作者：中大咨询研究院

来源：中大商业评论（zhongdareivew）

关键词：混合所有制改革

       今年是落实三年行动方案的第一年，国企改革正积极推进、加速破局。

改革的内容是“抓重点、补短板、强弱项”，其中“抓重点”中的重点，即健全现代企业制度、完善国资监管体系、深化混合所有制改革等。

混合所有制改革是国有企业改革的重要突破口。混改重在“深化”，意味深层问题要解决。本期解读重点模块之一：积极稳妥深化混合所有制改革。

01

本次国企改革三年行动将会加大国企混改的范围和深度，要按照“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”要求，积极推进混合所有制改革。这16个字，指明了国企混合所有制改革的主要原则，也明确了未来国有企业混合所有制改革的工作重点。

02

这里增加了两类公司出资企业作为重点混改对象，是有效发挥两类公司功能的重要举措。

两类公司改革，上接国资体制改革的完善，下接国有企业改革的深化，处于国资国企改革的中心与枢纽地位，已经成为国资国企改革的“牛鼻子”，牵一发动全身。从中央到地方加快推进国有资本投资、运营公司（两类公司）试点工作，将是三年行动方案的重要内容。

03

2018年7月的中央企业、地方国资委负责人会议中明确指出：推动国企国资改革发展不断取得新成效，并将有关改革举措由子企业升至集团层面，稳妥推进23家央企集团层面实施股权多元化。2019年的年初以来，集团层面股权多元化改革举措不断落地，1月和7月，中国医药集团有限公司和中国南方航空集团有限公司先后完成股权多元化改革，为下一步深化改革积累了经验、提供了参考。未来中央将加大集团层面股权多元化力度。

04

根据企业功能性质定位、行业特点，第一类即竞争较为激烈的行业和商业类国有企业，主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任务的商业类国有企业。

非国有资本持股比例超过三分之一，才能行使有效的决策否决权，对于完善混改企业公司治理具有重要意义。

05

国有企业对民营企业、上市企业实施并购可引入混改基金作为支持。

06

战略投资者持股比例达到相应水平，才能确保其参与混改企业治理的积极性。

07

混改企业治理要以公司章程为基础，要把治理的规则明确写入公司章程，并按照公司章程为依据实施治理，改变过去行政命令的治理方式。

08

对于混改企业尤其是上市公司的规范治理，要以法律与公司章程为依据，不能以行政命令方式实施企业管控，相关管理规定，如决策模式、经营管理方式等应有别于一般国有企业。

09

李克强总理指出，国有企业首要的职责，就是实现国有资产保值增值。股权投资往往具有金额大，期限长，风险大等特点，须要加强对投资活动的全过程监控。而国有企业管理层往往忽视了被投资企业的投后管理，造成国有资产损失。

这里即是要加强国有股权的投后管理。

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