反击？19倍巨头狂飙

原创 十字路口 东方财富网

本来隔夜外盘强势，许多人以为3月10日A股要强劲反弹了，不过大盘白马股是起来了，但小票又下去了，以至于赚钱效应不好，两市涨跌比为1:3。

所以“鲸落万物生”用于股市看来不大行得通。毕竟茅台等核心资产决定了市场的风偏，“茅台们”都不好了，你指望二三线小票能走出持续的独立行情？

不过3月10日两市成交量缩到了7000多亿，叠加小票补跌，有市场人士认为，短期止跌反弹可能要来了。

不过反弹毕竟只是反弹。安信证券陈果昨日观点也表示，目前只是第一阶段调整到位。至于第二阶段的C浪杀跌有多久，有的话会以什么形式展现，目前都是未知数。

01

千亿“芯片茅”涨停

3月10日“各种茅”都起来了，“芯片茅”卓胜微、“云茅”广联达，“牙茅”通策医疗等个股涨停。从基金重仓板块的市值变化看，较上个交易日暴涨了2000多亿元。

有分析就认为，接下去如果反弹，抱团股内部可能会分化。如果业绩能够持续超预期的，那么通过业绩高增长可以消化此前的高估值。

比如3月10日市值超千亿的“芯片茅”卓胜微涨停！卓胜微自上市以来暴涨超19倍，但这波抱团杀跌该股调整了25%后，动态市盈率仍高达百倍。

有分析认为，尽管估值较高，但卓胜微业绩超预期，所以反弹比较强劲。此前公布的业绩快报显示，公司2020 年营收 27.92 亿元，同比增长 85%，归母净利润 10.57 亿元，同比增长 113%， 超过预告上限(预告 10.00~10.50 亿元)。

值得注意的是，该股去年第四季度营收 8.19 亿元，同比增长 55%。归母净利润 3.40 亿，同比增长94%。

国信证券认为，卓胜微2020 年加权平均 ROE 预计为 48.90%，为 SW 半导体板块第一，凸显公司的龙头地位。随着 5G 产品产业化加速进行中， 5G天线开关继续加速增长， 接收端模组产品(例如 DiFEM、 LFEM)持续推进， 5G 类产品预计将成为 2021 年新增长点， 公司盈利能力有望再提升。

02

大数据：半数不到抱团能“填坑”

实际上“茅指数”这波杀下来，对于到底能不能抄底抱团股，市场是有分歧的。有就研究就发现，不是所有抱团股都能够“填坑”的。

开源证券策略团队选取2005年至2020年每年机构重仓股排名前50的股票作为白马股股票池。发现该股票池466只标的股中，仅有208只股票能够重新回到之前的高点，占比为45%。而余下258只股票在经历了最大回撤后，再也未能恢复当年的“荣光”。

而最终能够“填坑”的个股占比，最高的集中在医药、电子和食品等消费和科技行业中。

同时即使部分机构曾经重仓的白马股可以回归前高，但其中付出的时间成本也可能是比较大的。

开源证券通过计算股价成功回归高点的个股从最低点首次反弹到重返前高时所花费的时间，发现在208只能够回归前高的股票中，平均回归用时为31.49个月——长达两年半之久；其中，用两年左右可以回归前高的个股有126只；一年左右就可以回归前高的股票仅46只。

03

妖王被特停

妖股陷跌停潮

而3月10日缩量过程中白马股普遍修复，也和纯投机盘被抑制有很大关系，毕竟资金就这么点，炒小炒差被抑制了，核心资产才能表现。

9天8板的仁东控股遭遇“特停”就是一个例子。3月8日晚间仁东控股公告，公司股票自2021年2月24日至3月8日收盘价累计涨幅122.8%，累计换手率为198.1%，期间4次触及股票交易异常波动。因近期公司股价异常波动，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。经公司申请，公司股票自3月9日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。

分析人士认为，仁东控股连拉涨停，或与近期市场炒作区块链概念有关。

而仁东控股被特停，也改变了市场环境。3月10日此前连板的另一只妖股朗博科技就被砸跌停，整个过程仅4分钟完成。截至收盘，朗博科技报23.84元/股。

有自称参与炒作的网友就表示，买一只跌停一只，包括朗博科技在内的三只妖股3月10日全部跌停！

业内人士指出，每当行情不好时，一些资金开始集中炒作妖股，如近期的济民制药、仁东控股等，2018年的“老妖股“德新交运”也悄然从底部上涨了70%。又一次凸显A股炒妖股的顽疾难以根治。

央视财经9日对此评论表示，也许有投资者会说，最近的行情，连追白马都被深套，炒炒“妖股”怎么就不行？

央视财经指出，白马股最近的问题，可能也就是短期估值过高，需要回调来消化，所以追高买入的投资者，长线持有可能仅仅是输了时间，不一定会亏钱。但是短线炒妖股，表面上看，短期连续涨停，股价翻倍，看着让人眼馋，但是一旦参与进去，跟投机资金来博弈，这就好比是与虎谋皮，火中取栗。

04

后市展望

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

东方证券表示，A股本轮杀跌主要源于情绪宣泄，短期看，情绪释放或接近尾声，叠加主要指数跌入前期大级别盘整区，下方或有较大支撑，阶段性底部已经若隐若现，此时不宜交出便宜筹码；配置方向上，防御为上，金融地产或是全年主线，性价比较高的中游制造板块亦值得逢低布局。

方正证券认为，短线大盘有望走出反弹走势，但需关注半年线附近的压力，能否收复半年线，关键在于量能，若市场缩量，则大盘杀跌动力减缓，短线有望企稳；若市场持续大幅放量，则大盘有望走出反弹行情，并挑战半年线附近压力。A股市场中长期牛市逻辑没有改变，短期波动不改变中长期趋势，不畏浮云遮望眼，本轮回调蓄势是健康的、难得的，今年就是跌出来的机会、涨出来的风险，尽管一个阶段时期内，市场将在底部反复蓄势，但只有充分地蓄势，洗去浮尘，未来大盘才会走的更远、更坚定。

上海证券指出，在本次大幅下跌中，各种担忧和下跌逻辑正在被市场吸收消化并强力释放风险，各主要指数两成以上的跌幅正是对这些因素的叠加释放，而预期释放充分后，短期利率难以快速上行，滞胀逻辑尚不充分等市场反击因素也会聚集和叠加。综合本次调整来看，最近前期机构重仓股调整的比较明显，从资本市场的健康发展的角度出发，部分估值偏高的个股向更加理性的方向回归是正常的事情，市场不需要太过担心。

仅供投资者参考，不构成投资建议

原标题：《反击？19倍巨头狂飙》

阅读原文