打捞“背背佳”

斑马消费 范建

对橡果国际在电视购物时代留下的遗产，可孚医疗似乎情有独钟。上一次是“氧立得”，这一次是“背背佳”。

疫情缓解之后，可孚医疗营收和利润双降，上市仅十多天，股价持续跌破发行价。

公司希望通过资产收购提振市场信心。然而，事与愿违。

狂揽橡果国际遗产

在“80后”眼中,“背背佳”被视为智商税的代名词之一，它竟然又一次高调走入到了大众视线。在美国的资本市场转了一圈之后,它将借助可孚医疗的平台,登陆大A股的资本市场。

8日，创业板上市公司可孚医疗（301087.SZ）公告，为丰富康复类产品品类，拟收购橡果贸易100%股权。

橡果贸易是China DRTV, Inc.的全资子公司，主要运营“背背佳”（babaka）矫姿、塑形、按摩、理疗仪类产品。

双方经初步磋商确定，由DRTV整合关联公司中与背背佳业务相关的店铺，并将橡果贸易中与此无关的资产和债权债务进行剥离。

可孚医疗以不超过1.77亿元收购橡果贸易100%股权，并就此拿下背背佳相关知识产权和业务。

背背佳品牌已存在超过20年，产品的主要用户为青少年。如今，在天猫和京东平台上，其仍是国内康复类矫姿细分领域销量最大的品牌。

公司披露，2018年-2020年，背背佳的销售额（含税）分别为1.76亿元、2.66亿元和2.15亿元，今年前10个月，这一数字为1.41亿元。

背背佳的身后曾经站着国内电视购物的巨头橡果国际，随着电视购物的时代过去，橡果国际逐渐没落。

可孚医疗对橡果国际留下的遗产甚为感兴趣，公司上市之前，就以千万元对价收购了橡果国际旗下珠海橡果公司，将便携式制氧机“氧立得”品牌和相关业务收入麾下。

长命“背背佳”

说起背背佳，就不得不提到杜国楹——现小罐茶的掌门人。这位一手打造了背背佳、好记星、E人E本、8848手机等智商税产品的营销鬼才，最终将自己的第五次创业落脚在了实业，尽管，小罐茶从诞生之日起亦备受争议。

1973年，杜国楹出生在河南周口市西华县的一个农民家庭。师范学校毕业之后，他成为了一名光荣的人民教师。他只在三尺讲台上站了两年，就辞职远走天津。

在天津，他从门槛最低的销售人员干起，凭借自身当教师的经历以及对客户心思的揣摩，很快在销售行业站稳了脚跟。

他所在的公司，所销售的产品正是矫正带，一种对外宣传可以矫正孩子不良姿态的产品。杜国楹成为公司的销售冠军，并积攒了50万元。

时间到了1997年，天津大学物理系教授袁兵找到杜国楹，要出售自己关于矫正带改进版的专利。杜毫不犹豫以几千元的价格拿下，不久，这份专利变成了风靡市场的背背佳。

背背佳之所以能在市场上一炮而红，并不是因为产品本身有多先进，而是杜国楹为它制定了一整套营销策略，并通过广告轰炸，走向全国。他给背背佳按上了矫正身姿、预防近视的功能，一时间，爱子心切的家长们趋之若鹜。

不过，后来的媒体报道直指背背佳存在虚假宣传和产品隐患。

2005年，杜国楹将背背佳和好记星打包卖给了电视购物公司橡果国际。橡果国际再给背背佳添了一把火，全程冠名当年的超级女声中国巡演——这档中国最火的娱乐选秀节目，在这一年诞生了李宇春、张靓颖、周笔畅等几位目前仍活跃在歌坛的超女。超女第四名何洁，成为了背背佳的形象代言人。

2007年，橡果国际登陆纽交所，成为“中国电视购物”第一股。

电视购物一直是一个颇具争议的行业，高价、低质产品和虚假宣传充斥。橡果国际旗下产品“快速死亡”，仅留存了背背佳等少数几个。

随着互联网的发展，电视收视率下降，电商崛起，严重挤压了电视购物的生存空间。后来，橡果9成以上业务，由背背佳一款产品贡献。公司于今年初完成私有化，从纽交所黯然退市。

可孚医疗的底色

可孚医疗是一家综合性家用医疗器械企业，通过自有和代理品牌，产品涵盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗等品类。公司于今年10月25日登陆创业板。

公司是全国较早取得医疗器械互联网B2B、B2C交易许可证的企业，线上业务增长较快，且占比逐年提升，2020年，线上收入占比已达77.82%。

2020年，疫情导致口罩、手套以及体温计等产品需求量大增，公司当年营收同比增长62.46%达到23.75亿元。伴随相关产品的价格上涨，公司健康护理和健康监测类产品毛利率大增，推动归母净利润同比增长242.76%至4.24亿元。

随着疫情的逐步控制，国内防护类产品产能的提升，今年前三季度，公司营收和利润双双下降。

一直以来，康复辅具都是可孚医疗第二大收入来源，2020年该板块收入明显下降。公司希望通过对“背背佳”的收购，补充背部矫姿产品，完善康复类产品结构。

公司计划将“背背佳”作为康复辅具类产品的子品牌，联合高校医学院、大型三甲医院等医疗机构，对物理矫姿、塑形产品进行专业的临床学术研究及产品升级开发，结合公司在多参数健康监测领域的积累，打造以医疗科技为基础的矫姿、塑形、理疗及可穿戴医疗监测系列产品，成为公司重要的收入和利润增长点。

然而，市场并不买账。最近两个交易日，可孚医疗持续阴跌，81.58元/股（11月9日收盘）已跌破发行价。