偏股基金仓位连降三周，主动加仓电子元器件、医药和钢铁板块

近期大盘震荡上行，但偏股基金仓位却连降三周。

据好买基金研究中心最新监测数据显示，1月11日至1月15日该周，偏股型基金整体大幅减仓3.21%，至63.00%。其中，股票型基金仓位下降3.02%，标准混合型基金仓位下降2.50%，当前仓位分别为82.47%和61.14%。

值得注意的是，这已是偏股型基金连续第三周降低仓位，偏股型基金仓位三周降幅为5.82%。

国金证券最新监测数据也印证了公募基金股票仓位有所下降的情况。据国金证券测算数据，上周股票型基金减仓1.12%，混合型基金减仓0.89%。

好买基金认为，上周整体来看，公募偏股型基金大幅减仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。

行业配置方面，电子元器件、医药和钢铁三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，幅度分别为1.26%、1.08%和0.75%；从市场表现来看，电子元器件、医药和钢铁三个板块上周涨跌互现，单周涨跌幅分别为3.10%、-2.25%、-2.69%。

而银行、电力及公用事业和食品饮料被主动减持，减仓幅度分别为1.27%、1.26%和1.11%；上述板块上周对应的涨跌幅分别为5.31%、-1.28%、-4.83%。

基金配置比例方面，位居前三的行业是机械、医药和基础化工，配置仓位分别为5.08%、4.84%和3.72%；基金配置比例居后的三个行业是建筑、通信和电力及公用事业，配置仓位分别为0.39%、0.63%和0.67%。

偏股基金连续减仓是看淡后市还是在调仓换股呢？

有基金业内人士指出，上周白酒、新能源车、军工、光伏等“基金抱团股”一反日前火热景象，齐现跌停潮，显然是机构抛售所致，不过虽然目前业内一致认为要放低对于2021年的股市表现，但基金对于一季度的判断仍较为乐观，因此，不用过于担心基金仓位变化。

浦银安盛基金认为，过去一周，大盘冲高震荡，上证综指一度冲过3600点整数关口，前期强势板块和部分板块调整导致市场震荡；“北上资金”连续7个交易日净流入，市场中期偏好不变，预计大盘仍将震荡走高，当前市场情绪和配置风格使得各板块面临分化，行情将向具有较高性价比和具有反弹动力的板块扩散。

“春季行情在路上，关注涨价景气品种。”农银汇理基金的观点是，2020年12月以来国内流动性的边际改善已经提前开启了春季行情。目前全球疫情出现一些不确定性，流动性宽松环境有望持续，美国民主党掌控参议院后，全球通胀预期提升，A股春季行情尚未结束，部分涨价品种可能出现一波新的机会。

行业上，农银汇理基金建议关注银行、军工、农业、化工、有色、电子（Mini Led、半导体、苹果链）、新能源汽车、光伏、白电、机械、券商等；主题投资类重点关注碳中和、生物育种、高端制造等。

摩根士丹利华鑫基金研究管理部预计，未来国内的经济复苏将有序进行，部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。从市场层面，2020年机构重仓的核心资产有所调整，短期市场的关注点转向低估值板块，但从长期看，科技和消费仍然具有良好的投资前景。

“春节前市场指数的下行风险偏低，预计市场短期大概率重拾震荡走势以消化增量资金的冲击。同时外资和内资的机构化现象仍然存在，这可能导致流动性更好的大市值公司持续跑赢小市值公司。”中欧基金指出，虽然热门板块如白酒和新能源车的“抱团”行情难言终结，但其继续配置的性价比在持续降低，建议在春节来临前提前开始对市场估值回归做好准备。

中欧基金建议加大关注一季报预增行业（尤其是对经济复苏较敏感的行业，如化工、有色、机械、可选消费等），同时关注估值吸引力更高且股息率较高的板块如银行、保险、地产和公用事业。