安邦保险逼空一家又一家保险公司！华夏人寿土豪举牌同洲电子

        1月8日，深圳上市公司同洲电子公告称，华夏人寿保险股份有限公司（以下简称“华夏人寿”）华夏人寿通过旗下“华夏人寿保险股份有限公司-万能保险产品”账户，于二级市场买入共计持有同洲电子3416万股，占公司总股本比例5.0018%。华夏人寿由此成为同洲电子二股东，这也是其首度举牌该股。华夏人寿不排除在未来12个月内继续增持上市公司股份的可能。

        这不是第一起A股上市公司遭保险公司举牌（持股比例超过5%需要公告披露，这被称之为“举牌”）。去年起，安邦保险、生命人寿等险企纷纷举牌各大金融、地产股，也让世人见识了保险机构的“有钱任性”。

        从安邦保险来看，去年该公司一再高调购股，目前已分别举牌招商银行、民生银行、金融街、金地集团等9家上市公司；此外，该公司在海外收购比利时银行、华尔道夫酒店等产业，仅去年股市投资就超过300亿。

        另一家生命人寿同样不甘落后，分别举牌农产品、佳兆业等个股，其更是与安邦保险直接“对战”，夺得金地集团大股东之位。

        面对保险公司在资本市场的土豪挥洒，有评论认为，安邦保险、生命人寿这种“以投资拉动业务”的模式，或许为国内险企提供了另一种发展方向。

        以往，保险业的盈利来源都以保险业务为主，伴随着监管当局关于新型投资政策的不断推出，仅仅依靠保费规模来弥补新业务严重亏损的做法，已使得不少险企利润持续下降，进而致使传统保险业的盈利模式在新的政策下显得愈发艰难。

        安邦保险似乎尝试了一种新的模式，即以类高现金投资型保险产品为公司提供持续的投资资金和时间，并通过银保渠道扩大此类产品规模，最后通过公司进行的投资收益反哺保险产品。

        从保监会数据可以看出，安邦保险和生命人寿2013年度的原保险保费收入分别为136817.47万元、376404.15万元，而二者当年对应的保户投资款新增交费则分别为820747.42万元以及4854621.28万元。

        根据保监会规定，险企经营产品中的传统险及通过保障风险测试的分红险和万能险保费，被纳入“原保险保费收入”统计；而没有通过风险测试的万能险和分红险的投资收入部分，被列入“保户投资款新增交费”统计。

        分析人士称，上述险企如果要实现销售短期万能险和分红险等高现金投资性产品的持续热销，就必须保持投资高收益，一旦投资收益下降，低于购买者预期，可能会引发公司现金流短缺问题。

        目前，通过稳定的保险资金投资股票及企业的做法，在国外并不少见，如巴菲特旗下的公司伯克希尔哈撒韦就是如此。

        目前，中国保监会虽然放松了保险资金投资渠道，但国内险企的投资渠道依然相对有限，资产负债的周期匹配差距仍然较为明显，在大牛市下股市投资收益给安邦保险带来短期高回报，但如何实现保费收入持续增长与投资收益持续稳定回报，是安邦保险等依靠投资驱动保费收入险企未来必须面对的问题。

        根据保监会规定，险企投资权益类资产、不动产类资产、股票基金等其他金融资产，以及境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的比例分别不得高于30%、30%、25%、15%；此外，监管部门还对公司的偿付能力作出要求。可以说，这些规定从多方面减少了险企的投资风险。

        安邦模式能否成功？风险能不能得到有效控制？另外，像安邦保险这类总资产7000亿的险企在国内并不多，中小险企们能不能通过同样的路径寻求发展，或者说这样的模式能不能持久？拭目以待。