一季度68家信托公司人均利润60.6万元，同比增逾11%

信托业协会最新数据显示，今年1季度，信托资产规模延续了自2018年以来的下降趋势，信托资产结构、资金信托的投向和运用方式持续优化，信托业务转型取得一定成效。

根据中国银保监会授权中国信托业协会发布的数据，截至2021年1季度末，信托资产规模为20.38万亿元，较2017年4季度末的历史峰值下降了5.87万亿元。从信托资产规模的下降幅度来看，2021年1季度，信托资产规模的环比增速为-0.55%，较2020年4季度的环比增速-1.79%有所收窄；同比增速为-4.46%，较2020年1季度的同比增速-5.38%同样有所收窄。 

信托资金来源的占比变化可以反映信托业务转型的情况：以通道类业务为主的单一资金信托占比近年来持续下降；集合资金信托占比近年来呈现稳步上升的趋势；与信托公司加大资产证券化信托、财产权信托业务布局力度相关，管理财产信托占比持续上升，这显示出信托财产来源在持续优化。

从资金来源看，截至2021年1季度末，集合资金信托规模为9.99万亿元，占比49.05%，同比上升2.06个百分点，环比下降0.6个百分点；单一资金信托规模为5.97万亿元，占比29.32%，同比下降6.68个百分点，环比下降0.62个百分点；管理财产信托规模为4.41万亿元，占比21.63%，同比上升4.62个百分点，环比上升1.22个百分点。

融资类信托的规模和占比在2020年上半年增长较快。2020年6月以来，银保监会要求信托公司持续压降融资类信托。从2020年3季度开始，融资类信托的规模和占比开始下降。截至2021年1季度末，融资类信托的规模和占比分别下降至4.45万亿元和21.85%，同比规模下降1.73万亿元，占比下降7.11个百分点；环比规模下降0.4万亿元；占比下降1.86个百分点，融资类信托的压降已取得一定成效。

值得一提的是，按照资金信托按投向分类的占比变动趋势来看，自2016年以来，工商企业始终是资金信托的第一大投向领域，但投向证券市场的资金信托为今年1季度唯一正增长的领域。

截至2021年1季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.43万亿元，较2020年1季度的同比增速高达25.18%。自2020年2季度以来，投向为证券市场的资金信托规模增长明显提速，已连续4个季度实现正增长，且增速始终领跑各大投向领域。近1年来，投向证券市场的资金信托占比不断提升，截至2021年1季度末达到15.22%，已超过投向基础产业信托的占比，跃升为资金信托投向的第二大领域。这也是自2016年以来，投向证券市场的资金信托占比首次位居第2位。

投向为证券市场的资金信托可再细分为股票、基金、债券等。截至2021年1季度末，投向证券市场股票、基金和债券的规模分别为5891.16亿元、2532.77亿元和15876.45亿元，较2020年1季度的增速分别为25.06%、2.97%、29.70%，在资金信托中的占比分别为3.69%、1.59%和9.94%。股票、基金、债券的规模、增速、占比呈现较大的差异，一定程度上可以反映信托公司发展证券投资类信托业务的路径和方向。

从收入结构来看，信托业务收入仍是经营收入主要来源。2021年1季度，68家信托公司实现信托业务收入213.04亿元，较2020年1季度同比增长11.78%，与总体经营收入的增速基本持平。2021年1季度，信托业务收入在经营收入中的占比为74.51%，与2020年1季度的74.55%基本持平。

利润方面，1季度信托业利润总额恢复正增长，68家信托公司实现利润总额180.59亿元，人均利润为60.60万元，较2020年1季度同比增长11.24%，增速高于利润总额，略低于经营收入。2019年4季度至2020年4季度，信托业利润总额均为负增长，2021年1季度利润总额扭转负增长局面，较2020年1季度同比增长8.73%。

中国信托业协会特约研究员陈进分析称，人均利润实现较快增长，反映了信托公司具有较高的经营效率。自2019年4季度以来，利润总额的增速均落后于经营收入的增速，表明信托公司营业成本同样也有较大幅度的增长，对利润总额的增长产生了不利影响。信托公司营业成本的增长，既有加大各类新业务布局投入（包括人力资源、IT系统等）的原因，也和信托公司加大资产减值损失的计提力度有一定的关系。近年来，信托公司经营业绩呈现分化局面，特别是个别信托公司风险暴露，利润指标转负，这也对利润总额的整体增长产生了不利影响，但行业整体保持了稳健发展态势。