极兔速递将以68亿元收购百世集团国内快递业务

极兔收购百世快递的传闻最终落地。

10月29日，澎湃新闻记者从百世集团以及J&T极兔速递方面获悉，当日百世集团和J&T极兔速递共同宣布达成战略合作意向，百世集团同意其在国内的快递业务以约68亿元人民币（合11亿美元）的价格转让给极兔。目前，双方就转让相关事宜正在稳步推进中。

据百世集团10月29日公告显示，此次出售不包括百世集团的任何其他业务，即供应链管理、货运、Ucargo和Global。根据双方订立的最终协议的条款，为该业务支付的对价取决于某些调整和条件。百世集团目前预计该业务将获得约39亿元人民币（6亿美元）的现金。

百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁表示：“很高兴与极兔达成战略合作，我相信本次合作符合各方利益，有利于推动建立良性、积极的行业生态。本次战略合作也是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。”

J&T极兔速递执行总裁樊苏洲表示：“百世快递积累了多年的行业经验，拥有良好的基础建设和优秀的加盟商网络资源。本次收购优势互补，可以优化双方在中国市场的末端网络布局，推进网络精细化运营，为客户提供更优质的服务，促进行业的健康良性成长。”

百世战略中心转移

据百世集团官网显示，百世集团成立于2007年，以供应链业务起家。百世集团集快递、快运、仓配供应链管理、国际和跨境电商物流等业务板块于一体，定位为供应链解决方案和物流服务提供商，已在中国和美国等12个国家开展业务。2017年在美国纽约证券交易所上市，股票代码为BEST。

百世为何转让中国快递业务？百世集团回应称，疫情影响下，随着经济的全面复苏以及国家对产业链供应链的支持和企业出海的号召，百世集团自2020年11月开始进行战略调整聚焦核心物流业务以来，成效凸显。百世快运二季度总货量达244万吨，同比增长9.3%。百世供应链二季度毛利率提高至9%，较上季度提升近4个百分点。百世国际在东南亚快递业务上，二季度东南亚地区包裹总量同比增长140.7%。

百世表示，未来将更好地集中精力和资源，深耕综合智慧供应链服务，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合。此外，此次转让仅限国内快递业务，海外快递业务不受到影响。

据百世集团二季度财报显示，二季度净亏损为4.675亿元，而2020年同期的净利润为4270万元，其中快递服务收入从51.66亿元同比下降17.1%至42.81亿元。截至2021年第二季度，总负债规模达到175.06亿元，资产负债率达95.21%。

快递专家赵小敏在接受澎湃新闻记者采访时表示，目前整个国内快递的竞争形势和行业变化呈现收入利润倒挂的局面，百世从去年年末开始做减法，比如关闭店加业务，宣布将对各业务线进行调整，投入资源在快递、快运、供应链在内的主营业务。

赵小敏认为，百世本身是供应链企业起家，其东南亚国际业务在加盟制快递企业中具备优势。目前快运供应链主要从企业端进行打通，产品附加值比快递业务高，业务处在新的风口，而且跨境联通、国际业务也是国家重点支持的领域。因此百世集团有更多资源和资金可以聚焦在快运、供应链上。将来它可能会完全发展为一个快运、供应链加国际业务，“2+1”的成长路径。

物流专家杨达卿向澎湃新闻记者表示，国内电商快递市场的同质化竞争下，百世选择退出，战略重心转向快运、供应链和国际物流三个板块，不失为明智选择。从资本市场看，快运是快递之后资本重投的领域，而快运发展势必带动供应链业务，这也是百世最初定位供应链服务企业的目标。

“极兔短板比较明显”

据极兔速递官网显示，极兔速递于2015年在印尼成立，于2016年开始与印尼几大主要电子商务平台展开全面合作，并于2020年3月进入中国。

进入中国后，极兔为抢占国内快递市场，以烧钱形式压低快递单票价格，引发国内第一波快递价格战。据证券时报此前报道，日单量超过2000万件，顺丰以及通达系企业均用了10多年，而极兔却只用了一年。此外，今年4月9日，义乌邮政管理局人士确认，因低价倾销，且整改未达要求，百世快递、极兔速递被整治，主要措施是停运部分分拨中心，已于当日执行。

赵小敏表示，极兔短板比较明显，目前在快递市场同质化竞争格局中，业务量的大小已经很难评估快递企业的实力，其速度发展过快，并在模式与成长路径上效仿通达系，在网络结构、网络承载力、往末端的渠道能力方面缺乏核心竞争力。此外，随着国家监管政策的变化，极兔在国外上市面临挑战。而百世发展十多年以来，快递业务在上市公司体系内，已经经过市场考验。因此，此番收购行为并不是快递业务同质化的接入，整合百世中国快递业务，有利于极兔本身资本化，可以通过港股达到估值空间的溢价，是一个优势互补，差异化的选择。

目前，百世集团的第一大股东是阿里巴巴集团，而极兔速递的快递业务则大部分来自电商平台拼多多。对于极兔而言，此次收购的利好面或将提供接触淘系平台的机会。杨达卿表示，“随着市场监管总局等叫停恶行价格战，失去价格战武器的电商快递企业，如果没有商流依托，很难获得规模性扩张。极兔跟阿里、京东、拼多多三大电商都缺乏强纽带，收购百世快递，借助百世与阿里的关系，可以赢得阿里订单支持。尤其作为东盟市场头部快递企业，阿里出海东盟也需要极兔这样的本土化快递。”

在杨达卿看来，中国本土快递市场需要加速整合，极兔的入局刺激整个快递市场加速整合。以市场份额看，还没有一家快递企业拥有垄断优势，极兔收购百世快递中国本土业务应该大概率不会遇到监管压力。没有极兔进入，快递市场竞争的胶着状态明显，极兔收购之后业务量或反超部分通达系企业，势必形成赛道压力，倒逼国内快递市场加速整合发展。

赵小敏表示，未来收购成功不代表极兔能将百世中国快递的全部业务量收入囊中，不会达到“1+1=2”的效果。“按照目前极兔与百世的市场份额情况，收购成功后也进不了快递市场前三。未来能不能管控好所有的快递网络，对团队、组织体系以及人才要求极高，收购后客户是不是认同极兔的运营与服务，这是个非常关键的指标。”