名创优品2021财年持续经营损失14亿，上市后股价接近腰斩

雷达财经出品 文|孟帅 编|深海

8月19日，名创优品发布2021财年第四财季未经审计财务报告。财报显示，名创优品该季度总营收达24.72亿元，同比大幅增长59%；毛利增加至6.39亿元，同比增长68.4%，本季度的净利润（Non-IFRS）为1.45亿元，同比大幅增长242%。

整个2021财年，名创优品收入为90.72亿元人民币，同比增长1.0%；持续经营的损失为14.294亿元人民币（合2.214亿美元），而2020财年为1.301亿元人民币；调整后净利润为4.801亿元人民币，而2020财年净利润为9.708亿元人民币。据此计算，公司2021财年利润同比下滑50.55%。

此外，公司近年来风波不断，“山寨”、产品质量不合格、门店管理存在疏漏等问题被频频爆出。

据同花顺iFinD统计，公司上市至美东时间8月19日收盘，公司股价合计下跌46.88%。

持续经营亏损14亿，调整后净利润同比大降五成

据财报显示，2019财年名创优品营业收入为93.95亿元，2020财年营收为89.79亿元，到了2021财年名创优品营收90.72亿元。其中，2020财年营收下降主要受疫情影响，随着疫情逐步得到控制，2021财年名创优品营收增长，但仍旧不及2019财年的营收。

2021年的90.72亿元收入中，国内业务产生的收入为72.912亿元人民币（合11.293亿美元），同比增长20.6%。名创优品品牌国内运营产生的收入为69.697亿元人民币（合10.795亿美元），同比增长20.4%。公司国际业务产生的收入为17.804亿元人民币（合2.758亿美元），同比下降39.3%。

2021财年名创优品销售成本为66.410亿元人民币（合10.286亿美元），同比增长6.3%；2021财年名创优品毛利为24.307亿元人民币（合3.765亿美元），而2020财年为27.325亿元人民币；名创优品2021财年毛利率为26.8%，而2020财年为30.4%。毛利率同比下降主要是由于公司的国际业务的收入贡献减少，而国际业务的毛利率高于公司的国内业务。2021财年，国际业务贡献了公司总收入的19.6%，而2020财年为32.7%。

公司2021财年持续经营的亏损为14.294亿元人民币（合2.214亿美元），上一财年为1.301亿元人民币。持续经营亏损的波动主要是由于具有其他优先权利的可赎回股份的公允价值变动，2020财年亏损6.800亿元人民币，而2021财年亏损16.253亿元人民币。

调整后，2021财年净利润为人民币4.801亿元（合7440万美元），上一财年为人民币9.708亿元。

截至2021年6月30日，名创优品全球的门店数量达到4749家。其中，国内门店数本季末达2939家，该季度国内门店数量增加127家，2021财年增加406家；海外门店数本季末达1810家，季度内新增35家海外门店，2021财年增加121家，多为疫情恢复情况相对良好的中东和欧洲国家。截至目前，名创优品的商业版图已覆盖全球包括亚洲、非洲、美洲、欧洲的99个国家和地区。

除了出海，进军“线上”也是名创优品目前及未来的规划之一。财报显示，名创优品国内在电商领域的收入在2021财年第四财季达2亿元，同比增长136%，电商及O2O业务合计贡献集团总收入的12%，活跃消费会员数过去12个月超3300万，同比增长49%，环比增长10%，线上业务稳步推进。

此外，名创优品的新业务TOP TOY规模也在不断扩大，名创优品在潮玩领域不断发力。

据财报显示，2021财年第四季度，TOP TOY门店数较上一财季净增24家。截至6月30日，TOP TOY门店数累计达33家。其中，梦工厂店6家，集合店27家。

对于公司新一年计划，公司创始人叶国富表示:“在2022财年，我们将继续致力于在门店网络扩张、产品创新、全渠道体验和新举措（如Top Toy）等方面追求我们的战略。我们还将继续密切关注疫情发展，动态调整我们的业务计划，继续与海外合作伙伴在各方面开展合作，并帮助他们未来发展。”

躲不开的“山寨”标签

2013年，叶国富在日本旅行途中，发现了当地的许多生活家居专营店，商品物美价廉且很多都是中国制造，因此便获得灵感，决定将这套商业营运模式搬到中国，于广州创立名创优品。官网显示，目前名创优品收录有居家、百货、美护、出行、电器、餐厨、服装等品类的商品。

2018年9月，名创优品宣布腾讯和高瓴资本对其进行战略投资，融资金额达10亿元。2020年10月15日，名创优品正式在纽交所敲钟上市，代码为MNSO。

“成也萧何，败也萧何”，商业灵感源于别的品牌和模式的名创优品，“山寨”也成了围绕在名创优品品牌身上躲不开的标签。

因名创优品店名、装修、设计风格等与无印良品极为相似，logo又与优衣库的logo设计、配色等十分接近，外界便有名创优品“远看像优衣库、近看像无印良品”的调侃。

名创优品宣称，公司拥有数十位设计师及设计合作伙伴组成的设计师团队，并且还与多个流行文化的IP建立合作，但近几年名创优品惹上的侵权纠纷并不在少数。

据天眼查显示，名创优品所属公司名创优品（广州）有限责任公司涉及的多起法律诉讼均与侵权有关，其中侵害外观设计专利权纠纷7起，著作权权属、侵权纠纷7起，网络侵权责任纠纷5起，侵害作品信息网络传播权纠纷4起，侵害计算机软件著作权纠纷3起。其中，起诉方不乏曼秀雷敦、乐扣乐扣等品牌。

