基金经理“认错潮”：张坤、王崇之后，但斌也道歉了

原创 于旭东 华尔街见闻

基金大佬们又双叒叕道歉了！

继公募圈“顶流”张坤、焦巍、杨浩等在季报中反思了自己的错误、教训之后，经历了26号的大跌，私募大佬但斌也坐不住了，26日晚上他发文道歉，表示2021年算他经历的又一次考验，除了美股正贡献，A股与港股，都是负贡献。

此外，他还表示做的不好只怪自己，也在内省中。

这条微博发布14小时后，截至7月27日下午17点，点赞量超过3200，转发接近900次，评论超过1000条。

当然，对于但斌的道歉，评论区不少粉丝第一时间对他表示了鼓励，称困难是暂时的，几个月不代表什么；也有网友表示，但斌除了茅台没什么拿得出手，确实需要反省。

此前，但斌就曾因新成立产品巨亏20%触及预警线而备受争议，在5月给该产品的投资人发了一份说明文件表示，年后股市遭遇较大调整，产品净值受到较大影响，前期上涨较多的“抱团”龙头股普遍杀跌，不过当时他的回应是“加仓跟投”。这一次，他却开始自省了……

基金大佬频繁道歉

在今年大幅震荡的市场环境下，随着抱团瓦解，春节后就有不少私募机构出现大幅回撤的情况，包括一些百亿私募。而今年以来，更是已经多次出现了基金经理道歉的情况。

在上周，随着公募基金二季报的披露，张坤、王崇排队给基民认错道歉，还有基金经理写了两千字小作文诉迷茫。

其中，张坤在二季报中直言，回首以往的判断，发现有不少错误。对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看，如果正确，可能只获得一个平庸的回报率，但一旦错误，却面临不小的损失。在这样的赔率分布下，对于投资来说显然是高难度动作。

张坤的结论是，在这种情况下，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。“从目前的判断来看，未来几年预期回报率下降可能是难以避免的。”

紧接着，交银王崇在其管理的二季报中向投资者道歉，他表示，从二季度来看，基金组合整体表现不佳，组合内个别重仓股跌幅较大，他们向基金份额持有人表示深深歉意。

还有一位是交银施罗德新生活力的管理人杨浩，他也在二季报中表示“本季度基金表现弱于业绩比较基准，我们有坚持，也有反思”，并详细阐述了自己的思考。

此外，银华基金的焦巍对于后市依旧迷茫。在2000字的二季报中，他表示发现自己的判读过于主观。对于管理人来说，上涨比下跌更难应付。下跌可以死扛，同时利用下跌检验自己组合的反脆弱能力和审视弱点所在。但上涨时会面临组合相对涨不动的抉择，或者涨多了存在所谓性价比品种的诱惑。

总之，最近一段时间明星基金经理“认错”“致歉”的消息不断出现、引发热议。有的道歉让投资人看到了基金经理的真诚并转而拍手叫好，也有的让基民有点不知所措。

不过说到底，资本市场的戏剧性就在于，不论巧舌如簧还是三缄其口，最终业绩说话才是硬道理。此前也有基金经理道歉之后净值飙升从而扳回一城的，而“道歉”的背后是否伴随着持仓或者策略的一些变化和调整，这或许才是投资者应该关注的重点。

市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。

原标题：《基金经理“认错潮”：张坤、王崇之后，但斌也道歉了！》

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