当茅台、物美遇上锅圈食汇，三者之间会擦出怎样的火花？

本文来自微信公众号“有牛财经”（yncj_cn），作者：黑桃与长剑

近一年来，餐饮赛道已经变得足够火热，从面食到预制菜，一个个从未听闻的新品牌正如雨后春笋般冒头。但市场上闻风而动的“聪明钱”们，从来就不介意让这条赛道变得更热一点。

8月15日，火锅食材超市锅圈食汇宣布，已于近日完成D+轮融资。从天眼查企业信息来看，参与该轮融资的三家公司分别为深圳市新通路供应链技术有限公司、深圳通福商贸有限公司和茅台建信（贵州）投资基金（有限公司）三位股东。

值得一提的是，前两家公司通过股权关联可追溯至零售巨头物美和它旗下的多点Dmall，而后者则是“酒王”贵州茅台旗下的投资机构。由此看来，相比此前那轮超3亿美元的巨额融资，这一次融资虽未公布具体金额，但对锅圈食汇未来的发展同样意义重大。

图片来自锅圈食汇官网

锅圈食汇三年扩张路：疯狂圈地的资本宠儿

在餐饮赛道上，锅圈食汇早已不是什么生面孔。成立不到三年的它，一直专注火锅食材零售，旗下涵盖冻品、生鲜、小吃、底料蘸酱、四季饮品、火锅器具等品类。打着食材丰富、价格实惠的大旗，锅圈食汇迅速在社区中扩展开来，并从大本营河南“出圈”至全国。

在门店扩张这件事上，锅圈食汇的速度不可谓不惊人。2020年4月，它在全国范围内仅有2400余家门店，到了8月，这个数字变成了4000家，10月更是达到了5000余家。从官网公布的数据来看，截至今年4月，锅圈食汇在全国共计拥有6000余家门店，范围覆盖24个省、3个直辖市以及104个地级市。

锅圈食汇创始人杨明超此前还在朋友圈发文声称，未来公司门店规模将扩张至20000家，并在现场销售上叠加履约功能，从单店向店仓一体演进。

快速扩店固然推高了锅圈食汇的规模，却也对它的财务产生了一定程度的影响。根据公告来看，2020年锅圈食汇营业收入为30.61亿元，营业利润1049.82万元，净利润656.7万元，经营活动产生的现金流净亏损5.51亿元；今年一季度，锅圈食汇营业收入9.92亿元，营业亏损4561万元，经营活动产生的现金流净亏损则为9647万元。

杨明超在一次采访中承认，锅圈食汇的亏损很大程度上是受到了密集扩店、以及火锅这一餐饮方式的季节性影响。但他同时也强调，随着门店规模效应凸显，公司未来盈利是可以预期的。“今年仍然会有1-1.2亿元的盈利。”

早在茅台、物美入局前，锅圈食汇就已多次获得资本青睐。2019年，它完成了4500万元的A轮融资以及5000万元的A+轮融资，并在2020年搞定了B轮、C轮两轮融资，金额分别为5000万美元和6000万美元。今年3月18日，招银国际领投了锅圈食汇的D轮融资，天图资本等老股东选择跟投，这一轮融资金额高达3亿美元，是它成立以来斩获的最大一笔投资。

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盯上锅圈食汇，茅台、物美各有所图

对于茅台、物美而言，它们投资锅圈食汇的目的似乎各不相同。

茅台和锅圈食汇在业务上并无交集，但有意思的是，这家酱酒巨头非常热衷于投资食品饮料相关行业。根据爱企查信息显示，茅台建信投资基金自2015年成立以来相继投资了白家食品、李子园等食品饮料企业，后者目前已经上市，前者也于去年9月进入上市辅导阶段。本次茅台参与到锅圈食汇的融资中来，或许也是期待能从它未来的上市中获利。

作为零售业巨头之一，物美与锅圈食汇则有着更多的合作可能性。首先，锅圈食汇可借助物美众多的超市场景进行扩店，同时也能增加物美各大超市的客流量以及营收，形成互补关系；此外，本次参与投资的物美旗下多点Dmall还可进一步加强锅圈食汇的供应链能力。

