统计局：高温暴雨拖累制造业PMI指数回落，小企业最困难

就在各界认为各项中国经济数据已进入反弹期时，7月的官方PMI（采购经理指数）指数却出人意料地回落了。8月1日，服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了最新数据：7月中国制造业PMI为50.0%，比上月回落0.2个百分点。其中，小型企业PMI比上月下降0.6个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，制造业PMI指数回落的主要原因有受高温暴雨影响和大宗商品价格下滑。但他同时表示，指数下滑制造业内外需求仍然偏弱。业内预计，未来稳增长政策力度将在3季度会继续加强。

PMI涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。

本月官方PMI数据刚好位于分界点。

高温暴雨天气累生产增长趋缓

赵庆河分析，本月制造业PMI回落的主要原因：一是受高温暴雨等天气影响，以及一些企业限产，进行设备检修和技术改造，生产增长趋缓。生产指数为52.4%，比上月回落0.5个百分点；

二是近期石油等大宗商品价格波动下滑，主要原材料购进价格指数连续下降，给相关行业生产带来一定影响。主要原材料购进价格指数为44.7%，比上月下降2.6个百分点；

但赵庆河同时表示制造业内外需求仍然偏弱。数据显示，新订单指数为49.9%，比上月下降0.2个百分点，回落至临界点以下。而新出口订单指数为47.9%，低于临界点，且已连续两个月回落。

小型企业PMI指数下滑最明显

从分企业规模看，虽然大、中、小型企业PMI均有所回落，但小型企业经营压力尤其大。

数据显示，大型企业和中型企业PMI均上月回落0.2个百分点，位于50%的临界点；单小型企业PMI为46.9%，比上月下降大幅下滑0.6个百分点，且继续位于收缩区间。“表明小型企业的生产经营困难依然较多。”赵庆河说。

值得注意的是，在财新取代汇丰冠名Markit PMI之后，日前公布的财新PMI7月初值也为48.2，创15个月以来的新低。而相比官方PMI数据，财新PMI的采集样本更偏重小型企业，且非国有企业以及出口导向型企业占比较高。

摩根士丹利华鑫证券研究部副总裁、宏观经济研究主管章俊认为，目前稳增长的抓手主要是集中在拉动基建投资，这对中小企业，特别是民营企业而言受益有限，而且目前人民币汇率坚挺，对出口导向型企业的负面冲击较大。这便是官方PMI数据中的中小企业和财新PMI数据都相对偏弱的原因。

“我们预计未来稳增长政策力度在3季度会继续加强，主要表现形式是：宽松的货币政策配合积极的财政政策来有效拉动基建投资，从而实现稳增长的目的。”章俊预测，未来官方统计局PMI会在政府稳增长政策效应逐步体现之后率先温和改善，而财新PMI的改善则会相对滞后。

企业信心回温，预期指数上升0.7%

值得一提的是，7月官方PMI数据中高技术制造业PMI为54.8%，已连续三个月呈上升走势，持续处于扩张区间。而随着城乡居民收入的稳定增长，消费品相关制造业增长保持平稳。消费品相关制造业PMI为51.0%，继续位于临界点上方，也高于制造业总体水平。

同时，最新数据反映企业的信心有所回升：制造业企业对未来3个月的市场发展预期有所提升，生产经营活动预期指数为52.9%，比上月上升0.7个百分点。