陈鲁豫、周立波登陆A股黄了：能量影视IPO申请被否

       10月24日晚间，中国证监会公告，北京能量影视传播股份有限公司（下称“能量影视”）首发申请未通过。

        能量影视制作《鲁豫有约》和《壹周立波秀》等热门栏目，明星主持人陈鲁豫、周立波为该公司前十大股东。

        实际上，能量影视就是为《鲁豫有约》而设立的公司。根据该公司今年6月公布的招股说明书，2004年10月成立的这家电视及网络视频内容提供商，主要产品为栏目、纪录片、品牌服务类节目，其设立就是源于《鲁豫有约》日播栏目的创意、制作和发行。目前两名明星股东持股情况是：陈鲁豫持有325万股，占比5.57%，为第三大股东；周立波持有200万股，占比3.43%，为第七大股东。能量影视实际控制人唐建持有2247万股，占发行前总股本的38.55%。

        能量影视原本拟发行1950万股，募资额为2.32亿元。以此推算，能量影视每股价格至少要超过11.89元。如果能量影视上市申请没被否决，那么，陈鲁豫与周立波持有的股票估值至少为3866万元和2379万元。

        不过，即使公司暂时未能上市，陈鲁豫通过主持获得的收入也不错。

        2011年、2012年陈鲁豫主持《鲁豫有约》的劳务报酬分别为223万元、142万元。2013年，陈鲁豫主持《鲁豫有约》的劳务报酬为142万多元，还参与了《超级演说家》栏目的模式研发并担任导师，获劳务报酬近633万元，两项总计775万元。

        陈鲁豫拿这么多钱当然也是有说法的。对于能量影视而言，绕不开陈鲁豫与周立波二人，因为该公司对二人依赖太大。

        招股说明书显示，《鲁豫有约》和《壹周立波秀》两栏目2011年、2012年和2013年为能量影视分别创收6012万元、5931万元、5171万元。

        能量影视这三年的总营收依次是1.21亿元、1.78亿元、2.71亿元，净利润依次是2732万元、3168万元、3745万元。

        从数据上看，不难发现一点——能量影视对两档栏目依赖度正逐年下降，收入比重分别为49.77%、33.34%和19.05%。但有一点不可忽略：2013年《鲁豫有约》的毛利率为42.31%、《壹周立波秀》的毛利率为51.34%，比整个栏目制作业务33.02%的水平高很多。

        陈鲁豫与《鲁豫有约》的合作期限为2011年9月至2016年12月，无异议自动延续五年。而周立波对《壹周立波秀》的主持起码到2015年底。

        至于能量影视IPO为何被否，澎湃新闻（www.thepaper.cn）暂未探知，但还是从券商分析师处获得一些思路。

        一名行业分析师告诉澎湃新闻，影视公司上市申请要看几个关键问题：一，产品线是否相对单一，对个人能力的依赖是否较大；二，下游渠道是否比较分散，抗风险能力如何；三，对一些高于行业的数据，如某些节目的毛利率比较高要进行合理的解释等。

        目前陈鲁豫、周立波想通过上市获得不菲的身价，看样子还要再等等。

        上述分析师说，此前有公司在首发申请被否后，半年多后再提交IPO文件、再排队。考虑到目前排队上市公司的数量，等候时间比较漫长，所以，选择被并购或者借壳也是能量影视不错的选择。