生存告急，乌克兰坠机事件后马航还能走多远

        今年3月的客机失联事件让马航面临的课题浮出水面。长期以来，马航连年亏损，长期依赖政府援助及多次重组维持运营。随着中国游客取消选择马航，该公司关键的中国航线订座率大幅下跌，很可能对马航国际线路产生影响。

        而此次乌克兰坠机事件更让马航雪上加霜。“对马来西亚而言，这是已经悲剧性的一年中，悲剧的一天。”马来西亚总理纳吉布就马航坠机事件在声明中说。据了解，重大空中事故之后，一般经营不善的航空公司只能坚持4年左右，马航能走多远？

中国客减少大幅影响收益

        今年3月，一架波音777客机（MH370航班）在执行从吉隆坡到北京的例行航班时失踪，至今查无下落。飞机很可能在印度洋坠毁，不过搜救工作进展缓慢。由于事后应对迟钝，马航备受指责，将面临顾客流失的局面。

        马航今年5月披露了MH370航班失踪造成的商业代价，报告净亏损扩大58%，并警告称，其“迫切”需要提振营收以确保生存。

        据英国《金融时报》报道，马航在截至3月31日的三个月里录得4.43亿林吉特（合1.37亿美元）净亏损，而上年同期的净亏损为2.79亿林吉特。其收益（每名乘客产生的营收）下跌9%。在此期间，来自中国的订票减少了60%，而中国是该航空公司最重要的目的地和业务来源之一。

        据了解，搭乘MH370航班的239人中，有153人为中国大陆乘客。由于机体搜救工作进展缓慢、信息发布迟缓，在中国国内，对马来西亚政府和马航的批评越来越强烈。

        “报名搭配马来西亚航空的中青旅自由行产品的客人，要求取消行程的，即使马航尚无相应退款政策，中青旅承诺全额退款”，中青旅3月26日在官网上发布了这样的通知。

        随着中国游客取消选择马航，该公司关键的中国航线订座率大幅下跌。据悉，2013年赴马来西亚游客的近1成为中国人。如果混乱走向长期化，很可能对马航国际线路产生影响。

 “不会民营化”的马航

        “虽然在MH370失踪两个多月后搜索工作在继续进行，但本集团需要加快努力，以改善营收流，并且更好地管理运力增加所带来的高成本，”马航首席执行官艾哈迈德·乔哈里·叶海亚(Ahmad Jauhari Yahya)表示。

        多年来，马航连年亏损，长期依赖政府援助及多次重组维持运营。马航于2011年夏季接受竞争对手亚洲航空的出资，开始引进低成本经营的经验。但是在2012年5月，由于工会的反对，解除了资本合作关系。前总理马哈蒂尓2013年提出，“有必要通过民营化削减成本”，但这也遭到工会的反对，总理纳吉布最终明确表示“不会进行民营化”。有观点指出，受政治家压力的影响，盈利能力低的地方航线才得以保存。

        据《日本经济新闻》指出，马航业绩改善缓慢的原因大体有2个。其一是与廉价航空公司等之间的激烈竞争。总部设在马来西亚的亚洲航空于2001年成立。以仅为马来西亚航空一半左右的机票价格作为武器，在最近5年里将销售额增加至近2倍。该公司扩大了连接地方城市的航线，通过便利性夺走了马来西亚航空的乘客。

        另一个原因在于，国有企业特有的成本意识的低下。出资约70％的最大股东是马来西亚政府下属投资基金国库控股(Khazanah Nasional Berhad)。虽然持续出现巨额亏损，但员工人数仍高达2万人左右，在最近数年里并未变化。该国执政党的支持者正在减少，而国有企业员工则是其宝贵的票仓。此外，政府也不得不倾听工会的希望。

        此外，对于3月的失联事件，马航还面临着支付赔偿金等长期风险，一家当地媒体推算马航需赔付1亿1千万美元，不过由于失联原因尚不清楚，所以尚未确定赔偿金额。如果马航存在维修不善等重大过失，赔偿额可能大幅增加。

政府对支持马航提出质疑

        客机失联事件让马航面临的课题浮出水面。而此次乌克兰坠机事件更让马航雪上加霜。

        据美国《华盛顿邮报》报道，马航乌克兰坠机事件将使马航的财务遭受更大打击。在3月的马航失联事件之前，马航去年就亏损了3.7亿美元，其他航空公司的平均利润却是4.7%。在失联事件发生之后，许多乘客都取消了马航的航班，即使如此，马航依旧得以存活。

        从历史案例看，不乏因空难赔偿赔到破产的先例。比如泛美航空公司，在空难发生后三年宣告破产。2002年中国北方航空公司在发生大连空难后，与南方航空重组。2008年西班牙一架飞机在马德里起飞时冲出跑道爆炸起火，造成154人死亡，事故4年之后，西班牙航空公司停止运营。就连911之后，美国航空业整体受挫，5家航空公司相继申请破产保护，政府不得不拿出大笔资金提供支持。

        “最终只能进行救助”，马来西亚政府相关人士此前透露。在现阶段，马航可供出售的资产有限，而且未传出同行业企业实施救助合并的传闻。就在5月份，马来西亚政府高官对于政府继续支持马航的确定性提出了疑问。到2022年将迎来4亿6000万美元的公司债到期，但这样下去，如期偿还的可能性很低。认为政府的资本注入是现实选项的观点很多。

        对于马来西亚政府在马航重组中可能扮演（或不扮演）的角色，各方目前猜测很多。马来西亚联昌国际银行(CIMB)分析师雷蒙•雅普(Raymond Yap)援引当地媒体报道称，可能会由法庭下令进入债权人保护或破产程序，让马航与供应商重新谈判合同，同时裁减员工。