国产奶粉雅士利“投靠”达能，还将入股多美滋

        

        全球乳品巨头法国达能大手笔加码中国奶粉市场。

        根据10月30日签署的一份股份认购协议，达能将以43.89亿港元现金参与雅士利国际(01230.HK)的定向增发，如交易成功，达能将以25%的股权占比，成为雅士利第二大股东；蒙牛乳业(02319.HK)对雅士利的持股比例从68.05%摊薄至51.04%，仍为雅士利的控股股东。 

        雅士利对达能的增发价格为每股3.7港元，较10月29日停牌前股价溢价约16.7%。

        目前达能同时还是蒙牛的第二大股东，显然，在这场交易中，蒙牛起着关键作用。上述交易也是继2013年达能入股蒙牛以及双方酸奶业务合作后，两大乳业巨头再次联手。蒙牛对外发布的新闻稿称，今后达能将向雅士利董事会推荐高级管理人员，向雅士利输入更多国际管理的理念和经验。

        目前雅士利的业绩并不佳：今年上半年营收为15.46亿元人民币，较上年同期下降28.2%，净利润为2.09亿元人民币，下降28.7%。该公司称，原因是上半年开始进行销售渠道梳理和营销模式转型，加大折扣力度应对激烈的市场竞争，同时恒天然事件仍有延续性影响。

        在蒙牛与雅士利的联合公告中，雅士利称将利用与达能的合作，扩展及加强其婴幼儿配方奶粉业务，包括雅士利的战略投资，以提升雅士利在婴幼儿配方奶粉行业中的技术水准、品牌声誉、生产能力及销售渠道。

        蒙牛透露，在此次合作后，雅士利还将研究以少数股权投资达能的子公司——多美滋中国公司。

        事实上，这次看似突然的联手其实早有布局。一年前，在收购雅士利之后，蒙牛乳业总裁孙伊萍就曾表示：“未来我们将通过引进国际合作伙伴，进一步将雅士利发展成为一家更加国际化的奶粉企业”。显然，达能就是这个国际合作伙伴。

        多年以来，达能主要依靠旗下的多美滋在中国奶粉市场扩张，但是在去年遭受了包括恒天然肉毒杆菌乌龙等一系列负面事件后，多美滋在中国市场份额迅速下降，目前已经被雀巢旗下的惠氏及美国品牌美赞臣所超越。此前有传言称，达能为了抗衡雀巢，有意收购美赞臣，但后被否认。

        外资乳企与国内乳企联姻，正成为近年来中国乳品行业发展的“主旋律”。

        除了达能入股蒙牛，今年5月，荷兰奶粉品牌美素佳儿宣布与辉山结盟；8月，恒天然宣布收购贝因美至多20%的股份；9月底，新西兰新莱特与新希望集团旗下的四川新希望营养制品有限公司签订合作协议，联合组建中外合资公司。

        业内人士认为，在中国提高进口奶粉准入门槛的背景下，外资乳企在中国找个合伙人会“好办事”，可以部分规避在中国的政策风险。

        据了解，此次交易尚待雅士利股东大会及相关政府部门的批准，预计将在未来数月内完成。