据媒体报道，名创优品旗下多款产品与雅漾、屈臣氏、the body shop等品牌高度相似。

今年1月，深圳设计师品牌finerworld在其公众号发表文章《名创优品，你敢回应吗？》，隔空喊话名创优品。finerworld在文章中指出名创优品在售的胸针涉嫌抄袭自家品牌，并表示“名创优品，我们愿意和你联名，但不接受你抄袭。不要逃避，你敢回应吗？”

后续，名创优品在接受媒体采访时回应称，相关被指抄袭的胸针系供应商提供的产品，但名创优品在监管上也存在漏洞。据悉，后续双方已协商处理妥当。

但有网友表示，“finerworld自己就是照搬noritake，还有脸挂名创优品，贼喊捉贼笑死了。”

今年4月，名创优品又再一次卷入“抄袭”风波。一名微博ID为“李棟00”的设计师举报名创优品的一款帽子涉嫌抄袭，该设计师称自己于去年设计的图案，被用在名创优品旗下的一款帽子商品上，但并未经过自己授权。

次日，该设计师表示已和名创优品帽子生产商达成一致协议，对方表示会给其合理赔偿，并将与其签订1到3年合作协议。该设计师发微博称，“纯属一场美丽的误会~感谢名创优品的处理态度”，“已经和名创优品达成共识。”

值得一提的是，名创优品品牌创始人叶国富，在面对侵权质疑时的态度也颇值得玩味，“在设计界，从来只是互相借鉴，没有模仿”。

产品屡被检测为不合格

除了“山寨”的质疑，名创优品还多次被爆出产品存在质量问题。近几年，名创优品旗下多款产品被检测为不合格产品。

2016年8月，国家食药监总局发布的关于防晒类化妆品实际检出防晒剂成分与产品批件及标识成分不符情况的通告中，名创优品一款美白防晒霜被划定为不合格产品。

2016年9月，名创优品的美白防晒霜&芦荟防晒霜（温和型）、MINISO防晒乳等产品又再次被相关部门通告。

2018年初，由广东艾圣代工生产的名创优品产品——壹加壹珠光带刷眼影笔（古铜色）被检出有害物质砷过量。

同年，名创优品韩国门店上架的两款腮红，被检测出重金属锑超标准值10倍，为不合格产品。后续，该款产品被韩国食品医药品安全处全部召回、废弃并停止出售。

2020年9月23日，上海药品监管局发布的《2020年第1期化妆品监督抽检质量公告》显示，名创优品一款可剥指甲油被检测出三氯甲烷含量高达589.449μg/g，是国家标准限值的1400多倍。名创优品申请复检之后，该款产品仍被判定为不合格产品。对此，名创优品涉事店铺店长回应称，“这些不合格商品去年被抽检，责任在供应商。”

门店管理也传出负面事件

然而，名创优品摊上的麻烦事却不止“山寨”质疑和产品不合格这两样。

今年3月，张家港市市场监督管理局在对辖区内商户进行专项排查时，发现名创优品江苏省张家港市某门店使用了今年315晚会曝光的万店掌摄像头。

执法人员在例行排查时发现，该名创优品门店内安有的摄像头被胶带包裹着，仔细检查后发现确为万店掌摄像头。而这款摄像头之所以被315晚会曝光，原因就在于能非法采集顾客人脸信息。

执法人员进一步调查后发现，该摄像头配套的App可以识别到店顾客的诸多信息，比如性别、年龄，还能区分顾客是否为第一次到店的新顾客、第几次光顾的熟客、是否为会员。顾客在毫不知情的情况下，这些信息就能被商家轻而易举的获取到。

名创优品该门店店长对此解释称，应名创优品公司要求，各门店需把摄像头上的“万店掌”logo字样遮住，并要求门店立即执行。

据名创优品官网及正在投放的广告显示，目前名创优品合作的代言人是张子枫和陈飞宇，此前与名创优品有代言合作的王一博合约已终止。

但名创优品却被网友爆料门店店员在销毁回收物料时，剪断前任代言人王一博人形立牌、海报等宣传物料。据发布的视频画面显示，该店员用剪刀从颈部剪掉或折断含王一博的宣传物料，此举引发粉丝不满，网友称代言人合约期到期也不必如此，小心以后没人和贵品牌签约。

4月9日，名创优品发表致歉声明，称近日收到用户反馈关于个别员工不当对待店内物料行为，品牌高度关注并快速启动全国门店自查。经查实涉事员工为福建省三明市某门店店员店。其中，视频发布者于2020年1月离职，视频拍摄者于2021年4月4日离职，视频里有不当行为的人员为在职员工。名创优品表示会对做出不当行为的在职员工做出严肃处理，并将对全国门店员工开展相关的培训及教育工作。

这并不是名创优品第一次向明星道歉。2019年5月，名创优品就因官方微信服务号所发的钢铁侠演员小罗伯特·唐尼相关内容用词、用图不当，“惹怒”了漫威和小罗伯特·唐尼的粉丝。名创优品也为此发致歉声明向小罗伯特·唐尼以及他的粉丝致歉。

对于名创优品的未来发展，雷达财经将继续关注。

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