万达电影收关注函，百亿商誉“爆雷”后，仍剩余超36亿商誉

雷达财经出品  文|李万民 编|深海

2月1日，万达电影收到深交所关注函，要求其就《2020年度业绩预告》中计提商誉及资产减值准备40亿元至45亿元的具体情况作出说明。

此前于1月30日，万达电影已经披露《2020年度业绩预告》，预计2020年归母净利润将亏损61.5亿元至69.5亿元，相比上一年同期的47.29亿元亏损进一步扩大。其中，拟对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动（北京）科技有限公司、上海骋亚影视文化传媒有限公司计提商誉及资产减值准备达40亿元-45亿元。根据公司2020年半年报，截至六月底，公司商誉为81.14亿元，据此计算，公司商誉减值后，剩余商誉仍超过36亿元。

而公司2019年计提的商誉达59.09亿元，至此，公司在两年时间已计提商誉约百亿元。

春节临近，也有利好消息传来，万达电影出品的《唐人街探案3》创下国产片预售最快破亿纪录，截至目前的预售票房已经达到1.72亿元，位列春节档电影预售票房榜首。

万达电影2021年能否翻盘？

连续两年商誉“爆雷”，减值总额约百亿

2月1日，万达电影收到深交所关注函，要求其就《2020年度业绩预告》中计提商誉及资产减值准备40亿元至45亿元的具体情况作出说明。

在1月30日披露的《2020年度业绩预告》中，万达电影预计2020年归母净利润将亏损61.5亿元至69.5亿元，相比上一年同期的47.29亿元亏损进一步扩大。

亏损主要来源于两方面。一方面，公司经营业绩在下滑。2020年新冠疫情期间，万达电影下属600余家国内影院停摆近半年时间，虽然自2020年7月20日复工以来国内电影市场逐步回暖，但由于部分疫情管控限制、优质影片仍供应不足等原因，电影行业尚未能完全恢复至同期正常水平。同时境外疫情依然严重，万达电影下属澳洲院线业务亦受到影响，再加上公司主投主控的电影均未能如期上映，部分影视剧拍摄制作进度亦有所延后。相比上一年同期，收入大幅下降。

亏损的另一个主要来源是巨额商誉减值。万达电影表示，2020年受疫情、宏观市场经济以及游戏行业发展趋势等影响，公司影院业务、影视剧投资制作与发行业务、游戏业务经营业绩不及预期，考虑到后疫情时代公司经营恢复仍需一段时间，以及国内游戏行业头部公司高位增长、中小游戏公司经营压力不断加剧的市场格局并未改变，公司本着审慎性原则，根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》和《企业会计准则》等相关要求，拟对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动（北京）科技有限公司、上海骋亚影视文化传媒有限公司计提商誉及资产减值准备40亿元-45亿元。

值得注意的是，这已经不是万达电影第一次进行大笔商誉减值。2019年，万达电影出现上市以来的首年亏损，亏损的元凶便是商誉减值。当年度，万达电影计提商誉等资产减值准备59.09亿元，两年时间，商誉爆雷上限超百亿。

长期押注院线，2021年能否翻盘？

万达面临资金压力。截至去年三季度末，万达电影账上的货币资金已经只剩下13.41亿元，还有38.07亿元的短期借款将在一年内到期。

为了募集资金，万达电影于去年4月推出非公开发行股票预案，拟向不超过35名特定投资者非公开发行A股股票，募集资金总额不超过43.5亿元，其中30.45亿元用于新建影院项目，其余13.05亿元用于补充公司流动资金及偿还借款。根据当时公告，万达电影拟在2020年至2022年新建电影院162家，投资总额为31.45亿元，其中30.45亿元源自本次非公开发行股票。

公司最终的募资金额有所下降。11月9日，万达电影公告称，以14.94元/股发行价非公开发行1.96亿股，向8家投资者募资29.29亿元，实际募资净额28.96亿元。根据非公开发行计划，募集资金将用于新建影院项目和补充公司流动资金及偿还借款。其中，20.27亿元用于新建影院项目，8.69亿元用于补充公司流动资金及偿还借款。

而即使有募资后8.69亿元补充现金流，外加1.1亿元从新建影院项目中置换而出的自筹资金，万达电影将用于偿还短期借款的资金也不超过23.2亿元，尚存在14.87亿元的缺口。

春节临近，有利好消息传来，万达电影出品的《唐人街探案3》创下国产片预售最快破亿纪录，截至目前的预售票房已经达到1.72亿元，位列春节档电影预售票房榜首。

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