今世缘前三季考卷：江苏市场贡献超九成，3流通股东减持

■文 | 尚义

今年前三季度，今世缘交出了一份较为满意的答卷，营收、净利润增速均超过20%以上，同时，数据显示，十大流通股东中有3位股东在三季度内进行了减持股票行为。

营收净利双增，外省占营收比仅7%

来源：今世缘2021年第三季度业绩报告截图

近日，今世缘发布2021年前三季度报告。前三季度：

公司实现营业收入53.33亿元，同比增长27.18%；

实现净利润16.99亿元，同比增长29.33%；

经营活动产生的现金流量净额为18.71亿元，同比提升187.39%。

其中，第三季度内：

公司实现营业收入14.82亿元，同比增长15.76%；

实现净利润3.64亿元，同比增长23.82%。

从产品来看，今年前三季度，今世缘A类及A类以上产品营收均实现增长，其他产品营收有所下滑。

具体来看，今年前三季度：

今世缘特A+类产品、特A类、A类产品实现营收分别为35.41亿元、13.64亿元、2.25亿元，同比增长分别为38.4%、14.01%、3.59%；

B类、C类、D类产品实现营收分别为1.12亿元、6423.05万元、336.44万元，同比下滑分别为7.04%、16.88%、45.91%。

在区域方面，今世缘省内省外市场营收均有所增长，但依然以省内市场为主。今年前三季度：

今世缘省内市场实现营收49.3亿元，占总营业收入的92.44%，同比增长26.34%；

省外市场实现营收3.86亿元，占总营业收入的7.24%，同比增长36.65%。

年报数据显示，2018年—2020年今世缘的省外收入在总营业收入的占比分别为5.34%、6.35%和6.42%。

值得注意的是，今年6月，今世缘在2020年度股东大会上称：

“通过5年的努力，今世缘省外市场的销售占整个公司销售的20%左右。今世缘在十四五规划中，要打好、打赢四大战役，其中，省外突破战就是四大战役之一。”

虽然近年来今世缘的省外收入占比呈逐年上升的趋势，但距离20%的占比还是有一定的距离。

虽然经营业绩表现不错，但今世缘在快速发展的同时也面临着风险。

三季报数据显示：

2021三季度今世缘的应收账款为0.61亿元，同比增长16.41%；

存货为28.34亿元，同比增长29.10%。

对此，业内相关人士分析称，应收账款和存货的增加，或许表示今世缘存有一定的坏账风险和库存压力。

此外，还注意到，近年来，今世缘的销售费用也在增加。

三季度报告显示，今世缘销售费用为6.7亿元，销售费用率为12.51%。

并且今世缘销售费用率一直都处于较高的位置，2018年—2020年，今世缘销售费用率依次为15.65%、17.5%、17.1%，均高于15%，且大部分销售费用增速均高于营业收入增速。

对此，业内人士分析称，今世缘销售费用的增速高于营业收入及净利润的增速，说明其销售费用率在一定程度上压缩了今世缘的利润空间。

3流通股东累计减持197.6万股

最新数据显示，截止9月末，今世缘的股东人数为7.856万人，较6月末增幅为22.76%，人均流通股为1.597万股，较6月末下降了18.54%。

来源：东方财富网

在十大流通股东持股方面，3季度内，共有3家流通股东发生减持行为，2家流通股东发生增持行为，无新进股东，其余股东持股数无变化。

香港中央结算有限公司减持1,326,453股，持股比例降至3.72%；

周素明减持300,000股，持股比例降至3.31%；

涟水今生缘贸易有限公司减持350,000股，持股比例降至3.16%。

中国银行-招商中证白酒指数分级证券投资基金增持17,166,450股，持股比例为4.87%；

涟水吉缘贸易有限公司增持129,000股，持股比例为3.22%。

至于其未来如何？我们将持续关注！

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