鲍威尔：未来数月美国通胀或继续保持在较高水平，然后会缓和

当地时间7月14日，美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。他在证词中表示，如果美国通胀失控，美联储准备采取干预手段，但他强调，预计今年晚些时候物价上涨的压力将会有所缓解。

鲍威尔在众议院听证会前发布的证词中称，美国的通胀未来几个月可能继续保持在较高水平，然后才会有所缓和。如果有迹象表明，通胀或较长期通胀预期的走势大幅持续超出与目标水平，美联储将准备酌情调整货币政策立场。鲍威尔强调，美国经济需要进一步改善，美联储才会改变超宽松货币政策。美国经济状况已经有所改善，但劳动力市场仍远低于疫情爆发前的水平。他指出，美联储在充分就业和物价稳定方面取得“实质性进一步进展”的标准上仍有一段距离。

面对持续数月爆表的通胀数据，鲍威尔继续强调只是暂时的供应链问题。鲍威尔表示，一些遭遇生产瓶颈或供应链紧张的产业出现了产能受限的情况，从而导致一些商品和服务的价格快上升。一些受疫情严重冲击行业的服务价格，也随着近几个月经济重启后需求暴涨而上涨。鲍威尔举了当前美国半导体出现短缺的例子，半导体供应短缺问题已经妨碍到2021年的汽车生产，而这充分说明了美国当前高需求与低供应的不匹配状况。

但鲍威尔重申，这样的状况将会是暂时的。如果通胀只是暂时的，就不需要通过货币政策来应对，否则可能会使得经济复苏放缓。目前确实一系列的商品与服务价格在上涨，但要看看是否还会再持续一段时间。

对于通胀问题，鲍威尔表示长期通胀预期指标已从疫情后的低点上升，范围与FOMC的长期通胀目标大致一致。虽然近期通胀数据超过了美联储预期和希望看到的水平，但涨价压力主要来源于非常少的商品和服务。另一方面，如果高通胀持续并影响到通胀预期，美联储也会毫不犹豫地以合适的方式调整政策。

鲍威尔还表示，美国经济复苏也还没有达到可以开始收缩资产购买规模的程度。在6月会议上，委员会讨论了自去年12月采用资产购买指引以来，经济向着目标方向的进展情况。虽然距达到“实质性进一步进展”的标准仍有一段距离，但美联储预计将继续取得进展。美联储也会在7月份货币政策会议上继续讨论资产购买问题。

不过，鲍威尔在听证会上表示，很难确切地描述何为“取得实质性的进一步进展”，但他重申美联储将在减码QE（量化宽松）之前给出提示。

鲍威尔也在听证会上提到房价等资产价格上涨，以及证券市场的风险偏好提升，但他强调美国家庭的资产负债表整体上仍相对强健，企业杠杆率也从高点回落，系统重要性金融机构亦具韧性，金融风险整体可控。