牛市特供|真爱无敌，券商在暴涨暴跌中坚定看好地产股

        房地产股在2015年头两个交易日让投资者大喜大悲。在2015年1月5日板块涨3.79%之后，1月6日地产板块跌3.06%。

        暴涨暴跌中，券商齐喊，一季度坚定配置地产股。“这是平稳的时代（基本面），也是最好的时代（股价）。”国泰君安分析师在其最新研报中称。

        华泰证券分析，随着A股行情的逐步深入，未来几个月房地产成为A股领涨行业的概率非常高。

基本面向好：销售回暖

        房地产近期销售数据，支持境内外券商集体唱多地产股。

        瑞银证券研报称，2014年12月，全国30大中城市住宅销售面积单月同比（比上年同期）增长29%，并且12月最后7天日均成交量为96万平米，创近3年新高，这显示一二线城市住宅需求依然旺盛。

        高盛高华的研报也称，截至2015年1月4日，已公布数据的35个城市的交易量周平均值，较2014全年的周平均值高21%，较2014年上半年的周平均值高37%。

        上市公司万科发布的数据，也印证了地产业销售回暖。1月5日晚间，万科公布销售情况简报：去年销售金额达2151.3亿元，其中12月销售金额为250.3亿元，较2014年全年179亿元的月平均数大幅增长。

        华泰证券称，随着放松限购、限贷等一系列利好政策的刺激，地产销售从10月份开始出现温和的复苏，为股价上涨减轻了压力。此外，开发商情绪乐观，土地市场开始活络，有助于股票市场良好预期的形成。

政策面向好：政府与地产再次牵手

        政策也在支持房地产业向好。

        国金证券在其房地产行业2015年年度报告《真爱无敌》中称，政府与地产“从暧昧到态度鲜明”。

        国金证券认为，2013年之后，政府对地产的态度一度让市场迷茫，直到9·30房贷政策出台，政府对地产的态度由之前的若即若离变得十分清晰，政府再次显示出对行业的依赖性，态度鲜明的要扭转行业和整体经济下滑的势头，政府与地产的再次牵手已是事实，行业的周期曲线也会因此改变。

        申银万国预测，2015年将是宽松型地产政策，2015年可能出台的政策包括：再融资的正式放开、地产信贷支持、一线城市限购放松、交易税费减免、营改增（营业税改增值税）等。

        国泰君安称，政策市场化方向下，预计再融资逐步放开是趋势。若再融资东风起，预计房企经营积极性将进一步增强，跨界整合、构建激励机制、引入战投等动作或层出不穷。

价格便宜：估值仍可继续提升

        在券商分析师们看来，地产股还有一个最大卖点：价格够便宜。

        国泰君安分析师侯丽科、李品科认为，随着注册制推行，加上近期逾30家公司发布退市风险警示，低估蓝筹的配置价值进一步凸显。目前，在大金融板块中，地产相对涨幅较小，看好增量资金入市带来的比价效应。

        上述两位分析师提出，地产板块平均10倍PE（市盈率），龙头平均8倍PE，估值相对较为便宜。

        有市场影响力的中信建投地产分析师苏雪晶亦表示，目前地产股估值已具优势，其推荐重点关注万科、保利、招商地产、阳光城、华侨城A、中天城投等。