三年巨亏534亿的盐湖股份复牌大涨388%，麻雀变凤凰？

作者：杨雷 编辑：小市妹

A股创下了不少造富神话，盐湖股份（000792）就是其中之一。

8月10日，盐湖股份复牌仅3分钟，大涨388.1%，市值达到2344亿元。因触发临时停牌，该公司盘中得停止交易1小时。

此前，中信证券预测盐湖股份总市值可达1800亿元，对应目标价33.00元，为暂停上市前最后一个交易日收盘价8.84元的近4倍。中信建投证券则预测公司恢复上市后目标市值在2100亿元-2400亿元。仅仅一日，该公司股价和市值就涨到了券商目标价。

为什么股价涨幅这么大？有两方面原因。

原因一是A股历史上有先例，有模仿效应。2020年12月份，号称“西北茅台”的皇台酒业（000995）摘帽复牌后，首日暴涨超310%。2015年，濒临破产清算边缘的*ST超日经过重组混，更名为“协鑫集成”（002506），复牌上市首日暴涨超过980%

A股与美股不同，对方重视流动性，而国内重视企业盈利变动以及经营变动。即使一家公司曾经很烂，只要经营大幅改善，就会被市场再次炒作。

原因二是锂矿是今年市场炒作主线，盐湖股份业务涉及碳酸锂，给了股民炒作概念。

说起盐湖股份近几年变化，可谓是“麻雀变凤凰”。财报数据显，2017年到2019年，这家公司分别亏损41.59亿元、34.47亿元和458.6亿元，三年合计亏损高达534.66亿元。

由于业绩连续亏损触及“红线”，盐湖股份曾被实施退市风险警示，戴上了“*ST”帽子。

到了2020年，这家公司经过一些措施后，实现业绩扭亏为盈。2020年，盐湖股份实现归属于上市公司股东的净利润20.39亿元，同比增加104.45%。今年上半年，盐湖股份预计盈利20亿元至22亿元，预计同比增长44.69%至59.15%。

业绩大幅改善后，盐湖股份成功实现摘帽，并再次复牌。

现在大家很关心，还能买这家公司吗？

目前风险大于机会。

一方面，从今日交易数据看，盐湖股份一复牌，大量资金选择卖出。盘中数据显示，主力净流出资金数额超过21亿元。这些前期埋伏的资金已经获利颇丰，大单卖出已经释放了信号。

另一方面，盐湖股份已经被市场炒作过高。目前，其静态市盈率超过110倍，动态市盈率超过73倍，远远高于化工板块行业估值平均水平。

巴菲特曾说，当潮水退去，看谁在裸泳。盐湖股份在经过疯狂炒作后，未来能否支撑当前估值，需要更多利好来刺激。

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