“疯狂的兔子”，收购百世快递后，极兔能否颠覆行业格局？

“疯狂的兔子”，收购百世快递后，极兔能否颠覆行业格局？ 原创 书华 知顿

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作者：书华

编辑：刘鹏遥

美编：羽墨

资本市场从不缺新故事，“蛇吞象”的童话每每发生，这次事件的中心来到了快递领域。

近日，百世集团和极兔速递共同宣布达成战略合作意向，百世集团同意其在国内的快递业务以约68亿元人民币（合11亿美元）的价格转让给极兔速递。

如果你不用拼多多，那么可能从未听过极兔，但百世汇通却是位列“四通一达”的老牌快递企业。此外，阿里是百世集团最大的股东，而极兔早期90%的业务来自于拼多多，在外界看来，出于竞争的需要，阿里会极力反对极兔收购百世。而今收购的成行，难免让圈外人士大跌眼镜。

无论如何，收购百世，意味着极兔将占据国内快递市场约14%市场份额，市场份额将跃升至第三位，与圆通旗鼓相当，进入国内快递业第一梯队。

手绘：羽墨

这次收购，对于两家而言到底算不算一笔好生意，被搅动了一池春水的快递江湖，又将迎来怎样的厮杀？

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百世的窘境

“这是一个艰难的决定。”百世集团创始人、董事长兼首席执行官周韶宁在内部信中说，个中酸楚一目了然。

毕业于复旦大学和普林斯顿大学，曾与李开复、王怀南并称为Google中国的“三驾马车”，周韶宁的互联网打法给快递领域注入了新的生机，也带来了百世的短暂辉煌。鼎盛时期，其业务网点不仅覆盖全国各乡镇，市值也从创业之初的10亿美元一度逼近了上市时期的45亿美元。马云也曾非常看好百世的发展，在2008年，联手富士康的郭台铭累计为百世快递投资了1500万美元。而后，马云以阿里巴巴的名义累计入股资金30亿人民币，靠着30.3%的持股比例稳坐百世第一大股东的位置。

然而，随着快递行业“内卷”程度愈演愈烈，百世却始终无法交出一份完美的成绩单。从2015年开始，在同行价格战的影响下，百世虽然在营收上与韵达、圆通这样的通达系同行相差不大，但同行大多能够保持盈利，百世单量虽大，却连续6年亏损。从2015年净亏损10.59亿元到2020年大亏20.51亿元，累计亏损达64亿元。

这样的窘境也延续到了股票市场，百世快递的股价从2019年第一季度的36元，一直跌到了今年第一季度的12元，累计跌幅将近70%。

卖身给极兔，是百世在多年压力累积下的无奈之举。

百世的“掉队”其实早露端倪。快递行业作为“薄利多销”的领域，对成本控制不力是失败的重要原因之一。据悉，截至2019年6月30日，百世集团通过经营租赁使用权的非流动资产占资产总额的23.88%；相比之下，申通、圆通、韵达、顺丰几家快递巨头披露的场地租赁费占资产总额最高不过1.5%。分析人士认为，百世集团的租赁模式在收益尚未明确之时耗费成本过高。

此外，或许是因为创始人的科技企业背景，百世在研发方面投入手笔颇大，百世集团2019年前三季度的研发费用占据了净利润的70%，而排名第二的顺丰，研发费用仅占净利润的22%。高额的研发费用也是公司亏损的原因之一。

管理方面的疏漏是百世掉队的直接原因，在黑猫平台上输入“百世快递”关键词，其投诉量达到5775条，满意度只有三颗星。有匿名网友称，每次百世快递都发错地方，在没签收的状态下显示已经签收了。

诸如此类的事件屡屡发生，让百世失了民心和口碑，极兔的异军突起，成了压倒骆驼的最后一根稻草。

百世在行业中一向以热衷价格战著称，当年为了迅速提升市场份额，不惜赔本入场，单票价格低得根本无法弥补成本，用烧钱换回了市场份额。据悉，7年半时间，百世累计亏损82亿元。

巧合的是，这次吞并百世的极兔，恰恰也是旧瓶装新酒，是价格战的热衷玩家。

2

极兔的“野蛮生长”

“蛇吞象”收购百世的极兔，并不是一个没有故事的同学。2015年成立于印尼的极兔速递，通过复制国内快递公司的模式：全年无休，运输车7X24小时不停运，客服24小时在线等，实现了对东南亚地区快递企业的降维打击，短时间内成为当地的头部电商快递公司。

在海外市场尝到了甜头的极兔，于两年前正式“出口转内销”。2019年收购二线快递企业上海龙邦速递，获取快递业务牌照。2020年3月正式起网收件，在2020年底，日单量就接近2000万，可以匹敌京东物流，这意味着，起网仅一年多的极兔，已经可以趋近国内市场的第六把交椅。

