“体育产业第一股”的尴尬时刻：中体产业大股东已被监管

        似乎是不经意间，体育产业进入了决策层视野。

        9月2日，国务院总理李克强在北京主持召开国务院常务会议，部署加快发展体育产业、促进体育消费推动大众健身。而此前，8月27日，在十二届全国人大常务委员会的第十次会议上，国家发改委主任徐绍史在报告中指出将抓紧制定发展体育产业、促进体育消费的若干政策。

        利好突至，被称为“体育产业第一股”中体产业股份有限公司（中体产业，600158）股价9月1日至4日暴涨逾25%。

        但事实上中体产业此刻却备显尴尬。

        作为国家体育总局旗下唯一的上市公司，中体产业目前被体育总局通过体育基金管理中心、体育彩票管理中心、体育器材装备中心分别持有22.07%、3.23%以及0.29%的股权实际控制。8月23日，中体产业发布公告称，大股东体育基金管理中心表示，由于没有可注入的优质资产，未来3年内将转让中体产业股权。

        这意味着中体产业8年前在股改时的注资许诺打了白条。中体产业股价在8月27日徐绍史的话落地之前，从6年来的最高点转头暴跌逾25%。

        9月5日，中国证监会公开回应，由于未按要求完成相关承诺，已对中体产业相关股东采取监管措施。

在体育总局早已被“边缘化”

        先看看中体产业是一家什么样的公司。

        中体产业于1998年2月在沪市登陆。在1999年的年报中，中体产业转型的定位是，“力求实现公司由以体育场馆设施建设开发等传统业态向以体育赛事、体育网络开发、体育彩票销售、体育信息咨询为主要内容的新兴业态的全面转型。”

        2014年上半年，中体产业营收3.96亿与去年同期基本持平，净利润5780万，同比增长56.39%。而半年报所反映的现实是：3.94亿的营收，来自于房地产行业2.23亿元，占56%；来自体育行业1.32亿元，占34%。

        中体产业以体育产业名义上市，当时的招股说明书显示，中体产业的三个募投项目均属体育产业：2.3亿元投建中体健身广场系列项目；3858万元承办商业性体育比赛；3000万元引进“中空吹塑座椅”生产线。

        据早期年报显示，至2000年，仅有的西安健身广场建成后，公司承诺投建的太原中体健身广场“由于种种客观因素，进展缓慢”而改变了投资方向，最终健身广场项目被彻底搁置。而体育赛事也无太多的表现。

        对于中体产业所面临的困境，中体产业原总裁吴振绵曾说，国家体育总局下面有很多中心，每个中心下面有协会，50多个协会，还有自己的公司，各自守着利益蛋糕。“足球有足球的，篮球有篮球的，凭什么给你中体？”     

        看一下眼下中体产业正在运营哪些“体育产业”。

        中体产业现在主要的体育业务是体育彩票，上半年实现营收5840万元，其他还包括赛事管理及运营、体育场馆运营管理、休闲建设、体育竞技等，上半年每个单项的营收都在一两千万元左右。

        从赛事方面来看，中体产业运营有高尔夫美巡赛中国系列赛、多地奥林匹克日长跑活动、环中国国际公路自行车赛、北京马拉松等赛事活动。而体育经纪方面，则是索契冬奥会中国区门票独家代理服务。

        至于市场此前寄予很高期待的彩票业务：中国体彩网、中国竞彩网、中体彩票运营管理有限公司都属于公司第二大股东体育彩票管理中心名下。

        眼下，市场对中体产业还有期待，那就是未来体育基金管理中心的接盘者是否来自国家体育总局内部，包括体育彩票管理中心。

        根据广发证券整理的国家体育总局名下资产清单，除了上述几块彩票资产，其主要的资产还有：各类运动管理中心、足协、篮协、国家体育总局奥林匹克体育中心、中国体育报业总社、华奥星空等。

        不过，有媒体称，中体产业在体育总局的心目中早已“边缘化”，来自彩票、足球等的收入要远远超过中体产业。中体产业的业绩越来越差，在总局的地位逐渐降低，话语权非常微弱。

        2012年，盈方公司与中国篮协续长约，继续代理CBA联赛的商务开发和电视转播，中国篮协光此项每年可能收益上亿元人民币。

        2013年，中超公司总体收入达到创纪录的3.7亿元，总利润超过1亿元。中国足协拥有中超公司36%的股份，是最大股东。

房地产业务辉煌不再

        中体产业做得最好的，一度是房地产业务，因为获得奥组委授权，可以使用“奥林匹克花园”的名称和徽标的公司。

        奥林匹克资源属于国家体育总局，吴振绵认为可以好好利用。

        1999年，中体产业联合广东金业集团共同开发广州奥林匹克花园。而这一项目似乎给中体产业打开了另一个思路：做房地产。当年，房地产销售实现利润近5000万元，并在当年实地考察并拟投资上海、沈阳等项目。

        2000年9月，中体产业成功配股，募集资金2.62亿元。中体产业用这笔资金相继在上海、广州、北京等地开发建设奥林匹克花园房产项目。此后10年间，中体产业开发的奥林匹克花园项目超过50个。

