海富通新发基金为何遇冷？

原创 楚风 每日财报

2020年“牛市”行情，基金市场规模大幅增长，而海富通规模却逆势下跌，与其投研能力偏弱，基金经理未能创造佳绩不无关系

撰文/楚风

出品/每日财报

自牛年开年以来，A股跌跌不休，三大股指下行，基金抱团股遭遇重挫，权益类基金面临重大挑战，部分基金跌幅超过20%。截止3月24日，基金整体行情有所好转，但近1个月以来跌幅超过10%的产品仍多达2579只。

在基金市场大面积回调的背景下，投资者入市意愿降低，基金发行市场“遇冷”。今年1月份，新成立基金尚有157只（未分拆），调整后发行份额为5625.14亿份，而至2月份新成立基金降至103只，调整后份额降至2994.97亿份。3月份以来，新成立基金数量进一步下降，目前总数66只，调整后份额仅为896.75亿份。

与此同时，3月份已有超过20只基金宣布延长募集期，包括金鹰新能源混合A/C、广发新医疗两年持有A/C、中邮未来成长混合A/C等。其中，海富通基金旗下的海富通消费优选混合A/C原定募集截止日为3月19日，后延续至4月9日。

海富通消费优选混合延长募集期，也反映出产品对投资者的吸引力度不强。在此背后，海富通旗下权益类产品整体表现弱势，平均收益率落后于同行，投研能力偏弱。海富通基金“老将”虽多，但“老将”未能创造佳绩。即使在固收领域，海富通基金也未能交出令投资者非常满意的成绩。

权益类大幅落后同行，新发产品吸引力度弱

海富通基金成立于2003年4月份，是国内首批获准成立的中外合资基金管理公司。海通证券是大股东，持股比例为51%，法国巴黎资产管理BE控股公司持股49%。海通证券作为国内实力较强的证券公司，给予海富通基金有力的支持。

海富通基金虽然有两大投资企业作为靠山，但权益类产品业绩明显弱于同行，表现出投研能力不足。天天基金网显示，股票型产品共计17只（含权益指数），合计规模为18.79亿元，其中12只产品规模小于1亿元。近1年来，股票型产品收益率为39.68%，落后于同类平均的45.15%，同样跑输沪深300指数的41.89%。

其中，海富通先进制造股票A/C近1年来收益率不足6%，大幅拉低整体业绩表现。该产品成立于2019年12月，成立以来收益率为负数。2021年基金大面积回撤，该产品亏损幅度扩大至18%以上。

而海富通基金旗下混合型产品业绩表现更弱，整体收益率为34.37%，大幅落后于同行的41.96%，其中有7只混合型产品收益率低于10%。值得注意的是，海富通股票混合规模46.01亿元，近1年来处于亏损状态。

权益类基金表现不佳，使得新发产品吸引力度较弱。海富通消费优选混合作为主动权益基金，3月8日起开始募集，原定募集截止日为3月19日，后将截止时间推迟至4月9日。该产品拟任基金经理为黄峰，其累计任职时长6年又99天，也是一位“老将”，但近6个月以来，其所管理的产品均处于亏损状态。

《每日财报》注意到，海富通消费优选混合对股票的投资比例占资产比例为60%-90%，其中的消费主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%。2020年食品饮料尤其是白酒板块大涨，促使消费主题基金收益率上行，但2021年以来，基金抱团股大跌，白酒板块回调，短期内消费主题基金并不吃香。

“老将”未能创造佳绩，吕超越凭“实力”亏损

除基金经理黄峰外，海富通基金旗下“老将”并不少。其基金经理共计23人，任职时长超过4年的共计9人，整体平均任职年限为2年又77天，高于同行平均值。不过“老将”虽多，但“老将”并未能创造佳绩。

在此之间，基金经理吕超越累计任职时长5年又346天，现管理规模60.61亿元，而其所管理的权益类基金排名大幅落后，近1年来，没有一只产品收益率高于6%，最好的一只收益率为5.94%，最差的一只为亏损0.30%。

最能反映吕超越投资水平与风格的产品是海富通股票混合。该产品规模达46.01亿元，却是近1年来表现最差的权益类基金。海富通股票混合在2019年取得81.59%的净值增长率，而2020年后净值波动下滑，近1年来录得亏损。

吕超越尤其青睐科技股。2020年四季度末，海富通股票混合对火炬电子持仓比例达10.03%，对振华科技和鸿远电子持仓比例也超过9%。吕超越所管理的其他股票，即使投资主题有所不同，都重仓上述3只产品。

再看基金经理杜晓海。其累计任职时长4年又276天，现管理规模174.14亿元，同时担任量化投资总监。杜晓海管理的产品多达18只，而管理产品类型差异显著，既有股票指数型和偏股混合型，也有偏债混合型和债券型。一般来说，所管理产品差异大，不利于基金经理的专注。或是出于比原因，其所管理的产品出现业绩分化。

近1年来，杜晓海所管理的增强指数型和灵活配置型收益尚可，但其他产品明显落后。其中，海富通阿尔法对冲混合A作为偏股混合型，近两年来收益仅11.62%。

货基规模缩水，债基排名落后

截止2月9日，海富通基金总规模为1295.81亿元，较2020年3月末高峰的1567.11亿元，规模已缩水17.31%。其中，货币型产品规模下滑是总规模缩水的主因。截止2020年12月末，货币型产品规模为459.91亿元，较2020年3月末高峰的984.87亿元下降53.30%。

除此之外，债券型产品同样表现弱势，近1年来平均收益率为2.06%。具体来看，成立时长超过1年的债券型产品共计25只，其中有12只产品收益率低于2%，另有2只产品处于亏损状态，为海富通纯债债券A/C。

海富通纯债债券的基金经理为何谦，其累计任职时长4年又323天，也是一位“老将”。其管理过的产品已有4只终止基金合同，最差的一只债券型两年亏损近20%。

海富通基金旗下有4只债券型产品处于集中认购期，分别为海富通中债1-3年农发债A/C、海富通策略收益债券A/C，拟任基金经理为陆从凡等人。陆从凡已任产品已有13只，整体业绩也颇为“平凡”，新发产品能否获得佳绩，仍有待时间检验。

在2020年“牛市”行情下，基金市场总规模明显增长，而海富通基金规模却逆势下降，这与其投研能力偏弱，基金经理未能创造佳绩不无关系。另外，海富通基金缺少辨识度高的明星基金经理。后续其如何发展，《每日财报》将持续关注。

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原标题：《海富通新发基金为何遇冷？权益类落后同行，吕超越凭“实力”亏损》

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