国际大行虎视眈眈，中资券商谁能一战？

近期各大上市券商纷纷披露年报，纵览各家券商披露信息，包括中金、中信、海通、华泰等在内的头部券商在年报中均重点提及国际化战略。随着中国资本市场改革开放的不断深化，中资券商也将逐步站上国际化舞台，并拥有更大的发展空间。面对更为广阔的市场机遇，中资券商对自身国际化发展各有定位。

2020年，中国金融市场双向开放的步伐进一步加快。自2020年4月1日中国证监会取消证券公司外资股比限制以来，高盛、摩根士丹利、瑞银等国际顶尖投行纷纷拿下合资券商的控股权，并继续谋求更高比例、甚至全资控股。业内人士普遍认为，外资投行的加速入场将加剧鲶鱼效应，增强证券行业的竞争，加速优胜劣汰。实际上，各家券商对行业人才、特别是高端人才的激烈竞争早已展开。

外资券商招兵买马、虎视眈眈的同时，中资券商也在积极排兵布阵，主动出击，以响应中国证监会在2019年底提出的关于做强做优做大打造航母级头部券商的提案。为什么要打造航母级券商？这关系到中国能否在国际金融市场、资本市场树立话语权、掌握定价权。党的十九届五中全会提出了“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的重大战略部署，要实现这一部署需要充分利用国内国际两个市场、两种资源，在全球范围内进行有效的资源配置。但在当前的国际市场上，中国仍缺失金融话语权和定价权，中国金融机构在全球性的竞争力和影响力与我国的经济地位严重不匹配。目前，中国已经成为全球第二大经济体和最具发展潜力的经济体之一，拥有全球第二大的股票和债券市场，中国既有条件、也迫切需要打造自己的国际一流投资银行，提高参与全球经济金融治理的能力，加快由经济大国迈向经济强国。

值得注意的是，目前已有一批中资头部券商扬帆出海。以其中极具国际化特色的中金公司为例，这家自带“国际化”基因的国内一流券商已经建立起了覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡、旧金山、法兰克福和东京七个金融中心的国际网络，大多数投行和研究团队成员同时具备境内外经验，能够实现境内外业务无缝衔接。历史上，中金公司通过跨境资本市场服务，对国家探索国企体制机制改革和资本市场改革开放做出了突出贡献。发展至今，中金公司凭借比肩国际一流投行的专业能力，已经能够在中资企业海外上市、跨境并购等项目上，拥有与国际大行不相上下的话语权与定价权。从中国移动、中国联通、中石油、中石化等大型央企，到工行、农行、建行、中国人寿等大型金融机构，再到阿里巴巴、小米、网易等新经济企业，中金公司以实际行动为中国企业和中国资金走向国际市场保驾护航，有力维护了中国利益。根据市场公开数据，2020年中金公司在中资企业全球股本融资排名第一，全球IPO承销排名第二，在股权融资市场已经取得了全球领先的市场地位。更为期待的是，中金公司在2020年报中清晰地展现了未来进一步推进国际化的方向，表示将以东南亚地区为重点，大力拓展“一带一路”网络布局，推动研究、投行、投资业务协同发力。这一方向的确定，反映出中金公司在思考自身发展战略的同时，始终紧密围绕服务国家战略的主线。与此同时，这一大局观或能有效助力中资券商更高质量地实现跨越式。

正如中金公司年报中提到，中国资本市场改革开放与经济转型发展、居民资产配置拐点的共振将为中资国际投行的崛起提供肥沃的土壤。以中金公司为代表的一批中资券商，正斗志昂扬地驶向星辰大海。