委国危机｜中国巨额投资与贷款面临多大风险？

在委内瑞拉总统近日宣布延迟经济紧急状态的两个多月前，该国议会主席、反对党民主行动党总书记亨利·拉莫斯·阿卢普于3月1日突然通过社交媒体直接向“外国债权人发出警告”称，一旦现任总统马杜罗下台，国会可能会宣布在他之前签署的政府间贷款协议无效。

鲜少引发外界关注的是，就在同一天，马杜罗政府石油部长皮诺率团访问北京，目的是“希望修改借款条件”、向中国方面申请减轻借款的负担。

“反对党并不反对中国的投资，或是任何国家的投资，但他们反对这些投资用来支持现任政府。”总部设在美国迈阿密的国际投资银行Latinvest管理合伙人达伦（Russ Dallen）日前告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），据他透露，委内瑞拉反对派同时也在不同场合试图与中国高级官员进行接触。

从去年年底委内瑞拉反对党赢得国会选举以来，对中国在委投资及债务安全性的担忧声便不绝于耳。“我们最担心的恐怕是违约问题。”中国拉丁美洲学会副会长江时学日前告诉澎湃新闻说。

中国社会科学院拉丁美洲研究所博士黄忠则对澎湃新闻表示，中委之间的协议此前曾在议会以法律形式通过，“即使是反对党上台，对中国来讲也不会损失什么。”

约200亿美元贷款待偿

委内瑞拉石油储量世界第一，也是全球屈指可数的石油出口大国。在过去十年里，中国给委内瑞拉提供了比西方资本更加优惠的贷款条件、巨大的贷款规模和长期的供油市场，后者以原油的方式予以偿付。总体而言，中国成为了委内瑞拉最重要的经济伙伴及第二大原油出口国。

英国广播公司（BBC）曾报道，2007年以来，中国已向委内瑞拉发放逾500亿美元的贷款，成为委内瑞拉最大债权国。这一数据得到了委内瑞拉官员的证实。在去年12月初国会选举之前，委内瑞拉财政部副部长西蒙·泽帕对外透露，中国向委内瑞拉的资金输出总额已经达到530亿美元。

中国国家发展改革委外经所的苑生龙在今年2月发表的评估报告中，援引官方公开数据称，委内瑞拉待偿付的中国债务总额约为200亿美元，这意味着超过一半贷款已经偿还。

“由于委内瑞拉的石油减产以及近两年来石油价格的下滑，委内瑞拉已经没有足够的石油输送给中国以归还债务。”国际投资银行Latinvest管理合伙人达伦说。

巴克莱银行今年2月发布的一份报告举例称，根据当前的油价，委内瑞拉每天需要向中国交付近80万桶原油作为还债，而油价100美元的时候，大约22.8万桶就够了。

苑生龙在评估报告中称，从内部因素看，委石油探明储量虽居全球首位，但其原油产能却因投资不足、设施老化等原因徘徊不前，加之国内燃料需求增长和对外援助消耗，石油出口量受到挤占，难以在短期内通过大幅增加出口实现增收。

换言之，“如果油价不上升或是中国不允许委内瑞拉减少用于还债的石油输出量，亦或是如果中国不对委内瑞拉进行新的经济援助，那么委内瑞拉很有可能会被强制违约外国债务。”达伦日前告诉澎湃新闻，他同时担任一家委内瑞拉网络报纸“拉美先驱论坛报”的出版人，长期关注外国对委投资。

就在委内瑞拉总统马杜罗5月13日宣布国家进入为期60天的紧急状态之后的3天，该国主管经济的副总统佩雷斯表示，已经与中国达成协议，双方就“石油换贷款”协议达成更优惠条件，并将该协议称为如同“输氧”。

相较之下，全球能源行业的业界人士此刻更关注中国官方的回应，他们背后关切的是，委内瑞拉2016年需要偿付的40亿美元债务是否有了着落。

中国外交部发言人洪磊17日在例行记者会上称，考虑到当前国际油价变动，双方同意按照平等互利的原则，中委双方同意探讨增强两国融资合作机制灵活性的有效办法。

“中委两国间的’石油换贷款’协议应该说是双赢的。”中国拉丁美洲学会副会长江时学日前在接受澎湃新闻采访时表示，“但委内瑞拉现在的政党斗争到了白热化程度，经济到了’崩溃’地步，我们最担心的恐怕是违约问题。”

