冰火两重天：“散户抱团股”游戏驿站暴涨，美股三大指数大跌

本周五，在散户抱团与空头的大战中，游戏驿站（Gamestop，GME）等个股继续暴涨，美股三大股指却大跌。

截至当地时间1月29日收盘，道琼斯工业平均指数下跌2.03%，报29982.62点；纳斯达克指数下跌2%，报13070.70点；标普500指数跌1.93%，报3714.24点。

本周，美股三大主要股指下跌均超过3%，创下去年10月以来的最大跌幅。本月，道指和标指分别下跌2%和1.1%，为近四个月来首次出现负增长，纳指本月上涨1.4%。

具体板块方面，科技股普跌，苹果跌3.74%、亚马逊跌0.97%、谷歌跌1.47%、微软跌2.92%、奈飞跌1.15%、英特尔跌0.99%，Facebook跌2.52%，台积电跌3.43%。

航空股集体下行，美国航空跌5.14%，波音跌1.54%，达美航空跌5.29%，Spirit航空跌2.88%。

银行股齐跌，富国银行跌3.02%，摩根大通跌1.11%，花旗集团下跌3.08%，美国银行跌2.21%，摩根士丹利跌3.27%，高盛跌1.40%。

热门中概股多数下跌。阿里巴巴跌2.66%、网易跌1.92%、微博跌3.04%，百度跌4.02%，京东跌2.98%，新浪跌2.11%、哔哩哔哩跌4.29%，蔚来下跌2.35%，拼多多跌2.16%。

不过，随着Robinhood等多家券商取消针对部分股票的交易限制，周四深跌的散户抱团股大涨并触发熔断。游戏驿站盘中一度翻倍，尾盘涨幅收窄，涨67.87%；AMC院线涨53.65%；高斯电子涨超52%。

市场担心，如果游戏驿站继续以这种不稳定的方式上涨，它可能会波及金融市场，给罗宾汉等经纪商造成损失，并迫使做空该股的对冲基金出售其他证券以筹集现金。

还有人担心，游戏驿站狂热是市场出现更大泡沫的一个迹象，泡沫破裂也可能引发动荡，给散户投资者造成沉重打击。一些议员还呼吁对这种混乱的交易进行调查。

美国证监会称，正密切关注近期出现的极端市场波动性，将对限制交易能力的实体行为进行审查，努力保护散户投资者免受操纵性交易的影响。

美国得州总检察长Ken Paxton也于1月29日宣布，已经向Robinhood、Citadel金融等券商和机构签发13项民事调查令（CID），要求他们提供关于限制散户交易和调整保证金行为的资料。

部分市场人士认为，由于散户只关注少数几只股票，因此暂时而言对整体市场的影响应该是有限的。巴克莱银行股票衍生品策略主管Maneesh Deshpande说：“尽管我们认为未来还会有更多痛苦，但我们仍然乐观地认为，形势可能会保持在本地化的程度。多空对冲基金的市场敞口相对较小，说明去杠杆对整体市场影响不大。”

美国合众银行财富管理公司（U.S.Bank Wealth Management）的投资策略师Tom Hainlin说：“我们现在考虑的问题是，这到底会是一种长期的影响，还是仅限于少数几家公司。我们的观点是，来自美联储的支持、一揽子财政计划以及疫苗方面的进展，最终将会克服新冠肺炎疫情和封锁措施所带来的挑战。”

也有观点认为，市场泡沫明显，大型科技股正在遭遇抛售。

Oppenheimer首席市场策略师John Stoltzfus说：“我认为，我们现在看到的情况是，市场上有明显的泡沫迹象。可以说，我们在周三看到的情况实际上是市场的一个侧面展示，而这与那些被散户推高的股票有关。另一方面，从基本面来看，我们看到的是正在复苏的经济，这意味着核心股票可能有机会走高。估值可能已经变得过高，但目前美联储正在很慷慨地提供流动性，财政政策也至少会再一次出手相救以帮助小企业和个人，因此我们认为估值可能反映了当前的环境，以及有中长期目标的投资者有对那些基本面合理的股票进行投资的需要。”

经纪公司Miller Tabak首席市场策略师马特·马利（Matt Maley）说：“系统有了太多的杠杆，我们开始看到有迹象表明，过多的杠杆以某种方式解除，短短几天内会给股市和其它风险资产带来阻力。”