从公开信息来看，多点Dmall是物美建立的供应链数字化解决方案提供商，目前由物美集团创始人张文中亲自掌舵。截至今年6月，多点Dmall已经与超过120家连锁商超、便利店达成合作关系，服务范围覆盖四个国家和地区。

物美创立多点Dmall的初衷，是为了解决自身“跟不上时代”的困境，快速过渡到数字化领域——这与锅圈食汇的想法不谋而合。2019年，锅圈食汇也推出了自己的云信息中心，致力于对供应链进行智能化改造。根据已公开的信息显示，这一团队目前已超过200人，上线的产品主要有供应商协同系统、SAAS云平台、动态盘点系统等。

与多点Dmall展开合作后，锅圈食汇的供应链壁垒将进一步增厚，让它在火锅食材这条竞争激烈的赛道中占得先机。另一方面，在供应链体系发展壮大后，锅圈食汇也能走上服务B端的道路，这一点可以参考美国餐饮供应链巨头Sysco——这家企业通过适中的价格，以及配套的增值服务吸引了不少连锁餐饮企业，如今，它占据着美国18%的食品供应链市场，市值也超过400亿美元。想要成为中国的Sysco，锅圈食汇并非没有机会。

图片来自锅圈食汇官网

红海之上，火锅食材超市们讲起了新故事

近来火锅食材市场风起云涌，入局者甚多。在锅圈食汇之外，还活跃着不少有力竞争者。

那些专注火锅食材的地域性品牌自然是最受瞩目的，例如主攻东北市场的邹立国、立足中原大省的懒熊火锅、扎根湖北的火锅物语等。目前来看，邹立国门店数量超过800家，懒熊火锅在全国的门店数量超过千家，而火锅物语有大约300家门店。

同时，巨头也被这块尚未被过度开发的处女地吸引了注意力，纷纷开启跨界布局之路。2020年8月，三全食品推出“三全涮烤汇”、国美的“锅美优食”当年9月份开业、王老吉12月祭出“小吉锅派”，蒙牛冰品事业部更是颠覆传统，在今年2月结合“冰激凌+火锅食材”概念推出社区生态店“冷冰器”，主打冷冻火锅烧烤食材。

如此热闹的市场，已在火锅行业深耕多年的传统企业们自然不甘于落后。2020年11月，有媒体报道称，海底捞在北京东五环开设了一家火锅食材店，商品主要来自兄弟公司蜀海和颐海。此外，蜀大侠也推出了自家的火锅食材店“自然馋”。

据天眼查数据显示，我国目前有超过5300家企业正打着“火锅食材”、“火锅超市”、“火锅外卖”的名号，其中有超过六成企业是在一年内成立的。细分来看，2020年我国火锅食材相关企业新增了3400余家，较2019年上涨了216%。

归根结底，火锅食材超市并非新鲜事物，只是疫情的来临和巨头扎堆入局为它带来了全新的动力。但问题在于，随着参赛选手逐渐增加，这条赛道上的竞争已逼近白热化，各家火锅超市产品同质化严重，它们能够下功夫的地方也只剩下价格、供应链以及铺天盖地的营销。此外，国内消费者对于火锅的消费频次仍然不高，这让火锅食材超市也变成了一门低频生意。

图片来自锅圈食汇官网

目前来看，众多火锅超市已经开始思考转型路线，而它们给出的答案无一例外都指向了品类扩张。以锅圈食汇为例，其品类已经从单调的火锅食材增加到了烧烤、自热食品、中餐预制品等。懒熊火锅则将触手伸向预制菜赛道，推出“精选明星菜”这一新品牌。此外，冻品先生、尚捞汇、烟火客等火锅超市都在门店中上架新品类，从茶饮、冰淇淋到卤味无所不包。

可以想见，火锅超市这一业态在未来数年内会出现质的变化——通过上架更多高频次消费商品，火锅超市们将逐渐从类生鲜超市进化为专注于食品、饮品的便利店。在全新的竞争格局、以及不断涌现的消费需求之下，就算是强大的头部品牌也不一定能持久占据优势，后来者仍有领先机会。最终谁能脱颖而出，谁又将被淘汰？一切还难以预料。