TT语音赴美IPO，手握“Z时代”能否化身资本“香饽饽”？

说到TT语音，手游元老级玩家一定不陌生，彼时大部分游戏还处在初创摸索阶段，未有完善的语音系统，TT语音的出现，给了玩家们“及时沟通”的良好体验。

以此，TT语音也成了手游玩家们的必备单品，人手一份。

发展至今，TT语音也早已不是之前单一的开黑工具，现已囊括游戏社交、游戏联运发行、游戏电竞等等多项业务，规模逐渐扩大。

近日，有消息称TT语音已与投行接洽，最快今年下半年赴美上市，募资规模预计达2亿到3亿美元。

那么，作为一家游戏行业周边产品，踩点顺利入局，靠着游戏行业的火爆迅速出圈，但处在如今语音社交火爆的市场，TT语音此时的筹备上市不得不让人遐想，到底是顺势而为还是圈钱求生存？

ClubHouse带节奏，TT语音有备而战

今年4月，美国语音社交平台ClubHouse一夜爆红，估值超过了10亿美元，这也将主打语音社交的平台拉入了大众的视野。

与一众主打陌生人社交语音平台，荔枝旗下的Tiya、“中东小腾讯”Yalla、音遇、吱呀相比，显然，游戏语音社交TT语音在定位上花了心思，成立于2014年，早期定位为游戏语音工具，在推出的的第一年注册用户量就突破了300万，在线人数超6万人，发展到现在旗下产品包括TT语音、TT玩+、声洞等。

其中，TT语音作为主打产品，根据TT语音公开数据显示，累计注册用户已超1亿，月活用户超2000万，用户环比增长超80%。其用户年均增长240%、营收年均增长360%，全产品累计注册用户超2亿。

至此，TT语音在用户增长和商业转化上都取得了阶段性的成功，在游戏语音细分赛道打下了一定的根基。

但随着市场的前行，内置语音的手游越来越多，移动社交成为新的生活方式，根据QuestMobile的统计，以《王者荣耀》为代表，社交类手游的用户数量开始在2017年底呈现爆发式增长。TT语音的用户画像来看，游戏用户占比达到80%，24岁及以下的用户则占比超过九成。

以此来看，单一的游戏语音工具面临了越来越低的天花板，若要继续保持盛势，TT语音只能求变。

为顺应市场变化，2017年TT语音适时转型，向游戏社交领域扩张，以迎合Z时代更喜爱的场景社交方式，增设语音直播、扩列聊天、pia戏、动态等等，用户可以发音频、视频、图片，增加了趣味性和用户粘性。

通过这样的打法，TT语音用户在线时长翻倍，日活用户平均在线时长突破两小时，并在IOS排行榜上领先同类型产品。

可以说，TT语音又下了一枚好棋，为经济的增值添加了筹码。

而值得一提的是，TT语音2020年相继完成两轮融资，分别由经伟中国领投的A轮融资、以及年末来自经纬中国、兰馨亚洲的1亿美元B轮融资。其中的经伟中国是荔枝IPO前最大投资方，兰馨亚洲则投资了荔枝、Yalla等多家语音赛道企业，两家投行在语音赛道都有着一定的经验，此时对TT语音的注资足以可见对其潜力的认可。

那么，此时的TT语音入局资本，可以说是做足了功课，只待东风。

“电竞热”叠加“Z世代”，TT语音野心初露

事实上，TT语音的转型还将目光投向了电竞，根据艾瑞咨询数据，2020年电竞整体市场规模超过1450亿元，增长主要来自于移动电竞游戏市场和电竞生态市场的快速发展。预计在2021年电竞市场将突破1800亿元，电竞市场在不断发酵壮大。

同时，2018年电竞成为了杭州亚运会正式项目，国际奥委会首次举办奥林匹克虚拟系列赛。而2020年到2021年，北京、上海、广东、江苏等多地持续加码电竞政策，扶持电竞行业的发展，这都将驱动电竞的持续增长，这也使得电竞行业成为了市场的“香饽饽”。

与此，TT语音开始在电竞方面动作频频，2020年收购英雄联盟TT俱乐部和王者荣耀TTG俱乐部两个电竞顶级联赛席位，正式进军职业电竞赛事。

目前，TT语音在电竞布局已趋于完整，包括五个赛事分部，同时涉及赛事联合举办、电竞教育、电竞旅游等上下游业务。

通过进军电竞，TT语音与LPL、KPL、PCL等官方电竞赛事结合，成为指定语音工具/社交平台，即能从这块大蛋糕中获取红利，同时又能帮助TT语音寻找新的用户增量。

然而，处于红利期的市场必定战火四起，电竞游戏直播市场前有虎牙、斗鱼形成的“楚汉之争”。根据易观分析数据显示，2020年1月到6月，从各平台新增用户获取占比情况来看，虎牙直播和斗鱼直播是游戏直播新增用户的主要聚集地，新增用户获取占比分别达到了64.1%和52%。同时在用户召回方面，虎牙直播与斗鱼直播也遥遥领先其它平台，用户召回率分别在63.1%和52.4%。

