中金基金连续折戟背后：基金市场回调遇冷，基金经理未创佳绩

原创 蔡海东 每日财报 收录于话题#基金12个

中金基金“含着金钥匙出生”却表现平平。事实证明，光有个“好爹”还是不够的。

撰文/蔡海东

出品/每日财报

2月份以来，伴随着基金整体回调行情，对投资者信心造成打击，也减弱了新产品认购热情。新发基金虽然偶有爆款发生，但是市场整体逐步转淡。至3月1日，市场共计25只产品发行，其中不乏明星基金经理加持，暂未见爆款发生。

过去两个月间，新发基金共有多只产品募集失败，分别为中金丰盈混合、中金丰盛混合、长安汇多利3个月滚动持有债券等基金。从中可见，中金基金一家公司独揽2只基金，且均为权益类产品。

中金基金作为“投行贵族”中金公司旗下全资子公司，却未能继承中金公司出色的投研能力，权益类产品规模落后，股债发展失衡，债券类产品排名落后。与此同时，中金基金旗下基金经理近期变动频繁，业绩整体表现中规中矩，明星基金经理欠缺。上述问题皆构成基金募集失败的重要原因。

基金行情强势回调，中金开局连续折戟

春节开市后，A股市场波动加大，基金市场也掀起波澜，重仓抱团股的基金“跌”上热搜，前期机构抱团的白酒、新能源、医药等板块纷纷遭遇重挫，甚至部分热门基金的净值出现大幅回调。此情形跟2020年公募“涨势一片”形成强烈对比。

直至今日，基金市场仍处于回调趋势中。在短短半个月内，基金指数从最高的7830余点跌至当前的7490余点。同花顺数据显示，截止3月2日，公募基金近1个月来跌幅超过10%的产品共计40只，近1周以来跌幅超过10%的产品却达到89只，从侧面反映出基金整体回调趋势。

同期，全市场权益类产品跌幅居前。股票型共有28只产品近1周来跌幅超过10%，近1周以来共有7只产品跌幅超过10%；混合型产品跌幅更为明显，近1周以来共有61只产品跌幅超过10%，近1个月来共有30只产品跌幅超过10%。

在此背景下，新发基金市场遇冷，投资者持币观望。从发行规模来看，1月份基金发行份额约为5500亿份，而2月份仅1500亿份左右，剔除春节放假影响，市场回调具有明显的降温作用。

《每日财报》注意到，中金基金共有2只权益类产品募集失败，分别为中金丰盈混合、中金丰盛混合。资料显示，中金丰盛混合募集时间为2020年11月6日-2021年2月5日，中金丰盈混合募集时间为2020年11月18日-2021年2月17日。

根据公告，此两只基金在募集期限届满时，基金募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元且募集人数不少于200人，若基金仍未满足相关条件，则募集失败。

有市场人士表示，一般来说，未成立的基金很少因为人数不满足而失败，多数情况是募集份额不够。

基金经理未创佳绩，近期人事变动频繁

中金基金可谓“含着金钥匙出生”。其成立于2014年，由“投行贵族”中金公司全资持股。中金公司作为中国第一家中外合资的投资银行，以出色的投研能力著称，A股总市值达到2748亿元。不过，中金基金虽然背靠中金公司，但是业绩和规模均表现中规中矩，在众多基金公司中既无特点也无明显的竞争优势。两者颇有“虎父犬子”的味道。

中金丰盛混合与中金丰盈混合募集失败，与中金基金缺乏明星基金经理、业绩弱势不无关系。这两只产品拟任基金经理都是邱延冰，其累计任职时长仅243天，现任资产规模为34.27亿元，任职期间最佳基金回报23.23%。

目前，邱延冰所管理的产品共有7只，近6个月来整体表现平庸，排名均在1000名之后。值得注意的是，中金基金旗下两只新品正处于集中认购期，拟任基金经理仍为邱延冰。

中金基金共有基金经理13名，平均任职年限低于行业平均值。由于缺少亮眼的市场表现，基金经理号召力不高。以累计任职时间最长的基金经理石玉为例，其累计任职时长4年又225天，但管理的13只固收类产品中，仅有2只近1年来收益率高于2%，中金新元6个月定开债C近1年收益为-1.07%。

除此之外，中金基金近期来管理层变动频繁。2020年12月24日，中金基金发布高级人员变更公告称，董事长楚钢因工作原因已离任，由胡长生继任董事长一职。胡长生是中金基金成立7年以来，迎来的第4任董事长。

值得一提的是，2020年6月30日，中金基金副总经理李永因个人原因离职，暂无转任其他工作岗位。邱延冰继任副总经理一职。

规模分化严重，债基表现弱势

截止2月19日，中金基金管理总规模为545.31亿元，整体处于上升趋势，但产品规模仍以固收为主，权益类规模较小，股债发展失衡。其债券型产品规模总计252.40亿元，货币型产品规模总计209.99亿元，以此计算，固收类产品占总规模比例达84.79%。

再从整体规模来看，在非货币型产品中，3只头部产品规模占比显著，头尾规模分化严重。这3只头部产品分别为中金鑫福87个月定开债、中金金元A和中金鑫裕1年定开债A，规模合计208.85亿元，占总规模62.63%（不含货币型）。

这就造就了“迷你”基金盛行的现象。经《每日财报》统计，中金基金旗下规模小于1亿元的产品共计29只，占比44.62%；规模小于5000万元的产品共计25只，占比38.46%；规模为0的产品共计7只。按照相关规定，基金规模连续60个交易日规模小于5000万元，将触发清算条件。

中金基金权益类产品表现尚可，但债权型产品表现落后于同行。数据显示，其旗下债基近1年平均涨幅为2.21%，而同类产品平均涨幅为2.86%，全债指数涨幅2.81%。

具体来看，中金基金旗下17只成立时长超过1年的债券型产品中，涨幅低于3%的产品共计13只，占比达76.47%。

中金基金旗下两只新品募集失败的背后，是当前的基金市场整体处于回调行情，再加上其自身缺乏明星基金经理，现有的基金经理业绩平平，新发产品对投资者吸引力度较小。中金基金虽有中金公司作为靠山，但事实证明，光有个“好爹”还是不够的。

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原标题：《中金基金开局连续折戟背后：基金市场回调遇冷，基金经理未创佳绩》

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