“价格战”是极兔崛起的直接原因，以义乌市为例，在极兔快递进入到当地市场前，各大快递企业对义乌当地的电商企业所给到的费用为1.2元/单。当极兔快递进入到义乌市以后，以每票0.8元的价格迅速开始疯抢三通一达在义乌当地的业务。

极兔之所以敢以击穿底价的倾销方式攻城略地，靠的是资本的大力支持，在接受了步步高系段永平的投资后，极兔于2021年引入风险投资，由博裕资本领投，高瓴资本、红杉资本跟投，共融资18亿美金。

当然，坊间更多人认为，这只“疯狂的兔子”之所以能迅速崛起，离不开其背后步步高系的加持。极兔的创始人李杰是OPPO东南亚业务的创始人，创立极兔的初衷本是解决OPPO手机在东南亚地区的运输问题，却借助OPPO遍布印尼的经销商和关系网络，短短两年时间成为东南亚第二，印尼第一的快递公司。

创始人李杰及OPPO脱胎于段永平创立的步步高，且极兔一创立便拿到段永平的投资，段永平同时又是拼多多的天使投资人，再加上极兔进入国内市场后，最重要合作伙伴主要就是拼多多。所以，坊间一直认为，极兔属于步步高系。

尽管拼多多的黄峥否认与极兔的“裙带关系”，但“唯快不破”的相似打法和无视同行抗议的野蛮生长，仍让坊间称极兔为快递版的“拼多多”。

然而，成也拼多多，败也拼多多。大概是心存芥蒂，和拼多多的紧密连接导致极兔一直无法接入淘系电商，这成了其进一步发展的最大阻碍，而此次成功接入百世，意味着极兔与阿里的联姻完成了第一步，快递江湖的格局也由此发生了巨变。

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极兔X百世，快递江湖谁主沉浮？

2003年非典前后，我国电商业迅速崛起，彼时线上线下商品和价格并不够透明，商品利润较高，快递行业的利润也高达了30%。在丰厚利润的刺激下，“三通一达”们加快布局全国，大力发展加盟商，迎来了第一个“黄金期”。

随着2005年圆通和淘宝签约，成为其最主要的线下物流供应商并下调“起步价”从20元至12元，挑起了最初的“价格战”，自此一发不可收拾。

发展至今，快递业江湖三大阵营已经清晰，分别是以“三通一达”为首的菜鸟系，京东、腾讯为首的京腾系，以及特立独行的顺丰一系。

虽然“价格战”从未停止，但各大巨头秉承着不做亏本买卖的原则，并没有影响各家的盈利能力。极兔的杀入，成了打乱行业步调的搅局者。其“亏损换市场的策略”，不仅让自己做了亏本生意，也让同行跟着遭殃。2021年前三季度，顺丰、申通、圆通多家快递公司由盈转亏，快递员收入随之骤降。

极兔在获得了市场近7%的份额之后，也引起了监管的注意。2021年4月，义乌邮管局对当地快递价格进行规范；7月，国家市场监督管理总局发布《价格违法行为行政处罚规定》，重点打击“以排挤竞争对手或者独占市场为目的，以低于成本的价格倾销”的行为；国家邮政局等八部门联合发布《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》。

被封锁了进攻路线的极兔，也收了“价格战”的神通，想要进一步拓展市场，收购百世成了最好的做选择，而这对于多年亏损的百世而言也是一根救命稻草，本次收购，是一次有利于双方和快递市场的“多赢”行为。

吞并了百世之后，极兔的市场份额达到近14%，体量逼近圆通、韵达。下一步能否成为头部企业，也是业内人士最为感兴趣的。

以美国为例，上世纪八九十年代，美国快递行业就是通过两轮历时12年的价格战，逐渐形成了如今UPS、FedEX、USPS三强的行业格局。而我国的快递业虽然领先全球，但仍处于“群雄争霸”阶段，由于监管部门的出手，“自杀式冲锋”的价格战得到遏制，想要进一步抢占市场，兼并收购是最快手段。

而在此之后呢？目前快递领域市场份额第一的中通，靠的是成本控制，其在单件中转成本上的运输费（0.47元）以及操作费（0.32元）均比其他快递企业低。而随着行业的升级，包括自动化分拣技术、无人配送系统，都需要大量的资本投入，能否在提升效率的基础上降低成本，将是竞争的关键所在。

此外，不同于以速度和服务换价格的顺丰和自建物流的京东，“三通一达加一兔”在服务质量和口碑上往往颇受诟病，能否吸引消费者的青睐，重塑快递服务意识，或许将成为未来突围战的关键。

总而言之，在“极兔”这条鲶鱼的搅动之下，有理由相信，快递江湖将迎来新的颠覆式发展。（文/知顿 书华）

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