美团明年无人配送，大疆要造车，无人机的拐点来了？

作者/星空下的牛腩

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的小鱼

果粉们，熬夜看苹果（AAPL）发布会了吗？

牛腩熬夜看完之后，感觉快被气糊涂了：别惦记“十三香”（iPhone 13）了，这次的新产品是紫色的iPhone 12，以及各种颜色的苹果台式机iMac——最令人“惊艳”的新品，反而是被吃瓜群众称为防出轨神器的Air Tag蓝牙防丢器（类似定位跟踪器），可是类似的产品在某宝上￥39块钱包邮，何必给苹果交￥229的智商税？

苹果自己拉跨，也搞得“果链”题材股价毫无新意……所以，还是在新能源车上整新活，来得更刺激。

例如，昨天文章（华为吊打特斯拉？自动驾驶赛道上，谁先慌了？ ）聊过的华为。虽然任老板说不让造车，但是可没说不让卖车，所以华为高管余承东直接表态，卖车可以弥补手机利润下滑。而除此之外，小米（01810）创始人雷军也是亲自督战，看来是要像造出“年轻人的第一款手机”那样造出“年轻人的第一辆车”。

图片来源：澎湃新闻

而让人意外的是，无人机厂商大疆也决定入场造车，确切的说是“上车”。首批合作方里面，就有打造爆款新能源神车五菱宏光mini EV的上汽通用五菱。（人民的五菱，为何能吊打特斯拉？ ）

大疆参与新能源车的方式，目前看起来跟华为类似，意在通过其开发的智能驾驶系统的，成为车企的核心供应商。这种操作，其实也是早有预谋。去年4月，大疆就推出了智能驾驶业务品牌“大疆车载”。而大疆跨界的底气是公司在无人机领域积累的传感器硬件、视觉识别、算法经验等。

话说大疆的无人机，不是做得好好的吗，为什么要跟风跨界？

其实，无人机现在并不是新鲜事物。按照应用领域来分类，无人机可分为军用、民用两大类，其中民用无人机又分为工业级、消费级。

大疆的主要营收来源，便是消费级无人机。然而，2018年我国消费级无人机市场订单量开始下滑，即使是作为行业龙头的大疆，也未能幸免，公司甚至没有按照惯例在2020年公布双十一的销售数据——这就像牛腩上学时每次考试都报喜不报忧，要是考得好，恨不得立马昭告天下。所以，没告诉业绩嘛……你们懂的。

用于农业生产的无人机

对于大疆消费级无人机的营收瓶颈，牛腩认为主要有2方面原因：

1. 消费级无人机主要被用于航拍，对于个人消费者而言，基本上是少数发烧友在购买；

2. 花大几千块钱买一台无人机，其实不便宜。有支付能力的消费者基本上都是城市居民，而我国很多城市都限制无人机在市内的飞行，如此一来就更没有买无人机的理由了。

不过，消费级无人机的瓶颈，并不能代表整个无人机行业的瓶颈，牛腩更看好工业级无人机的发展的前景，尤其是无人机在快递行业的应用。

快递行业是一个资本密集+劳动密集的行业。我国快递效率远胜过对岸，一个重要的原因便在于我们的人口红利还没有完全消失，说白了，还是人力成本便宜。但是，我国老龄化趋势已经不可避免，当前的人口红利是不可持续的。

在牛腩看来，我国快递行业已进入洗牌期。本以为顺丰+通达系+京东物流的行业竞争格局已基本稳定，但谁能想到极兔速递是半路杀出来的程咬金？电商快递均价被从原来的2元/单，拉低到1元。价格战让所有玩家苦不堪言，行业龙头顺丰今年一季度甚至亏损约10亿元。

在我国人口老龄化、劳动力逐渐短缺的大趋势下，想通过快递小哥搞“人海战术”是不可能的。用机器代替人，长远来看是为数不多的出路。

其实在这方面，我们和对岸都开始迈出变革的步伐了：

对岸电商龙头亚马逊（AMZN）在2016年底，完成商业性无人机送货的首飞；

2017年10月，菜鸟网络的无人机群飞越了海峡，完成了湄洲岛居民的网购订单；

传统线下零售巨头沃尔玛（WMT），也在去年9月开始测试用无人机送货。

牛腩认为，可能用不了十年，装着快递的无人机就会飞入寻常百姓家，尤其是县城和农村的下沉市场，或许会最先普及无人机送货。这是因为在下沉市场建立快递网络，这门生意的性价比并不高，再加上这些地方没有高层建筑影响飞行，所以机器会最先替代人力。

如此看来，无人机翱翔之处，会是一片大有可为的广阔天地。

图片来源：头豹研究院

那么，大疆还有救？虽说大疆主要做消费级无人机，但是大疆也是有工业级无人机产品的；不过可惜的是，大疆并没有上市。那么，在股票市场上，我们又该如何布局呢？

对于这个问题，牛腩建议关注2个方向：

1. 无人机的核心系统，比起单纯的无人机组装制造，有更高的壁垒。这方面可以关注飞行控制系统。大疆能成为行业龙头，也离不开这一点；

2. 无人机的自动飞行离不开集成电路。这方面可以关注MCU（单片机），可以大致理解为集成了中央处理器、内存、计数器等的芯片及计算机。

而且，即便是一线城市，机器代替人力送快递的进程，也同样在加快。比如4月20日，美团（03690）打算通过在资本市场募资约100亿美元，加码无人机、无人车配送；为此，美团表示有望明年在上海开启无人配送。

或许，当后人复盘我们这段历史的时候会发现，2020年的人们还在热烈讨论“困在系统里的快递小哥”；结果2022年，困住快递小哥的系统没了，但快递小哥的工作也没了，旧的题材归于寂静，又有新的概念吸引人们的眼球。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。