举成为年内基金销售的“黑马选手”。

一位基金公司人士表示，基煜基金、汇成基金今年的基金代销规模快速增长得益于机构投资者投资基金需求增长。“基煜基金、汇成基金主要是做机构销售业务。机构投资者去基金销售机构购买基金，不仅免去了挨家开户的繁琐，一些机构投资者对于所投基金还有规模业绩等指标要求，这些基金销售机构也能根据机构需帮助其筛选基金，节省了机构投资者的时间效率。”

另一位基金公司人士也提到，银行理财子公司净值化转型的过程中，投资公募基金的需求明显提升，基煜基金、汇成基金等第三方基金销售机构抓住了这部分机构投资者的市场需求。“相比直销柜台，机构投资者在第三方基金销售机构购买基金的成本也更为低廉，一些机构投资者明确指出要通过第三方基金销售机构下单，原本与这些第三方基金销售机构没有合作的基金公司为了留住机构客户，也专程在这些第三方基金销售机构上线了基金产品。”

除此之外，另一家第三方基金销售机构——腾安基金三季度非货币基金规模显著增长也引起业内人士关注。据业内人士介绍，腾安基金近段时间改变了过往几年所走的“精品战略”，开始大幅增加代销基金的数量，也取得了不错的效果。

代销机构愈发重视保有量

事实上，代销机构基金销售保有规模公布以来，受到业内关注，也对代销市场产生了潜移默化的影响。

盈米基金CEO肖雯表示，公布代销机构基金销售保有规模有利于公募基金行业长远发展，让销售渠道从更注重交易额向注重保有量转变。对于解决行业“基金挣钱、基民不挣钱”，抑制“赎旧买新”的现象都有积极作用。而且，从根本上看，这也引导了销售机构更加注重客户账户的收益，而不是更加关注自己的销售业绩，这种更注重保有量的模式也和基金投资获得收益的内在逻辑更加一致和匹配，对于引导整个行业的长远发展有深刻意义。

富荣基金市场部总监曹建英表示，代销机构基金销售保有规模榜单上反映出渠道头部效应明显，榜单的公布，可以让投资者更好地选择销售机构，集中监管资源更好地保护投资者的利益。

“在传统营销模式下，基金公司非常重视首发，在渠道鼓励“赎旧买新”的状态下，客户频繁交易，支付了大量的交易费用却赚不到钱，基金公司也很难实现借新基金发行实现规模良性增长的愿望。以互联网为代表的新型销售渠道打破僵局，他们在大数据应用等方面更先进，可以多维度地进行基金长期业绩、波动率、流动性等全方位数据的评价和标签化，有更多投顾组合、周转金等避免短期交易的服务配套。现在，部分基金公司新发产品规模也不再设立硬性指标，更多地从投资和投资者角度出发，达到成立门槛就结束募集，甚至越来越多地推出定开和持有期策略产品，将更多的精力投入到基金产品未来业绩打造和持续营销中。”她说道。

关洪波认为，目前来看，行业整体趋势逐渐向“重首发，更重持营”过渡，这首先得益于渠道营销模式的转变，银行渠道也更加重视“二次首发、绩优基金持营、基金定投”等营销方式。“‘更重持营’也有利于基金管理人将更多的精力放在基金管理上，注重基金长期投资回报，注重投资风格、投资策略和投资回报的稳定性，进而实现‘管理创造业绩、业绩带动规模’的良性循环。”关洪波说。