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军工股站在风口发飙，哪些股票还会涨?

澎湃新闻记者郭小路

2015-05-26 10:29

来源：澎湃新闻

∙ 牛市点线面 >

随着北方创业、中航重机、航天通信、航天机电、卫士通、恒天天鹅、高德红外等多家军工概念股停牌，后续复牌将带来新一轮军工股行情。

5月25日，国防军工板块大涨8.04%；5月26日，军工股再次开盘大涨。机构人士普遍认为，在多重利好的叠加催化下，军工板块正成为新的牛市风口，军工板块的上涨逻辑是什么，哪些股票值得关注？以下是券商推荐的值得关注题材和股票。

银河证券：重点推荐3大4小

近期南海紧张局势加剧。持续看好国防军工板块：军工集团资本运作、军工科研院所改制预期、发动机专项预期提升，军民融合上升为国家战略。

9月3日可能举行阅兵，重点推荐3大4小：中国重工、广船国际、洪都航空；海特高新、威海广泰、四川九洲、宗申动力；其余看好北方创业、中航动力、国睿科技、四创电子、长城信息、中国卫星、航天电子、中航电子、光电股份。

军民深度融合重点推海特高新、威海广泰、四川九洲、宗申动力、利君股份、天奇股份、鼎汉技术，看好亚星锚链、厦工股份、新研股份、博林特、川大智胜、通达动力、方圆支承。

广发证券：行情波动性会较大

支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在，我们认为，后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、中国制造2025、航空发动机及通用航空等相关政策、周边局势变化等等。

考虑到市场因素，我们提示行情的波动性会较大，维持5月月度组合：航天电器(受益于航天体系改革)、中航光电(受益于国防信息化、新能源汽车、医疗、通讯等多领域开花)、川大智胜(业绩转折、通航题材、三维测量技术)、中国卫星(航天系改革预期、卫星产业龙头)。

国元证券：关注航天改革，军工停牌潮起

工业和信息化部副部长、国防科工局局长、国家航天局局长许达哲在2015年第4期《求是》杂志发表署名文章《“长征”路上永无止境》，表示将积极推进航天体制机制改革，加大航天企事业单位改革力度，吸引社会资源加入航天工业建设，构建“小核心、大协作”的科研生产体系。

我们在2015年3月2日周报《两会“强军梦”航天系新“长征”》中认为，航天系旗下企业或将引领军工院所改革。5月14日，中国航天科技集团旗下的航天电子(600879)公告因重大事项停牌，这是继航天通信(600677)、航天机电(600151)后，又一只航天系股票停牌，预示航天系改革提速。

我国十大军工集团资产证券化率平均只有30%左右，其中航天系的航天科技集团(10%)、航天科工集团(20%)资产证券化水平偏低。近期停牌的三家航天系上市公司中，航天电子和航天机电属于航天科技集团，分别是航天九院和航天八院下属的上市平台，航天通信则是航天科工集团下属的上市公司。随着卫星导航产业的国际化步伐加快，关注航天科技集团下属卫星制造与应用龙头中国卫星(600118)。

随着北方创业、中航重机、航天通信、航天机电、卫士通、恒天天鹅、高德红外等多家军工概念股停牌，后续复牌将带来新一轮军工股行情。

投资主线围绕受益改革与政策红利(两船：中国重工、中船防务；两机：成发科技、中航动力)、航空航天制造整机龙头(中航飞机、中直股份、中国卫星)、民参军细分龙头(高德红外、威海广泰、海特高新)、次新军工股(康拓红外、航新科技)。

国泰君安：《中国制造2025》推动国防工业改革

（一）支持军工股上涨的三大理由

（1）根据《中国制造2025》，我们判断，我国国防工业将成为制造强国的主力军。在该纲领中提出的十个重点领域，排序靠前的“航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶”基本是由国防工业提供，而新一代信息技术、高档数控机床和机器人、新材料等也与国防工业息息相关。

我们认为，在新一轮科技革命和产业变革中，国防工业具有无可比拟的竞争优势，军民技术将加速融合，在打造2025制造强国的浪潮中引领风骚。

（2）国家重大专项有望出台，加速航天、电子、新材料等核心技术国产化。我们认为，《中国制造2025》颁布之后，国家将通过政策引导、财税补贴、大项目投资等方式，促进该行动纲领的加速落地。

为了突破关键核心技术瓶颈、提高国产化率，我们预计，我国“十三五”期间将出台新的国家科技计划(专项、基金等),航天、电子、航空、船舶领域将有可能密集推出大型专项投资计划,与国防工业关系密切的航天、电子、材料领域可能是重中之重，预计单个专项投资规模有望达到千亿元级别。

（3）打造2025制造强国，“国防工业改革+军民融合+金融创新”值得期待。我们认为，要真正实施好该纲领，国家在国企改革、创新金融投资工具等方面将有更多配套政策：

1)大力推动国防装备采用先进的民用标准，推动军用技术标准向民用领域的转化和应用。

2)稳步推进国防科技工业改革，推动军民融合深度发展，开展军民两用技术联合攻关，尤其是核心基础零部件(元器件)、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础等“四基”领域。

3)加大财税政策支持力度：我们预计，国防工业作为高端装备和制造业转型升级的关键领域,将最为受益。