国务院通过商业银行法修正案草案，删除75%存贷比红线

        戴在银行头上、制约其放贷能力的最大紧箍咒——存贷比即将正式松绑。

        中国政府网消息，国务院总理李克强6月24日主持召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。

        所谓存贷比，指贷款余额与存款余额的比例不得超过75%。简单地说，就是银行每吸收100元存款，最多可以贷出去75元。

        据全国人大财经委员会副主任委吴晓灵介绍，75%的存贷比，曾经是为了给新设立的交通银行贷款自主权。因为当时银行在贷款方面实行计划指令管理，75%的存贷比管理，使交通银行可以有弹性地实现贷款规模。同时，贷存比的设计也是对商业银行进行一定的流动性管理。

        然而，随着银行业负债结构的多元化，尤其是利率市场化不断推进，银行存款不断分流，存款占银行的负债比例降低，75%的存贷比限制，已经不能准确描述银行的流动性状况。

        银行业曾多次呼吁急需监管层对存贷比考核松绑。银监会也曾公开承认，存贷比监管有缺陷，并表示会积极推动立法机关修订写明存贷比指标考核的《商业银行法》，改善存贷比的监管。

        实际上，从去年开始，监管层就在对银行流动性管理作出了调整。

        2014年6月30日，存贷比指标首次松动。银监会宣布调整商业银行存贷比计算口径，分子（贷款）范围减少，扣除了六项；分母（存款）范围增大，增加了两项。

        2014年年底，央行推出387号文，即《关于调整存款口径后的存款准备金政策和利率管理政策》，将同业存款纳入到一般性存款的口径之中，也就是扩大了分母的范围，并要求各金融机构于2015年1月1日开始执行新统计口径。

        上述两项调整，已经不同程度放松了对银行贷款规模的限制。但彼时，由于银监会并没有就《商业银行法》中的存贷比要求作出修改，对银行而言，仅就387号文，存贷比的监管要求并没有真正突破。

        在微调存贷比这一监管指标的同时，2014年2月，银监会发布《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，根据巴塞尔协议III的要求，引入了一个新的短期流动性监管指标，流动性覆盖率（LCR）。另外，银监会还将在巴塞尔协议委员修订完净稳定资金比率（NSFR）这一中长期流动性监管指标后，再行引入。据了解，NSFR有望在今年年内修订完成。

        针对此番修法，国务院常务会议指出，这有利于完善金融传导机制，增强金融机构扩大“三农”、小微企业等贷款的能力。会议决定将草案提请全国人大常委会审议。

        银行不受限制自主确定放贷规模后，市场流动性的变化成为市场关注的另一个焦点。存贷比放开之后，银行会放开手脚放贷吗？

        中国社科院金融金融所银行研究室主任曾刚认为，由于经济下行，企业的贷款有效需求不足，银行的存贷比普遍低于75%，短期来看，放开存贷比，并不意味着银行会加大马力放贷。“这是制度性改革，不是以释放流动性为目的。”曾刚表示。持有类似观点的还有华泰证券和民生证券。

        民生证券研究院宏观固收研究员李奇霖还认为，取消存贷比的另一影响，是将直接降低通道业务的价值；其分析称，在地方预算软约束和房地产上升周期下，由于表内贷款行业约束，存贷比约束，在融资需求得不到满足的情况下，银行的利润考核压力借道表外为上述主体融资，信托，券商资管，基金子公司成为表外融资通道。存贷比监管弱化，通道业务存在价值下降，上述机构将从通道向资管业务转型，实体融资成本也因此有边际上的改善。

        但存贷比也并不是完全失去了价值。曾刚表示，中国的大银行、小银行情况不同，存贷比的参考价值也差异甚大。对于业务非常简单，以存款和贷款为主的小型银行，比如一些村镇银行，存贷比仍然能够较为准确地反映银行的流动性状况。

        对于此次修改中并没有放开混业经营和券商牌照，国金证券分析称，这并不会影响银行今年下半年通过特批试点的方式拿到A股券商牌照的进程，从国际经验来看，先有试点性的银行混业经营案例、再修改法律是通行做法。

        国金证券同时继续看好银行板块。其研报显示，截止6月24日收盘，A股银行板块的PB（市净率）为1.1，预估今年PB能都达到1.8。