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牛市早报|1月19日你必须面对的3大坏消息和怎么办

澎湃新闻见习记者杨揄熹

2015-01-19 08:23

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2015年1月16日，上海某证券公司，股民探讨股市行情。澎湃新闻记者张新燕图

“1月19日会不会发生惨案？”这是A股投资者上个周末共同的疑问。

被视为“黑天鹅”的重磅消息在1月16日喜大普奔收工后连环甩向市场，“三大利空”直刺人心。不过，惊愕之余还是来看看究竟发生了什么。

最重磅消息来自证监会。证监会当天通报了证券公司融资类业务现场检查情况，认为部分券商存在违规为到期融资融券合约展期等问题，决定对中信证券(600030)、海通证券(600837)、国泰君安证券采取暂停融资融券新开信用账户三个月的措施，并对另外9家券商实行责令整改等措施。证监会同时强调，不得向证券资产低于50万的客户融资融券。

中信证券当晚一则大股东减持百亿元股份的公告更让人心里凉了半截：“内部人士都提前出逃了！”

几乎同时，银监会发布商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿），禁止将银行授信资金作为委托贷款资金来源，同时规定委托贷款不得用于从事债券、期货、金融衍生品、理财产品、股本权益等投资。

另外，证监会主席肖钢在近日的证券期货监管工作会议上表示，推进股票发行注册制改革，是2015年资本市场改革的头等大事。

普遍的共识是，无论查两融也好，委托贷款的新规也好，都是为了使资金流入实体经济当中，卡住脱实向虚的信贷渠道，为央行后续放松货币政策、托底实体经济创造条件、腾出空间，甚至有人调侃“别让股市挡着央妈降准”。

看空派认为，此次两融处罚虽是规定动作，但力度远超预期，排名前三的大券商直接被暂停融资融券业务，也对多头足够震慑。另外，尽管三个月新增账户的数量并不大，而已开账户并不受到影响，但证监会此举象征意义更大，其表达了对大量的融资盘或者说大量的资金进股市的不认可。

新加坡A50指数在在上述利空消息发出后立刻暴跌4%，也表露出市场解读的一个朝向。可以参考的是，此前沪股通消息发出后，这一指数大涨了4%，第二天A股高开2%。

不过，乐观者认为这正是调仓抄底的好时机：作为前期的领涨板块，最近券商股表现明显落后于保险和银行，说明市场早有预期。两融检查了这么久，现在反而是石头落地了，可以算是“利空出尽”。

中信证券(600030)认为，货币宽松、资本市场国际化、改革加速这三大合力推动A股上攻的大逻辑并没有被实质破坏。在监管层规范股市资金操作、投资者情绪正常降温后，央行货币政策在一季度放松的概率反倒更大了。

不少投资人将此次监管措施和2007年的“5.30”行情联系起来。2007年5月23日，财政部及税务总局相关官员否认上调印花税，然而仅仅一星期后的5月29日深夜，财政部就宣布印花税从千分之一上调到千分之三，大盘随后在一周之内暴跌超900点。但让人宽慰的是，之后的四个多月，指数却暴涨了近一倍。

市场短期调整看样子已经不可避免，总体上可适当降低仓位，观望等待反击的机会。这两天重点关注中小盘成长股，亦可适当关注医药、食品饮料等防御类股票。

其实不考虑这些重磅利空，还是有几个好消息和大家分享一下的：今天开始打新资金就陆续解冻了，今天释放的资金规模就高达4821亿元。

结构性的行情里，“风在哪里”就显得更为重要。

国家电网公司在近日召开的2015年工作会议指出，今年计划投资4202亿元，主要开展特高压和电网互联互通工作，同比（比上年同期）增幅达24%，投资金额再创历史新高。特高压建设驶入发展快车道，平高电气（600312）、中国西电（601179）、许继电气（000400）、特变电工（600089）、大连电瓷（002606）、金利华电（300069）等相关特高压电力设备龙头有望受益。

此外，70城房价结束了连续三月环比（比上个月）不涨的局面。国家统计局最新公布《2014年12月份70个大中城市住宅销售价格变动情况》：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有66个，上涨的城市有1个，持平的城市有3个。另外，新建商品住宅成交量环比增长近9%，再创年内新高，房价环比降幅亦继续收窄。考虑到未来降息降准的可能，房地产景气程度有望持续反弹。

房地产板块的另一利好消息是再融资的松绑。根据证监会公告，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土部不再进行事前审查。

【延伸阅读】1月19日上市公司重大利好利空公告

并购重组

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