        在2003年，从业务构成上看，中体产业实际上已经转身成为房地产公司。在当年7.64亿的主营收入中，其中5.41亿来自于“房地产销售收入”。而前一年，这项收入仅为1040万，尚不及主营收入的二十分之一。

        不过，自2011年开始，中体产业的房地产营业收入持续下滑。财务数据显示，2014上半年房地产相关收入2.23 亿元，比去年同期2.32亿元减少了3.88%，毛利率23.83%，比上年也减少13.36个百分点。

        对于中体产业的房地产业务的下滑业内有一些分析：在重现金流的地产行业，中体产业的资金来源得不到保证；中体大部分的地产业务走的是品牌输出模式，自有开发项目少，盈利能力低。

        值得一提的是，2009年，即在足坛“打黑风暴”中倒台的谢亚龙主政时，曾全力推进总投资超50亿元的“三亚奥林匹克湾项目”。此项目由中体地产与万通地产联手，得到了国际奥委会、中国奥委会、国家体育总局、海南省政府、三亚市政府等相关部门的支持。该项目自签约后，因为土地相关等问题，最终黄掉。

彩票业务仍“没谱”

        在地产业务下滑之时，中体产业将彩票概念搬了出来，并成为互联网彩票概念股的龙头。

        事实上，自成立之初，中体产业也对彩票业务就有一番想象。

        中体产业在1999年年报中，多次提及彩票业务，计划通过收购中国体育信息网，在加强政府网站建设的基础上，推出全新的体育商业网站，在条件成熟时适时推出网上体育彩票销售等；另外，将与体育彩票管理中心合作,利用公司的资金优势,建立体育彩票电脑销售系统, 共同经营电脑彩票销售。

        计划投入电脑彩票的8000万募资额，在2000年投入2000万，中体产业介绍进程时曾称，与国家体育总局体育彩票管理中心签署了发起设立中体彩票销售网络有限公司的协议书。

        但事情很快就黄了。中体产业2001年8月公告，该项目虽已得到国家体育总局的批准， 但在实施过程中遇到了原来未曾考虑到的许多问题， 以至进展缓慢，要取得实质性突破还会有一定的难度。

        有说法是，中体产业早期在彩票上的不顺利，是因为体育彩票管理中心主管的换人。

        随后从2002年到2011年年报，中体产业一直未提彩票业务，直到2012年。

        2012年7月，中体产业宣布以9000万的价格收购控股北京英特达系统技术有限公司（下称“北京英特达”），业务拓展到体育彩票投注专用设备的生产、彩票销售及运营、无纸化及电子彩票技术服务、彩票游戏玩法设计与开发等领域。

        之后，北京英特达在2012年后4个月、2013年，很快给中体产业带来6006万元、1.3亿元的营收。

        不过，业内在描述北京英特达时称，在互联网彩票概念日渐风靡的当下，即开式彩票甚至已经被认为是将要走向没落的销售形式，中体产业是花费大的代价进入了一个前景堪忧的市场。

        中体产业并非不解市场“风情”。

        在2013年年报中，中体产业提出的发展规划是：将力争获得彩票互联网投注运营服务许可并开展运营服务，成为一流的互联网投注彩票运营商；力争获得彩票电话投注运营服务许可并开展经营服务，打造基于移动互联网的高端彩票移动终端投注平台。

        但这一切至今仍是空中楼阁。

“体育总局养老院”

        事由人为，中体产业的昨天今天以及明天无疑与掌舵者密切相关。

        中体产业的负责人一般由体育总局派驻的正局级官员担任，其中最为“著名”的要属谢亚龙。但舆论形容最多的，却是把中体产业安上了一顶“体育总局养老院”的帽子。

        从1997年开始组建至今，中体产业经历四任董事长。

        前中国奥委会秘书长魏纪中在61岁之时，即中体产业上市前夕被任命为董事长。

        2004年，时年57岁的前中国足协副主席王俊生接替魏纪中，成为中体产业新董事长。

        2009年，也是从中国足协副主席位置上退下来的，54岁的谢亚龙接掌中体产业。

        2010年9月，谢亚龙因在中国足协工作期间涉嫌受贿及操纵比赛等犯罪行为被逮捕。47岁的中体产业副董事长刘军“救火”成为代理董事长，后转正。

        据媒体普遍报道，刘军曾是国家体育总局原局长袁伟民的秘书。

        2010年，魏纪中对谢亚龙以及刘军都有着评价，他形容谢亚龙“处事风格稍显独断，这在上市公司是行不通的”。而评价刘军时说，“他为人最大的特点就是稳，懂得照章办事。”

        据《证券日报》报道，在刘军进中体不久，就提出“去吴振绵化”，而吴振绵奉行“文化+体育+商业+地产”理念。在刘军掌舵重建后，“原有公司核心高管受排挤，搞得人心涣散，企业效益每况愈下，中层骨干人才纷纷离职。”该报道称。

        近期，有传闻称刘军被中央巡视组约谈，8月25日刘军回应称，巡视组对中体产业的巡视“只是程序性的工作”。

       关于国务院常务会议对体育产业改革的最新提法，新华社9月4日报道称，刘军表示，这令人兴奋，也表明公司坚持战略转型、业务结构的调整符合体育改革的大方向。