短期内负面影响难免

除了巨额的贷款协议，中资企业在委的大规模投资同样不可忽视。

近年来，委内瑞拉国有电视台里，中国企业的身影不断增多，在去年年底委内瑞拉国会选举进行得最如火如荼之际，同样如此。

当时的国营电视台里直播了2500辆中国奇瑞公司制造的出租车抵达委内瑞拉最大港口卡贝略港的场景，此次采购车辆总数为1万台，价值4.53亿美元。

几乎是同一时间，总统马杜罗出席了宇通客车位于该国中西部的组装厂落成典礼。而另一家中国公司海尔还参与了委内瑞拉政府发起的“我家设备齐全”项目，成为了官方的赞助商。

查韦斯时代的委内瑞拉与中国拉近关系，马杜罗继任后进一步将两国关系推向深入，于2014年7月将两国关系提升为全面战略伙伴关系。两个月后，马杜罗宣布将建立两个经济特区，专门吸引中国建筑企业到委境内投资设厂，生产建筑机械设备和民用建筑材料，中国企业预计将在经济特区投资20亿美元。

来自中国官方2015年统计的数据显示，中国在委内瑞拉从事经贸合作企业约50家，而中国在委内瑞拉工程承包项目主要集中在石油工程服务、住房、基础设施、电力、农业、冶金等领域。

而据最新官方数字显示，2014年，中委双边贸易额169.8亿美元，其中中方进口113.2亿美元，出口56.6亿美元，主要进口原油、成品油、铁矿砂及其精矿等。

但由于委内瑞拉外汇储备短缺及政治变化等原因，中国投资面临的风险也在加大。美联社最近实地走访的中国投资的高铁工程目前已陷入停工状态，合同总金额为75亿美元，是2009年应委内瑞拉前总统查韦斯的求助开工建设，但目前已逾期四年。

“工程的停顿看来是委内瑞拉资金短缺造成的。”报道的调查结论称。中国社科院拉美问题专家黄忠在回应澎湃新闻的问询时，也倾向于将资金断裂视为主要原因。

“中企在委内瑞拉的基础设施（如高铁）项目陷入困境直接源于该国经济疲软恶化导致支付能力下降，再加上汇率贬值，使中企在开发投资过程中面临收汇、结算和收益贬值风险。”上海外国语大学拉美问题专家万瑜告诉澎湃新闻。

前中国驻委内瑞拉大使王珍日前在接受媒体采访时也提到，中委经济合作从短期内肯定会受到一些负面影响。由于委官方近期的施政重心在保障基本民生，一些不那么紧迫的基建项目可能会暂缓，甚至暂停。

无政府状态对华更为不利

受访的分析人士普遍认为，自去年12月反对党夺回国会多数议席后，委内瑞拉国内迎来一场权力斗争，风险不仅在于可能发生的体制瘫痪，也可能造成原本就岌岌可危的国内经济最终崩溃。

对于中国债权人而言，这是否意味着借出的贷款恐将无处追讨？

国家发展改革委外经所苑生龙在评估报告中指出，中国对委融资主要以双边联合融资机制实现，通过石油实物偿付贷款，这种融资方式受货币危机影响较小，风险总体可控。

前大使王珍呼应这种观点说，由于委内瑞拉仍然拥有丰富的石油、矿产资源，应对它的偿债能力有足够信心。他进而主张，对外经济合作要坚持正确的义利观，“当合作伙伴遇到困难时，在不严重影响我国国家利益的前提下，可适当让利，助其走出经济困境，这对两国长远合作有利。”

“尽管委内瑞拉面临政治、经济和金融危机，但它从来没有失信于中国，因为都是用石油偿债。”阿根廷战略规划研究所所长、中国问题专家Jorge Castro在中拉论坛上撰文表达了类似的观点。

上海外国语大学拉美问题专家万瑜提醒，委内瑞拉的国内法律提高了税收和矿区使用费，这些费用势必会计入原油价格。再加上远距离运输，进口价格是否划算，中石油、中石化应谨慎从事。

受访者更为趋同的观点是，委内瑞拉经济正处在关键时期，因此即便是反对党联盟也不愿切断本国为数不多的资金来源。

《委内瑞拉：每个人都需要知道的真相》（2015年牛津出版社出版）一书的作者、美国加州波莫纳学院教授Miguel Tinker Salas告诉澎湃新闻说，外国对委投资，主要在石油方面，并不会受到威胁。“不管谁在委内瑞拉掌权，政府都将继续依赖石油收入。”他说。

达伦表示，反对党很清楚，若是将来委内瑞拉遭遇债务违约，中国都将会是提供国际援助的重要伙伴，“这一点美国以及国际货币基金组织（IMF）官员也都异常清楚。”

相较之下，“无政府状态”更不符合中国利益。中国社科院的黄忠认为，这对中国而言将带来更大损失。

在中国官方表示与马杜罗政府“探讨增强两国融资合作机制灵活性的有效办法”的同时，美国官方则更倾向于幕后行动。美国《评论》月刊5月直接谏言，在中国向委内瑞拉政府“供氧”的同时，华盛顿为什么不能吸走一些如此珍贵的“氧气”呢？

23日，俄罗斯外长拉夫罗夫表示，已经准备好调停委国内局势，愿意帮助反对党寻找妥协之道。

“委内瑞拉的石油储备量大，未来会是大国博弈的焦点。”黄忠说。