上月钢铁PMI环比下降：供需两端收紧，铁矿石价创新高

根据中物联钢铁物流专业委员会最新发布的报告，2020年12月国内钢铁行业PMI指数为45.8%，环比下降3.4个百分点，钢铁行业运行有所下行。

分项指数显示，国内钢材需求趋于谨慎，钢厂生产相应有所收紧，原材料采购量增速减缓，原材料价格和钢材价格联动上升。预计2021年1月份，市场供需两端继续偏紧运行，原材料价格或有一定下降，钢材价格震荡中小幅下行。

报告显示，2020年12月份，随着天气逐渐转冷，需求整体有随着冬季深入而自然下降趋势。月内钢材价格明显上升，进一步促使钢材市场需求收紧。结合来看，当前国内钢材市场需求偏谨慎，新订单指数为42.0%，环比下降5.2个百分点。而国外主要经济体虽然疫情持续加快蔓延，但其经济仍处于复苏态势，制造业有所增长，汽车销量增加，带动了相关钢材需求，我国钢材出口短期内较快上升。新出口订单指数为54.4%，环比上升8.5个百分点。

报告称，随着市场需求趋于谨慎，环保停限产政策力度加大，国内钢厂生产有所收紧。生产指数为47.7%，环比下降5.6个百分点。据中钢协数据估算，12月累计平均日产粗钢环比下降0.43%；生铁环比下降0.01%；钢材环比下降1.15%。

随着钢厂生产下行，企业原材料采购活动和从业人员数量也有所收紧。采购量指数为45.9%，环比下降1.8个百分点，从业人员数量为49.0%，环比下降1.5个百分点。原材料库存也有所下滑，原材料库存指数为32.1%，环比下降5.9个百分点。

受此影响，国内钢厂去库速度略有减缓。产成品库存指数为33.5%，环比上升1.3个百分点。据中钢协数据统计，12月中旬重点钢企库存量为1305.05万吨，环比增加37.08万吨，增长2.92%。

原材料成本继续上升

值得关注的是，2020年12月份，原材料价格强势上行，钢厂原材料成本压力持续加大。购进价格指数为72.1%，环比大幅上升2.4个百分点，为近四年来新高。铁矿石方面，由于主要出口国供给不确定性增大，加上资本炒作，导致价格短期内较快上涨。2020年12月21日，普式62%铁矿石指数为176.9美元/吨，为近7年新高，之后小幅回落。当月28日，普式62%铁矿石指数为164.25美元/吨，仍较上月末上升46.3美元/吨。

其他原材料方面，河北地区普碳方坯价格为3770元/吨，较上月末上升150元/吨；山东地区废钢价格为2600元/吨，较上月末上升160元/吨；山西地区二级焦炭价格2290元/吨，较上月末上升250元/吨；江苏地区65-66品味酸性干基铁精粉价格为1330元/吨，较上月末上升240元/吨。钢厂各原材料价格全线上升。

对于后市，报告展望称：2021年，在积极财政政策和保持适度支出强度等政策保障下，新基建将有所加强。制造业中装备制造业、汽车、机械等行业均保持较好增长，对钢材需求将形成较强支撑。整体来看，2021年钢材需求较今年仍有上升空间。但2021年年初内钢材需求或稳中略降，一方面受天气转寒以及2月份春节等影响，大量基建工地施工和工厂作业中止；二是随着冬季的深入，房地产整体开工将进一步萎缩。此外，在当前国外货币流动性大幅宽松的态势下，国内商品市场也会水涨船高，因此如何内外转换调节，接下来一段时间或将对整体商品市场价格产生较大影响。

钢厂生产或继续收紧。1-2月份，钢厂生产或在12月基础上或继续收紧。一方面，环保限产政策或将更加严格，给钢厂生产带来一定限制；二是当前钢材价格仍处于相对高位，对市场需求有一定抑制；三是随着气温进一步降低，国内需求或将加快停滞。各因素影响叠加下，钢厂生产相对谨慎。

而铁矿石价格短期内或有一定下降。当前铁矿石价格仍保持高位运行，给钢企带来较大成本压力。随着国内钢材市场进入淡季，监管部门对铁矿石无序上涨实施适当调控措施，铁矿石价格或将回归基本面，在1-2月份内，可能有一定下降空间。