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牛股早报丨3月1日你必须知道央行突然降准后怎么办

澎湃新闻记者戴高城

2016-03-01 08:29

来源：澎湃新闻

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2016年2月29日，上海某证券营业部，惨淡的股市行情，让股民无精打采。澎湃新闻记者朱伟辉图

A股再现暴跌，市场一片狼藉，没想到央妈在盘后突然大喊一句“降准啦”！

继上周四暴跌之后，2月29日，沪深两市低开低走，沪指一度无限逼近股灾以来最低点2638.30点点，最低见2638.96点，所幸银行、煤炭权重投护盘，沪指收报2687.98点，跌2.86%；创业板却继续成重灾区，几乎没有反弹，收报1880.15点，跌6.69%，5日累计跌超15%，创5个月来新低。

板块方面，银行和煤炭成为仅有的两个红盘的板块，中石油也小涨。题材则全线遭遇重挫，虚拟现实、网络安全、充电桩等前期热门概念股跌幅最惨。收盘仅124只个股上涨，涨停板13个，跌停板近600个。

市场分析暴跌原因可能来自三方面，一是对上周末降准预期落空；二是楼市分流股市资金；三是注册制渐进，引发创业板暴跌。

值得关注的是，创业板在近期反弹中非常孱弱，处于领跌状态。

东北证券认为，中小创过度透支于各类概念，在两会临近、注册制推进不确定的背景下，调整的压力较大。一直以来资金过于集中于中小创，在目前存量博弈、滑头为主的市场结构中，奢求资金继续大量的追捧中小创并不现实。

中金公司分析师王汉峰评论认为，近期市场的走势似乎比预想的仍要羸弱。如果没有实质性扭转预期的改变发生，预计这种偏悲观的预期仍将主导市场走势。

就在投资者越来越心灰意冷之时，盘后传来重磅消息：央行决定自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

此次降准与周小川上周末在上海G20财长和央行峰会首次提出的“稳健略偏宽松”的相呼应。也是央行2016年来第一次降准，也是去年以来第六次降准，上一次宣布降准是在去年10月23日。

市场分析，此次降准与以往有四点不同：一是时点不同。这一次央行选择在周一而非周末降准；二是属于普降范围，不包含定向降准的内容；三是这次降准理由简明扼要，“保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境”；四是业界更倾向给出的解读是，降准主要是出于稳增长和对冲外汇占款。

早已伤痕累累的投资者更关心的是此次降准对A股的影响。

华泰证券首席分析师罗毅评认为，降准预计释放流动性7000亿左右，对股市形成正面维稳作用。

民生证券研究院执行院长管清友也认为，一二月数据估计不及预期；降准缓解短期流动性偏紧；为供给侧改革营造适度货币环境。不过其团队同时预计此次降准约释放5000亿-6000亿流动性，对股市来说是利好，但作用非常有限。

悲观者银河证券认为，此时降准，政策层面维稳股市、防范风险的意图十分明显，但由于现在很多人有解套思维，所以降准不会喜大普奔，但有利于市场短期稳定。预计降准不改变3月市场整体震荡下行格局。震荡磨底将是股市未来一段时间的主旋律。

数据显示，从2010年1月到2011年6月，央行在一年半的时间里连续12次提高准备金率，但上证指数在次日下跌的情况只出现6次，占比仅为50%。

与之相对的是，自2011年11月30日央行开启降准周期以来，已累计实施了8次降准，放到当前降准周期来看，8次降准中有5次在消息发布后的首个交易日沪指都出现下跌。

当然，以上都是从调准对A股短期影响的观察，A股长期走势受到调准的影响更小。

对于降准的直接利好板块，机构预测对金融蓝筹，尤其是银行及地产股构成直接利好，对资金敏感的有色金属等周期行业也将受益。正应了央行此次提出的目标：“为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境”。

国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，考虑到政策鼓励居民加杠杆和流动性充裕，“2·29降准”利好一线和核心二线城市房市。市场缺的不是钱，是信心，股市继续休养生息，关注黄金、供给侧改革、大宗反弹、机构往业绩稳定增长估值低标的抱团取暖等结构性机会。

兴业证券也认为，对A股而言，“降准”有助于改善社会整体流动性，也可以阶段性稳定市场情绪，但对于已经火热的一线房地产市场而言推动作用可能更加明显，并且将导致资金在大类资产配置中更加青睐“房市”，造成对其他类别资产的分流。我们维持“留得青山，打好游击”的观点。

方正策略建议行业配置上关注房地产、非银、汽车等弹性品种，同时畜禽养殖、血制品、维生素、化工细分领域例如钛白粉、印染、丁二烯等这些最近涨价的机会。

关于供给侧改革方面，最新消息有以下这些：

国际锌业大会近日在美国召开，会议对未来锌精矿及精炼锌将出现较大缺口的预计基本一致，对锌价的未来走势持抱乐观态度。上市公司中锌业股份（000751）、中金岭南（000060）、罗平锌电（002114）、驰宏锌锗（600497）可重点关注。

近日，中国煤炭工业协会与神华、中煤、同煤、伊泰召开“4+1”会议，会议决定3月大集团各卡数下水煤价格将较2月再上涨10元/吨。2月29日，郑州动力煤一度再涨2.7%，较本轮低点已上涨逾20%，煤炭行业去产能预期有望加快，行业困境有望得到改善。可关注最近强势的煤炭股：兖州煤业（600188）、盘江股份（600395）、冀中能源（000937）、神火股份（000933）等。

2月29日，中国（独立炼厂）石油采购联盟正式宣布成立，联盟囊括东明石化等取得原油进口和使用资质的5家地炼，约占有进口资质的地方炼厂总数6成。相关上市公司可关注油改及下游石化股，如泰山石油（000554）、恒逸石化（000703）、大庆华科（000985）等。

国际市场上，隔夜欧美市场涨跌不一。稍早收盘的欧洲股市表现分化。道琼斯指数收盘下跌0.74%；纳斯达克指数跌幅为0.71%。纽约金价当日上涨1.2%，收于每盎司1234.40美元，2月份累计上涨约10.5%，创四年来最大单月涨幅；纽约油价上涨3%，收于每桶33.75美元。

本日新股继续申购：金徽酒，申购代码732919，发行价格为10.94元/股，申购数量上限为28000股。

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