绿地发起千亿级轨交PPP基金，张玉良瞄准的可不只是造地铁

        “再过几年，你看绿地的主业，是不是会变成地铁公司了？”5月26日，国内首支千亿规模的中国城市轨道交通PPP产业基金（以下简称“轨道交通基金”）签约仪式上，绿地集团董事长、总裁张玉良状似开玩笑。

        所谓PPP（Public-Private-Partnership），也称3P模式，是公共基础设施一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

        套用到这个轨道交通基金上，就是由绿地和建行牵头募集的千亿社会资本，投入到地铁这个公共设施建设之中。

        这个轨道交通基金以有限合伙企业形式设立，总规模为1000亿元，分期发行，首期规模240亿。

        根据绿地集团上市平台金丰投资（600606）公告，轨道交通基金的期限为5+3年。基金管理公司组织形式为有限责任公司，注册资本为人民币1000万元（暂定），由发起人（含关联机构）共同出资，出资比例暂定为建信信托（含关联机构）34%、绿地集团（含关联机构）33%、上海建工（含关联机构）33%，三方利益共享，责任共担。轨道交通基金和基金管理公司的注册地均为中国上海。

        基金参与各方分工明确，其中，绿地集团作为发起人，主要负责向轨道交通基金推荐符合轨道交通基金投向、偏好的投资项目。同时，如轨道交通基金所投项目涉及周边物业开发，绿地集团将享有优先选择权。

        上海建工享有施工总承包资格的优先选择权，严控项目施工质量、施工进度以及施工安全；

        建信信托负责轨道交通基金投融资运作。中国建设银行总行指定上海分行承担总协调联络方，组织资金投资，并优先牵头后续相关项目银团贷款。

        此前5月26日晚，上海建工（600170）发布公告，公司拟出资20亿元，认购中国城市轨道交通PPP产业基金首期基金的相应份额。

        分析人士称，轨道交通基金虽还在探索期，但无疑有助解决基础设施的融资问题，同时为社会资本进入基础设施建设领域提供了契机。

        2014年10月，国务院下发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（即43号文），此后54号、62号文相继出台，针对地方政府债务管理提出了严格规定，厘清政府与企业融资关系，各归其位，政府不再为项目“背书”，避免再度增加地铁建设举债及还贷压力。

        在政策压力下，地方基础设施建设面临资金不足之苦。PPP模式的出现，解决了社会基础建设的资金困局。

        绿地集团总裁张玉良表示，1000亿基金预计将带动近3000亿的轨交投资。

        对绿地而言，发起轨道交通基金，能令其在轨道建设这个巨大的市场中分得一杯羹。据权威数据预测，到2020年全国拥有轨道交通的城市将达到50个，总里程将达到6000公里，总投资将达到4万亿。

        自2014年绿地宣布进军地铁产业以来，在该领域的总投资规模已达到1150亿元。其中包括位于徐州、南京、重庆、哈尔滨、济南的多条轨道交通。

        不过，绿地瞄准的可不仅仅只有地铁。

        此次轨道交通基金的合作模式中，各方约定，如轨道交通基金所投项目涉及周边物业开发，绿地集团将享有优先选择权。

        有行业分析人士表示，以地铁沿线的产业园开发、站点开发的用地冲抵地铁建设开发投入，带给绿地以低廉资金获取地铁沿线优质地块的机会。

        中国房地产数据研究院执行院长陈晟表示，地铁属于基础设施投资，相比房地产项目，融资成本低。此外绿地在境外融资、探索险资等方面在做不断尝试，这都可以为其介入地铁投资提供资金支持。而通过投资地铁获得的土地，则是绿地布下的另一个局。