技术性牛市没有意义？铁矿石难以挽回看空者！

        当上证综指正式宣告跌入技术性熊市的时候，另一撮做铁矿石生意的心情或许不是那么糟糕，在即将结束的二季度里，铁矿石价格已反弹步入技术性牛市了。

        然而，可悲的是，铁矿石价格辛辛苦苦攀爬了近3个月，却并没有扭转大多数早已看空者的态度。盛达期货研究院邹武海29日对澎湃新闻（www.thepaper.cn ）表示，“在明确的市场信号出现前，铁矿石价格将维持底部宽幅震荡。”

        国际经济研究机构凯投宏观（Capital Economics）、花旗、高盛等机构也在继续看空铁矿石。

        凯投宏观近日表示下半年铁矿石价格可能守不住40美元/吨，其高级大宗商品经济学家Caroline Bain在26日表示，“二季度出现的供应短缺只是暂时的，铁矿石价格将在下半年出现大幅下跌。投资者的情绪将再度反转，转而看空铁矿石”。在Caroline Bain看来，供应过剩将在未来6个月变得更为明显。

        高盛也在上周发布的一份研报中预计，三季度、四季度铁矿石均价分别为49美元/吨和48美元/吨。花旗在上个月更是猛砍长期铁矿石价格预期多达32%，认为在未来的3年间，铁矿石均价可能仅40美元。花旗作出此判断则是相信中国钢铁消费增速已经见顶。

        虽然，铁矿石看空者态度坚定，二季度铁矿石强势反弹看来也已是不争事实。

        根据钢铁指数公司（The Steel Index）价格评估，即期中国到岸澳大利亚基准铁矿石价格上周五（26日）为60.7美元/吨，与此前4月3日跌至的46.7美元/吨的6年半最低点相比，铁矿石价格已激增近30%。二季度累积涨幅也已逾20%，步入了技术性牛市（即符合技术理论上涨20%）。

        邹武海认为，二季度铁矿石价格反弹由多个因素“成就”。“宏观上，原油反弹抬高了铁矿石开采和运输成本。美元暂缓上涨、澳元和巴西雷亚尔的相对稳定，使得铁矿石出口国不能通过货币贬值降低以美元计价的铁矿石出口成本”。

        而更主要的原因则在于铁矿石短期减产，以及中国二季度钢材需求的季节性回暖。邹武海表示，“前期随着价格快速下跌，国内外除了澳洲和巴西的四大矿山都有了比较大的减产，四大矿山也放慢扩产步伐，短期减产量大幅大于扩产增量的投放”。另外，“需求上第二季度钢材需求季节性回暖，钢材库存不断下降，刺激钢厂维持高开工率，钢厂补库需求扩大了短期的铁矿石实际需求量”。

        针对上述原因，中国主要港口的铁矿石库存数据就是一项重要佐证。数据显示，26日当周，全国31个主要港口铁矿石库存总量为7529万吨，较前一周降83万吨。澎湃新闻（www.thepaper.cn）统计发现，该港口库存数据自4月24日当周以来，已持续10周呈下滑态势。

        但国泰君安在上周的一份研报中指出，6月中旬以来，中国钢厂对铁矿石价格的接受程度已开始降低，只不过迫于暂时港口到货并不多，钢厂减产还不严重，所以铁矿石主动降价意愿尚不强烈。该研报中还提到，7月份钢厂检修减产计划会明显增多。

        邹武海也表示，第三季度铁矿石价格走势主要继续看短期内铁矿石减产量和钢厂需求。邹武海预计，“7-8月份是钢材需求淡季，钢厂开始减产，短期需求不好，而且目前钢厂在去库存，这将扩大铁矿石需求萎缩力度”。