大盘急跌解码：消息面扰动是主因，继续深跌可能性不大

6月16日，A股市场单边下跌，三大指数悉数深度回调。其中，上证指数跌超1%，深证成指跌超2%，创业板指更是重挫逾4%。

对于市场出现急跌，某券商策略分析师告诉澎湃新闻记者：“市场出现快速下行的一个重要诱因，便是美联储即将公布最新的议息会议决议，由于市场存在加息或缩减QE（量化宽松）的预期，因此引发流动性收紧担忧。”

除了上述加息预期的扰动，消息面上，近期新能源龙头股存在大额解禁，加之部分产业资本陆续传出减持的信息，也影响到市场的风险偏好和投资情绪。

不过，展望后市，多位行业分析人士均保持乐观。

“展望下半年的A股市场，预期将保持震荡向上的格局。配置方面，下半年看好成长主线。同时，周期板块的行情目前还未结束。”兴业证券首席策略分析师王德伦在参加兴业证券2021年中期策略间隙，接受澎湃新闻记者采访时如是说。

海富通量化投资部投资经理石恒哲表示，对于后市并不悲观。虽然市场对流动性收紧存在一定的预期，但目前看流动性保持松紧适中，市场更多是处于“跌多了反弹、反弹多了要跌”的状态。

德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍表示，当下市场并没有特别的风险点，因此市场后续继续深跌的可能性不大。

消息面扰动是大跌主因，市场担忧流动性收紧

截至6月16日收盘，上证综指跌1.07%，报3518.33点；深证成指跌2.57%，报14295.93点；创业板指跌4.18%，报3125.7点。

对于A股市场单边下行，多位行业专家点出了消息面上的扰动因素。

首先，是美联储即将公布最新议息会议决议。上述券商策略分析师指出：“在美国近期通胀创下新高背景下，市场对美联储存在加息或缩减QE的预期，引发流动性收紧担忧。在此预期下，市场整体表现较弱。”

国泰君安同时指出，在全球通胀压力加大情况下，市场担心美联储可能开始讨论缩减购债规模，加息预期对市场情绪形成扰动。

对于近期备受市场关注的通胀，兴业证券首席经济学家王涵在策略会上告诉澎湃新闻记者：“总的来看，通胀幅度整体可控。”

“对于本轮中国的通胀形势，我倾向于认为类似2010年后美国当时的通胀形势。2009年后，美国当时有相当一部分的流动性，是进入到了金融市场。而在去年，中国的资本市场和房地产市场，同样是流动性的主要流向地。”王涵表示。

不过，王涵进一步指出，对于本轮通胀，国内可能不一定有那么强的压力。PPI应该会有压力，但CPI的压力相对有限。预计PPI四季度前都将保持高位，而CPI高点，可能在2022年的年初。

近期，市场各方对美联储的动向非常关注。据悉，北京时间6月17日凌晨，美联储将会公布最新的议息会议决议。如果美联储开始计划缩减美国QE规模，美元指数向上势必将削弱全球经济复苏预期，对A股不利。反之，如果美联储继续“鸽”声，将强化全球复苏，加速资金流入A股，有望刺激A股市场进一步走强。

此外，在消息面上，石恒哲指出，近期新能源龙头股存在大额解禁，再加上部分产业资本陆续传出减持的信息，也影响到市场的风险偏好和投资情绪。

除了消息面的扰动外，资金面同样给市场带来了一定程度的负面影响。

国泰君安指出，前一交易日，北上资金出现近期较大规模的流出，给A股带来了一定程度的恐慌情绪成分。

Wind数据显示，6月15日，北向资金净流出51.54亿元，创下近一个月新高。上次北向资金流出超过50亿元，还是在今年5月13日，当日净流出56.40亿元。

孙博巍同时指出，目前，市场中高风险偏好资金倾向于提前兑现，加之当前资金面略偏紧，也压制了市场风险偏好。

此外，石恒哲表示，以新能源为代表的成长风格近一个月涨幅较大，已接近二月份以来的高位，存在一定的调整压力。

继续深跌可能性不大

展望后市，市场在一段时间的震荡后迎来大跌，未来是否会进一步下行呢？

“总体来看，当前市场不存在继续大跌的基础。”上述券商策略分析师指出，一方面，美联储议息决策对国内方面的影响有限，国内货币政策不会出现急转弯。同时，无论此次美联储是否加息或者缩减QE，短期市场情绪上的担忧都将预期落地。

“另一方面，虽然前一交易日北向资金出现大幅净流出，但6月16日，北向资金净流出规模大幅收窄，并未出现连续的大幅净流出。”该券商策略分析师进一步指出。

王德伦说，预计今年会有三波向上的行情。第一波是去年底至今年1月份，第二波是今年5月开始的向上行情，目前市场正处于本轮行情中。此外，市场在三季度调整结束后，有望于年底迎来第三波行情。

石恒哲同时指出，对于后市并不悲观。首先，虽然市场对流动性收紧存在一定的预期，但目前看流动性保持松紧适中，所以目前市场的状态更多是“跌多了反弹、反弹多了要跌”。其次，即使落点到短期业绩上，二季报也有望延续一季报的良好态势。

孙博巍认为，从最新公布的经济数据看，各项指标均十分正常，并无超预期之处。总体来看，经济延续回升势头，投资端表现亮眼。因此，基本面并无特别风险点，市场出现调整更多是风险偏好的扰动，后续深跌的可能性不大。

当下可关注景气度向上行业

配置方面，上述券商策略分析师建议投资者，当下可重点关注景气度较高、今年涨幅小、增速较快、符合国家战略发展方向的科技板块。