任天堂股价暴跌17%：它从口袋妖怪赚的钱可能还没苹果多

任天堂总裁君岛达己（Tatsumi Kimishima）的一个解释，让外界意识到，当红AR（增强现实）手游口袋妖怪，给任天堂带来的收益可能有限。

7月22日，君岛达己在向股东发布的公告中解释称，公司收入只会因口袋妖怪（Pokemon GO，又称精灵宝可梦Go）游戏小幅增长，但任天堂并没有修改在4月27日设定的季度业绩预期，原因是公司当前的业绩预期中，已经计入了口袋妖怪和配件Pokemon GO Plus的成功。

这一解释，让任天堂美股（NTDOY）股价在7月22日当天下跌10.55%，并创下了18%的最大盘内跌幅。

7月25日，任天堂日股开盘后也随之跳水，收盘时较上一交易日大跌17.71%。相比7月19日创下的最高价格，当前任天堂日股的股价已回落了近29%。

7月6日，由任天堂和游戏公司Niantic共同推出的AR手游口袋妖怪在新西兰和澳大利亚上线，迅速风靡全球，目前已登陆26个国家和地区。口袋妖怪的流行也促使任天堂股价一连数日大涨。

即便在经历了上周的大跌之后，任天堂在美国的市值依然较本月初增长了64%，达到33.86亿美元；公司在日本的市值也较游戏发布前实现了翻番，甚至超过日本科技巨头索尼。

但任天堂能从口袋妖怪爆红中获取的收益，可能没有之前市场预期的那么多。

“这款移动游戏应用由Niantic开发和发行，”君岛达己称，“任天堂子公司The Pokémon Company拥有口袋妖怪的所有权，将获得授权费，并因为在应用开发和运营过程中进行合作获得补偿。”

口袋妖怪的诞生与三家公司有关，除了任天堂和Niantic，还涉及“口袋妖怪”IP的运营方The Pokémon Company。 去年秋天，The Pokémon Company与谷歌、任天堂联合，向谷歌孵化的游戏制作公司Niantic初期投资了2000万美元，用以开发口袋妖怪。

除去这层投资关系，在游戏的实际开发过程中，Niantic才是真正的制作方，The Pokémon Company相当于版权所有方。至于任天堂，它支援开发了一个配套游戏的周边硬件设备Pokémon Go Plus——该设备形似智能手表，可以帮助玩家在不开启手机的情况下探测、感知到周边的虚拟妖怪。所以任天堂更像是这款游戏的“开发合作伙伴”。

但任天堂持有The Pokémon Company 32%的股份，剩余的68%股权则由日本游戏开发公司Game Freak和Creatures Inc.共同持有。按照日本的会计准则，The Pokémon Company的收益也会同比例计入任天堂财报。

单论直接收益，苹果应用商店可能都不比任天堂少。

麦格理资本证券（Macquarie Capital Securities）分析师大卫·吉布森（David Gibson）曾表示，基于苹果App Store的分成模式，《Pokemon Go》 在App Store收入的30%属于开发者Niantic，30%属于苹果商店，30%属于The Pokemon Company，而只有10%属于任天堂。

另一种分析认为，作为游戏发布平台的 Google Play和苹果App Store，要分走口袋妖怪30%的收益，剩下的70%由投资各方按权益分配。

美国投资银行Needham & Co分析师劳拉•马丁(Laura Martin)发布报告称，因苹果能在游戏玩家购买游戏道具的费用内获得抽成，未来两年内口袋妖怪游戏将为其带来30亿美元营收。

本周三，口袋妖怪游戏的实际拥有公司The Pokémon Company将公布新一季财报。SBI Securities资深市场分析师藤本诚之表示，任天堂在上周五晚上、而非在发布季度业绩之时发表声明，令他感到意外；鉴于口袋妖怪当天在日本上架，这一时机可能令投资者失望。

分析认为，任天堂目前面临的最大挑战是，在口袋妖怪之后，能否继续推出受到市场好评的产品，来延续投资者对公司的信心。如果后续出现产品断代，任天堂的股价或许又将回到口袋妖怪发布之前的水平。

据了解，近年来任天堂的营收状况一直不温不火，在2015年推出的几款游戏《动物之森：幸福之家设计师》、《口袋妖怪超级神秘地牢》以及Wii U游戏《Splatoon》等销售情况平平，均没有在市场上获得预期的反响。

而任天堂表示，将于2016年冬季全球发布口袋妖怪系列的新游戏《口袋妖怪：太阳/月亮》。此外，还将发布《星之卡比：机器人星球》和《银河战士：同盟力量》。