两融余额已经不到8400亿元，再创逾15个月新低

伴随着股指震荡回调，量能极度萎缩，两融数据持续低迷。

3月10日，沪指下挫2.03%，沪深两市成交双双回落，当日成交量共计3550亿创下年内新低。与此同时，最新公布的数据显示，两融余额依然呈现下滑趋势，未能超过8400亿元。

截至3月10日，沪深两市两融余额报8390.7亿元，环比下降，再度刷新2014年12月2日以来的阶段新低。当日，两市融资余额为8367.54亿元，下降25.86亿元。沪市融资余额为4920.42亿元，连续三日回落；深市融资余额为3447.12亿元，回落17.99亿元。

从局部行情来看，3月10日多数个股依然遭遇融资净偿还。期中，天地科技融资净偿还额居前，达到1.03亿元，中信证券、恒生电子位列其后，分别为6231.13万、6015.12万。此外，实现融资净买入的股票中，招商证券、盛和资源和中国平安的净偿还买入额居前，分别为6246.6万元、4782.78万元、3838.17万元。

方正证券认为，历史规律显示，事件性维稳难持久，后市走势愈难堪，尽管目前市场加权平均股价处于历史底部区域额，但非最低点，算数平均股价仍处于相对高位，远未低到10元/股的历史底部水平，仍有风险释放的空间。

对于两融策略，方正证券建议把握确定性更强的可选消费+金融+持续性涨价品种，强周期品为脉冲机会，适度参与。将此次行情定义为反弹行情，是一次可以操作的熊市反弹，强周期的价格上涨持续性存疑，由于全球需求依然低迷，认为是一次修复性的反弹，存在脉冲机会，适度参与。

可选消费例如地产、汽车、家电等由于国内政策的支持，销售存在持续改善的情形，而供给收缩明显的畜禽养殖、医药和化工细分领域例如维生素、血制品、化纤、印染等存在着价格维持高位的可能性。