踏空创业板的前海开源基金急了！大喊超级泡沫，限买创业板

        创业板屡创新高，一些踏空创业板的基金公司急了，公开唱空创业板。

        由明星基金经理王宏远掌舵的前海开源基金管理有限公司即公开高喊，创业板有超级泡沫，中小板有大型泡沫，只有蓝筹股的总体泡沫不大。

        前海开源最新宣布，将对旗下基金投资创业板比例设限，这是本轮牛市里首家公开宣布严控创业板投资比例的公募基金公司。通常，国内基金公司对一些行业板块风险担忧时，会在内部主动做一些板块投资比例限制，但公开向市场喊话的做法并不多见。

“史上四次大型泡沫之一”

        前海开源称，“我们认为近半个世纪以来全球主要股市出现过一次超级泡沫和四次大型泡沫，一次超级泡沫是指目前时点上110倍市盈率估值的中国创业板指数，四次平均60-70倍市盈率估值的大型泡沫分别指：1989年38000点时的日本日经指数、2000年5000点时的美国纳斯达克指数、2007年6000点时的上证指数，以及目前点位的中国中小板指数。”

        前海开源基金认为上述泡沫随时可能破裂。“在中小板、创业板泡沫破灭后，未来平均跌幅可以参照另外几次泡沫破灭后的情况，这在注册制和国际化大背景下是不可避免的。”

        而谈及目前A股市场的总体泡沫程度，前海开源提出，远低于2007年6000点时，以沪深300指数为代表的蓝筹股总体泡沫不大，10%-20%的回调就基本可以释放泡沫、回到合理估值水平，与港股中资蓝筹股估值水平接轨。

限买创业板，但高净值基金不设限

        前海开源基金称，在创业板指数平均110倍市盈率、中小板指数平均70倍市盈率的时点上，出于对基金持有人长期利益的保护，公司从风险控制的角度做出了相应的安排：

        ——对于净值在1.2元以上的基金，鉴于其净值防守垫较充足，公司决议在合规及授权范围内，基金仓位及投资中小板、创业板股票的比例由基金经理本人谨慎自主决策。

        ——而对于基金净值在1.2元以下，以及在上证指数4000点区域及以上点位发行的新基金，在完全符合法律法规及基金合同规定的前提下，为保护基金持有人的长期利益，贯彻监管机构关于理性投资、价值投资和多次风险提示的精神，单个基金持有所有中小板和创业板股票的合计比例不得主动超过该基金资产净值的10%。

        据了解，上述决议适用于前海开源基金旗下符合前述标准的所有主动型基金、偏主动型基金、被动型基金，包括分类指数走势与中小板和创业板指数高度相关的行业性被动型基金。

        对于“净值防守垫较充足”的基金不设限的做法，有基金业人士提出，对于新买入前海开源高净值基金的持有人来说，并不存在防守垫充足的说法，真如前海开源所说，创业板泡沫破裂，照样要遭遇比较大的净值损失。

踏空创业板行情？

        资料显示，前海开源基金于2013年1月在深圳前海注册成立。该公司掌门人王宏远曾任南方基金公司副总经理、投资总监，曾以市场宏观大局判断而闻名，2009年4月，王宏远离开南方基金公司，加盟中信证券并执掌自营部。2013年底，王宏远重回公募，加盟新设立的前海开源基金公司任联席董事长。

        王宏远与明星私募、宏流投资董事长王茹远是兄妹，王茹远在今年3月17日做客央视时表示，创业板弹性大，长期值得投资，但要均衡配置，个股一定要犀利。她说：“我会倾向选那种进攻性比较强的有互联网属性的个股集中持仓。”

        但王宏远掌舵下的前海开源基金并不是一家以创业板为主要阵地的基金公司。

        2015年一季报显示，除前海开源中国成长混合重仓东方财富这一创业板牛股以外，其他基金的重仓股中几乎难觅创业板痕迹。

        王宏远于2014年12月30日发布公开信称，未来5-10年，A股是特大牛市。作为中国资本市场的主场参与者，财富人生有两次特大牛市机会不能错过，2006、2007年是第一次，目前是第二次。但在这波特大牛市中，A股可能有数百只股票股价将被腰斩。

        王宏远判断，2015和2016年的龙头板块会是“中线一个中心、两个基本点”：一个中心是以蓝筹股为中心，两个基本点一个是金融地产，另外一个是传统周期蓝筹，或者叫旧经济周期股。

        前海开源旗下成立于2015年前、可比较今年以来收益的权益类基金共有4只，均为偏股混合型基金，其收益在2.65%至55.53%之间，而wind资讯统计显示，偏股混合型基金的行业平均水平是61%。

        前海开源官网可见，其旗下的主动权益类基金共12只，其中1只新发基金尚未有净值。截止5月20日，前海开源股息率100强股票单位净值1.266元/份，前海开源大海洋混合基金和前海开源中国成长混合基金的单位净值分别为1.728元/份和1.654元/份，前海开源新经济混合的净值1.757元/份，前海开源大安全混合的净值为1.515元/份，另外6只主动权益类基金单位净值都1.2元以下。