内地与香港基金互认细节曝光：保本基金和杠杆基金暂不纳入

        内地基金与香港基金的互认机制7月1日就将上马，而最新消息指出，今年以来备受市场关注的分级基金产品，在互认初期被排除在外。这意味着香港投资者在A股的大牛市中将暂时无法投资带杠杆的内地基金产品。

        经济通报道称，6月5日下午，两地证监会及外管局联手在深圳举行首场工作坊解释政策细节。香港证监会投资产品部高级总监蔡凤仪表示，基金互认初期将以谨慎为原则，只接纳内地一般类型基金申请，而非创新基金产品，但内地基金若以股指期货等作为对冲工具是可以接受。

        中国证监会方面则表示，基金互认实施初期原则是“循序渐进丶逐步扩大”，因此会先从运作成熟丶简单透明的产品做起，实施一段时间后产品类型的范围会逐步扩大、丰富。未来会首先考虑纳入联接基金丶LOF基金等在常规产品基础上的简单创新产品，但目前互认范围将不包括黄金ETF、分级基金、保证基金、保本基金等产品。

        可见的是，由于在牛市中具备杠杆放大效应，分级基金是今年以来金市场最受欢迎的基金品种之一。广发证券研报表示，截至5月底，分级基金整体规模已经达到3112亿元，其中股票型分级基金规模为2795亿元，较2014年年末增长了147.83%。

        蔡凤仪还指出，内地基金在港销售币种，并不限于以人民币，而是可设置不同基金单位，包括港币、美元等。

        蔡凤仪表示，内地基金向香港证监会申请互认资格须满足的条件之一，是不以香港为主要投资方向。所谓“不以香港为主要投资方向”，即是80%以上不是投资于香港市场。

        对于另一条件，内地基金“在香港的销售规模占总资产比例不高于50%”，蔡凤仪指出，此条件具持续性，不受基金规模扩大或赎回的影响。当香港投资者申购超过50%时，内地资金须立刻通知香港证监会并停止申购，但香港投资者无须强制赎回。

        在香港基金申请内地互认资格方面，未来注册审查程序将包括五个步骤，分别是受理、审查、召开评审会、反馈以及批复，其中第三步的评审会通常不需要召开，但如果基金存在明显两地差异，需要关注两地间的不一致则会召开。

        此外，国家外管局资本市场管理司张卓在工作坊中明确，内地与香港基金互认将不对单家产品和每只产品额度进行审批，只对3000亿人民币的总额度进行管理。此前，内地证监会初步测算，截至去年底，符合互认条件的香港基金有100只左右；截至一季度末，内地符合互认条件的基金有850只左右。