由此可见，电竞行业头部玩家的实力不一般。在业绩表现上，截至2020年四季度，虎牙已经连续13个季度实现盈利；斗鱼2020Q4营收22.69亿元，超出市场预期。

值得一提的是，虎牙、斗鱼背靠互联网巨头腾讯，不仅能得到资金和技术的支持，游戏电竞赛事上也会获得更多的流量支持。2021年4月，虎牙与腾竞体育达成新的授权合作，虎牙直播获得2021年至2025年五年间英雄联盟职业联赛(LPL)、英雄联盟发展联赛(LDL) 及LPL全明星周末的独家直播版权，以及颁奖典礼有关的内容资源使用权（直播权和点播权），和将该权利转授予第三方的权利。

同时，后起之秀抖音、快手、B站的进入，电竞行业开始上演群雄逐鹿的局面，据微热点统计，2020年第一季度，快手和抖音直播的热度指数在游戏直播平台位列第一、二位，虎牙直播和斗鱼热度指数分别位居第三、四位。后浪势头迅猛，巨头相争，弱肉强食，新进的TT语音虽有一定的游戏用户基础，可以在语音社交上寻找到电竞这个细分的赛道，但究竟能够获得多大的市场却也是无法给出确定性的答案。

总的来讲，布局电竞对于TT语音的用户群体而言也是高度契合的，同样是喜欢游戏社交的Z世代群体。若能IPO成功，也势必能够获得相应的资金支持。但当下的TT语音虽处于行业热潮之上，却也仍然存在不少难题。

乘上语音社交东风，TT语音如何讲好IPO故事？

游戏行业巨头们厮杀激烈，后起之秀语音社交领域同样火光四射。

但在TT语音自己看来，社交场景设置上是有打出差异化的，已经建立起产品壁垒，并在寻找游戏玩家和强社交需求用户间的最大并集。

而其实TT语音的差异化壁垒并不高，与很多社交软件依然存在用户池的高度重合，老社交软件陌陌、探探、Soul等用户回暖，这都会对TT语音的用户流量进行一些瓜分。

最值得一提的是YY语音，本身已经拥有超过10年的发展史，这让其有着扎实的用户基础，目前仍是许多游戏玩家的首选平台，而Hello语音、音遇等主打语音+社交的产品也是不容忽视的竞争对手。特别是欢聚旗下的Hello语音，从功能到玩法都与TT语音高度相似，定位为游戏“开黑”实时语音互动产品，55%的用户为95后，2019年与腾讯热门竞速游戏《QQ飞车手游》正式开启官方合作，以寻求更大的商业价值，2020年10月还推出真人电竞秀。

另外，TT语音业务的展开包括各项技术的研发升级、游戏联运版权费、推广费、签约电竞选手等，都需要庞大的资金支持。2019年12月，B站以8亿元价格拍得英雄联盟全球总决赛中国地区三年独家直播版权。2020年8月，快手完成收购电子竞技俱乐部 YTG 战队，正式进军王者荣耀职业联赛。同时，打算对游戏业务注资50亿元扶持和引入1万家游戏公会。

由此来看，电竞资金的投入体量不小，TT语音若想在这一领域扩大自身的版图，资金投入必不可少，但营收增速的放缓却已成为事实。根据最大股东A股上市公司星辉娱乐公告显示，趣丸网络营收，2015年、2016年、2017年营收分别是0.18亿、6.04亿、7.76亿，2018年Q1营收则为1.83亿，市场有预估2018年其营收流水或达到10亿。

虽说其营收体量在不断扩大，但营收增速或难以再触及曾经的高峰。要知道，2016年至2017年的趣丸网络的营收同比增速为3256%、28.5%。

与此同时，随着游戏用户的年轻化，导致各种弊端开始显露，TT语音亦不能幸免，根据天猫投诉平台显示，TT语音的投诉量合计445宗，主要集中在诱导未成年人充值、打赏、维权无果等方面。以此来看，公司未建立健全的售后服务工作，这一系列负面影响都不利于其长远的发展。

总的来说，依托手游的兴起迎来发展机遇，TT语音迅速在游戏细分领域开辟了自己的天地，语音社交生意做的风生水起，若能成功上市也将有助于其后续生态版图的拓展。可随着赛道的火热，新旧玩家涌入，TT语音不得不面临更多的竞争压力，而跨界进入的电竞赛道并不明朗，想要获取高估值，获得资本的青睐对于年轻的TT语音来说并不是一件容易的事。

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