又一潮汕大佬IPO敲钟：东鹏饮料市值260亿

东鹏饮料的成功上市，只是一个开始，你身边的饮品巨头正纷纷奔赴IPO。

作者 I 杨继云 何彩俪

报道 I 投资界PEdaily

今天，中国人又喝出一家上市公司——东鹏饮料成功IPO。

投资界5月27日消息，东鹏特饮的母公司东鹏饮料在上交所挂牌上市，发行价46.27元，开盘迅速涨停，最新市值超260亿元。至此，闯关近1年半后，A股功能饮料第一股正式诞生。

小小一瓶饮料，做出260亿市值——这背后是潮汕商人林木勤30年的奋斗史。1987年，东鹏饮料创立于深圳，曾因跟不上时代的步伐一度濒临破产边缘；2003年，东鹏饮料集团完成国有化向私有化过渡，"东鹏之父"林木勤接过了指挥棒，此后，他带领这家公司从倒闭到研发出爆款产品，最终上市敲钟。

多年来，东鹏饮料数十次拒绝VC/PE的投资邀约，最后仅接受了加华资本作为唯一外部投资方，这在消费品牌里并不常见。如今，东鹏饮料成功上市只是一个开始，奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城、元气森林.....一个个饮品巨头正奔赴IPO路上，这是中国品牌崛起的黄金时代。

一位潮汕商人的逆袭：

打拼30年，悄悄做出260亿市值

东鹏饮料的背后，是潮汕人林木勤一段鲜为人知的创业故事。

东鹏饮料集团创办于1987年，是一家国有老字号饮料生产企业，不过，被大家熟知的东鹏特饮却是在10年后才面世。上世纪的八九十年代，是功能饮料跟风辈出的时期，彼时，在90年代初进入中国市场的红牛已经大受欢迎，这让很多人都看到了机会，于是，东鹏特饮在1997年被推出。乐虎问世于1998年，娃哈哈的启力更晚一些，在2012年才推出。

不过，红牛依旧势头极大，大多数功能饮料都只能活在它的影子里，东鹏特饮的“翻身”经历了很长时间，而背后的操盘人是东鹏饮料的董事长林木勤。

2003年，国家允许国有资本退出一般竞争性行业，彼时濒临倒闭的东鹏饮料年产值不足2000万元，连员工工资都无法发放，公司高层打算将公司资产优先转让给内部员工，以渡难关。

时任东鹏饮料集团销售总经理的林木勤觉得机会来了。当时摆在他面前有两个选择：一个是和众人集资买下公司地皮和厂房，但个人股份较小；另一个是以较小的代价买下公司的品牌和生产设备，继续做饮料，但是自己主导。

多番考虑后，林木勤选择了后者。林木勤的这个决定并非冲动。在接手东鹏饮料之前，他曾在一个合资饮料企业工作过10年，从基层生产线、生产部长、技术开发部长到销售部长等等，用他的话来说，“闭着眼睛都能想象出每一个环节、每一个岗位上的状况”。

重新出发的林木勤雄心勃勃，想要做出一个民族品牌。不过现实却有些窘迫，林木勤回忆：“没有资源、没有渠道、没有资本，这就是我接手东鹏时的困境。”为了争取资源，林木勤一个一个城市地跑；为了建设渠道，他曾经联系无数个经销商，谈渠道、谈价格。

功能饮料是市场的突破口，林木勤始终坚信这一点。2009年底，他号召包装差异化、价格差异化，推出了沿用至今、带有防尘盖的瓶装东鹏特饮，重点在大本营广东省内进行推广，一下打开了市场。

2013年，东鹏特饮邀请谢霆锋作为品牌代言人，开始大举进攻全国市场。2016年，为了寻求差异化，东鹏特饮推出“年轻就要醒着拼”等一系列广告语，主打年轻化。随后更是加大了品牌宣传，陆续赞助《欢乐喜剧人》《极速前进》等综艺节目。如今，东鹏饮料市场占有率一路攀升，和各大瓶装饮料一起占领消费货架。

林木勤不但把公司从破产的边缘拉回，如今还带领东鹏饮料IPO，造就了一个逆袭神话。

一年卖出2.4亿瓶，进账50亿元

背后只有唯一一家投资方

一瓶小小的饮料，如何做出超260亿市值？

目前，东鹏饮料旗下产品涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型，主营产品包括东鹏特饮、由柑柠檬茶、陈皮特饮、包装饮用水等。此外，共有1000余家经销商，销售网络覆盖全国近120万家终端门店。

在这样的一张大网之下，东鹏饮料的营收增长惊人。招股书显示，2017年-2020年，东鹏饮料营收分别为28.43亿元、30.37亿元、42.08亿元、49.59亿元，净利润分别为2.16亿元、5.71亿元、8.12亿元，年平均增长近100%。

2021年一季度，这个数字更是强劲，实现营业收入17.13亿元，同比增长83.37%；实现归母净利润3.42亿元，同比增长更是达到了122.52%。

东鹏饮料超9成的收入来自于东鹏特饮——2020年，东鹏特饮四条产品线合计销量为84.86万吨，相当于一年卖出24亿瓶（罐）。一款产品挑起大梁，东鹏饮料在背后花了不少功夫，也离不开一掷千金的营销投入。招股书显示，2020年，东鹏饮料在宣传推广方面投入的费用达3.4亿元。

