中国私募股权投资再创历史新高，人民币基金爆发

沪指还在3000点展开拉锯战，一级市场却头也不回，大步向前。

4月12日，歌斐资产与投中信息联合发布的 《2015中国PE/VC行业白皮书》数据显示，2015年中国共有1314只私募股权基金完成募集，同比大增1.41倍。

与此同时，私募股权投资募集金额达到1177亿美元，比2014年全年增长46%，同样创下历史新高。

值得一提的是，在2008年以前，人民币基金的规模还是微不足道，但是到了2009年，由于金融危机之后美元募集热情降至冰点，人民币基金首次超过美元基金。而在2015年，国内资本市场发展，及严厉的外汇管制，共同推升了人民币基金募集规模的持续爆发，占比高达97％。

毅达资本总裁、合伙人董梁在接受采访时坦言，美元基金大量退出中国市场，从竞争的角度来看，对于本土的人民币基金公司必然是一个利好机会。

不过，事情没有那么简单。

“现在我们私募行业有一个大问题，就是人民币基金的周期太短了。理论上来说，把钱投进去一个项目，起码就要两三年，退出也需要一定时间，所以说很难把投资周期做到6、7年以内。但是目前的情况不是这样，市场上充斥着大量的短期快钱，以投机为目的，长期的资金相当少。”

董梁认为，目前发行人民币基金的私募机构，如果能在行业中跑出，未来也会成立美元基金，市场上境内外资金流动的渠道将会越来越通畅。

简单来说，股权投资的过程，是向初创型企业投入资金来换取股权，然后通过培养这家企业，实现资本的增值，最后通过出售股权的方式来退出投资项目、获得收益。

除了投资过程出现巨变，私募股权投资如何退出获利，在2015年也发生了重大改变。传统的私募股权投资退出方式，是通过IPO新股上市获利，不过，受到2015年A股IPO落闸的拖累，IPO退出规模从2014 年的957亿美元，锐减到2015年的45亿美元，降幅达95%。

董梁向记者表示：“过去的退出渠道比较单一，大家都跑IPO。这几年，最大的一个利好就是退出渠道丰富多了。这不是说谁都可以随便退出，而是说，好的项目可以根据具体情况来选择退出渠道。最近两、三年，通过IPO退出的情况还是会有很多，但同时我们注意到，在资本市场上的并购、借壳上市等方法也是越来越重要，而且我估计未来可能比IPO退出更有效率。”