研报不许太势利！10大投行无节操唱多玩具反斗城IPO遭罚

        券商研究报告不独立，这不仅仅是中国的问题，海外资本市场里，大型投行照样会发布“势利”报告。

        据新华海外财经报道，美国金融业监管局（简称Finra)周四表示，已对包括巴克莱(Barclays Capital Inc.)和高盛集团(Goldman Sachs & Co.)在内的10家投行处以总额4350万美元的罚款，因这些机构为入选玩具反斗城(Toys “R” Us) 2010年首次公开募股(IPO)的承销商而提供了有利报告。

        这次罚款的金额从250万美元（对Needham & Company LLC的罚金）到500万美元（对花旗环球金融有限公司的罚金）不等。此外，瑞士信贷证券（美国）、摩根大通证券、德意志银行证券、美林公司、Pierce、Fenner & Smith Inc.、摩根士丹利，以及富国银行证券也被处以罚款。

        Finra称，玩具反斗城要求这些公司的分析师向该公司管理层介绍其对估值等关键问题的观点，以期确认其观点与这些公司的投资银行家的观点是否一致，其中一些分析师对该公司及其IPO发表了乐观预期。

        Finra表示，玩具反斗城在2010年4月邀请了10家投行竞争其IPO承销商的角色。该公司在当年5月份公布将通过IPO筹集至多8亿美元的计划。

        这10家公司均入选了此次IPO的承销商，但玩具反斗城最终没有推进此次IPO。

        Finra还称，巴克莱、花旗、瑞士信贷、高盛、摩根大通和Needham在其分析师参与投行竞标方面没有足够的监控程序。

        值得关注的是，上述投行都是全球知名投行，在发布相关利益公司的研报时，很少有机构会发布负面报告，唱多必然是主旋律。美国金融业监管局突然出手对大型投行开罚单，其警告意味远大于罚款影响。