一路走来，东鹏饮料鲜少接受投资机构的入股，加华资本是其唯一投资方。

加华资本创始人宋向前在2012年前后就结识了林木勤，在此之前，宋向前对于功能饮料产业有十多年的密切观察，他很看好东鹏特饮，觉得这是“最有可能成为中国红牛”的品牌。然而，东鹏特饮当时并不需要融资，加华资本便在一旁静静等待机会。

宋向前透露了一个有关创始人的细节：林木勤多年来都保持一个习惯，每次经过高速公路服务区时，都会关注垃圾桶里有多少东鹏特饮的空瓶、有多少是来自竞品的。这种细致程度和韧性很打动他。

经过5年多的不断走访、业务交流，终于，2017年6月，加华资本以 3.5亿元的交易金额战略投资东鹏特饮，成为东鹏饮料的第二大股东，也是唯一一家外部投资机构。林木勤曾经透露，东鹏饮料至少拒绝过数十次外部投资者的投资请求，而最终选择加华正是因为东鹏特饮需要的不只是带来资金的普通投资人，东鹏需要志同道合、愿景匹配的事业合伙人。

这场投资的确不仅限于资金上的支持。投了东鹏饮料后，加华资本把东鹏特饮的主要高管引见给了被投企业——洽洽瓜子的高管，双方展开了全面的合作，洽洽的渠道网点都向东鹏特饮全面开放。不仅如此，加华资本还把东鹏饮料引荐给了来伊份，帮助他们进入一直都想进军的上海市场。于是，多家被投企业之间都开始了所谓的“化学反应”，进行产业协同。

2017年，东鹏要和红牛对打，打算采取降价策略，简量化包装。宋向前得知后告诉林木勤：“降价策略大概率是错的。中国老百姓喜欢便宜，一般包括两方面，降价与上量。所以采取大瓶不降价的策略更佳，包装从350ml增到550ml。”由此，东鹏特饮实现了每年35%的复合增长。

招股书显示，截止目前，林木勤、君正投资、鲲鹏投资、林木港和林戴钦为持有5%以上股份的主要股东。其中，林木勤直接持有55.26%，而君正投资则由加华资本创始合伙人、董事长宋向前实际控制。按照266亿的市值来计算，林木勤个人身价超147亿。

如今，东鹏特饮的单品销售正在朝百亿规模冲刺，正如宋向前此前所说，“单品百亿量级的公司在中国乃至世界范围内都屈指可数，东鹏正在走一条令人兴奋的道路。”

现在，饮品公司排队IPO

中国人正喝出一家家上市公司

靠一款瓶装水撑起一个IPO，上一个缔造者是农夫山泉。去年9月，国内饮品行业巨头农夫山泉成功登陆港股，开盘大涨85.12％，报39.8港元/股，总市值达4400亿港元。掌舵者钟睒睒的身价也随之飙升，一度超越马化腾成为中国首富。也是从那时起，资本市场终于见识到中国饮品行业的威力。

如今，这一幕即将在狂热的新式茶饮赛道上演。喜茶是最先传出消息，早在2020年9月就有报道称，喜茶计划于2021年底之前赴香港上市；直到今年4月，又有媒体曝出喜茶已经正式启动上市计划，中金瑞银等投行已经为喜茶管理层安排了部分非交易路演活动。不过喜茶创始人聂云宸曾朋友圈回应否认上市计划。

但喜茶的对手们已经出手了。今年2月11日，奈雪的茶向港交所递交了上市申请，奶茶独角兽们估值飞涨，奈雪最新的估值约数百亿人民币，备受瞩目。一周前，奈雪的茶创始人彭心对外表示，“未来一两个月内IPO会完成。”这意味着，奈雪最有可能成为新式茶饮第一股。

排队IPO的饮品公司不止于此。今年年初，有消息称刚刚完成了20亿元融资的蜜雪冰城，也在准备A股上市计划，且已经到了筹备的最后阶段。消息一出，200亿估值的蜜雪冰城瞬间点燃了创投圈，但蜜雪并未做任何回应。

“进入2021年，新式茶饮上市潮即将杀到。”某一级市场的投资人直言。而在这些耳熟能详的茶饮品牌——喜茶、奈雪的茶等等的背后，是聂云宸、彭心赵林夫妇、吕良等年轻创始人的集体登场，他们与老一代饮品人一起，瓜分了这个市场。

在另一个领域，年轻人的酒饮品牌们也跃跃欲试。今年3月底，海伦司递交了港股招股书。这个小酒馆连锁巨头承包了不少二三线年轻人的夜生活，堪称90后喝出了中国最大的小酒馆。与此同时，众多新式酒饮品牌也层出不穷。

种种迹象，一个更广阔的消费大洋正在激荡着新的机会。正如宋向前所说，中国正处在一个消费崛起的超级时代浪潮中，这是个长达二三十年的超长历史大周期，在这个历史大周期中，也必定是中国品牌崛起的黄金时代，未来的中国，将会有越来越多的世界500强品牌。

属于中国消费品牌的时代，才刚刚开始。